Palantir traci 3%: dlaczego analitycy wciąż są byczo nastawieni?

Akcje Palantir Technologies PLTR spadły we wtorek pomimo otrzymania nowego wsparcia od analityków z Wall Street, którzy pozostają optymistyczni co do długoterminowej pozycji spółki na rynku oprogramowania sztucznej inteligencji.

W trakcie sesji kurs obniżył się o około 3%, odwracając część silnych wzrostów zanotowanych w poprzedniej sesji.

Jednak kilku analityków utrzymało pozytywne opinie o spółce, wskazując na rozwijający się biznes enterprise AI, silne wskaźniki wzrostu oraz istotne możliwości rynkowe.

Analitycy podkreślają przywództwo Palantira w AI

Najnowsze, bycze uwagi pochodziły od analityka Wolfe Research, Alexa Zukina, który podniósł rekomendację Palantir do Hold i ustalił cel cenowy na poziomie 207 USD.

Cel sugeruje dodatkowy potencjał wzrostu względem bieżących poziomów i pokrywa się z ogólnymi oczekiwaniami rynku, że spółka może nadal korzystać na rosnącej adopcji AI.

Zukin argumentował, że Palantir ugruntował pozycję jako wiodący dostawca oprogramowania enterprise AI dzięki produktom takim jak Artificial Intelligence Platform (AIP), Foundry, Gotham oraz sieci inżynierów wdrożeniowych skupionych na AI.

Centralnym elementem tezy inwestycyjnej pozostaje framework Ontology, który Wolfe opisał jako przewagę konkurencyjną spółki.

Firma nazwała Ontology jej „tajną receptą”, opisując ją jako własnościową warstwę pomagającą organizować dane korporacyjne, workflowy i relacje biznesowe w sposób umożliwiający systemom AI działanie z większym kontekstem biznesowym.

Według Wolfe, Palantir ewoluował z dostawcy oprogramowania na zamówienie w jeden z najważniejszych dostępnych dziś platform enterprise AI.

Przyznając, że spółka nie jest „zbyt duża, by upaść”, dom maklerski stwierdził, że Palantir jest „zbyt duży, by go zignorować”.

Wskaźniki wzrostu pozostają kluczowym atutem

Analitycy wskazali także na kilka wskaźników operacyjnych, które nadal wspierają byczą hipotezę.

Zukin podkreślił wskaźnik utrzymania przychodów netto na poziomie około 150%, wzrost przychodów o 85% rok do roku oraz wzrost backlogu o 97% rok do roku.

Wyniki te osiągnięto przy stosunkowo niewielkiej bazie klientów — około 1 000 klientów — oraz zatrudnieniu wynoszącym około 4 000 pracowników.

Wolfe szacuje, że całkowity adresowalny rynek Palantira może osiągnąć około 385 mld USD w segmencie ponad 100 000 klientów korporacyjnych na świecie.

Prognoza w scenariuszu podstawowym zakłada, że przychody będą rosnąć z roczną stopą wzrostu (CAGR) na poziomie 39% w okresie od roku fiskalnego 2026 do 2029.

W bardziej optymistycznym scenariuszu wzrost przychodów mógłby osiągnąć 55% rocznie w tym okresie.

Średnie przychody na klienta również nadal rosną, zwiększając się o 40% rok do roku.

Analitycy uważają, że te dane pokazują, iż Palantir pozostaje we wczesnych fazach penetracji potencjalnie dużego rynku enterprise AI.

Konkurencja i wycena wciąż budzą obawy

Pomimo silnych perspektyw wzrostu analitycy nadal zwracają uwagę na ryzyka.

Zukin zauważył, że Palantir wyceniany jest na około 30-krotność prognozowanych przychodów za 2027 r. oraz około 65-krotność zysków, wyceny znacznie przewyższające wiele spółek programistycznych.

Spółka stoi również w obliczu rosnącej konkurencji, gdy główni gracze AI rozszerzają swoje oferty dla sektora enterprise.

W rozmowach z inwestorami zarząd często koncentrował się na tym, czy Palantir zdoła utrzymać przewagę konkurencyjną, gdy firmy takie jak OpenAI, Anthropic i Databricks budują zespoły wdrożeniowe i rozwijają warstwy kontekstu biznesowego przypominające elementy platformy Ontology Palantira.

Palantir odpowiedział, podkreślając złożoność swojego systemu operacyjnego i argumentując, że jego możliwości wykraczają daleko poza wdrażanie dużych modeli językowych i przetwarzanie danych korporacyjnych.

Rentowność spółki pozostaje kolejnym elementem wyróżniającym.

Palantir odnotował marżę brutto na poziomie 84%, liczbę, którą kierownictwo uważa za odzwierciedlenie zarówno siły polityki cenowej, jak i mocnej pozycji konkurencyjnej.

Osobno, UBS potwierdził rekomendację Buy dla Palantir z celem cenowym 200 USD, utrzymując zaufanie do długoterminowych perspektyw wzrostu spółki pomimo ostatniej zmienności kursu akcji i obaw inwestorów dotyczących nasilenia konkurencji w sektorze AI.