Odbicie indeksu Kospi nabiera tempa: co za tym stoi i co dalej

Indeks Kospi odbił w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ inwestorzy powrócili do producentów układów pamięci, takich jak Samsung Electronics i SK Hynix, a także z powodu zawieszenia działań wojennych między USA a Iranem. Wzrósł do 6,977, czyli o 31% od najniższego poziomu w tym miesiącu. 

Akcje Samsung Electronics i SK Hynix odbiły

Kompozytowy indeks Kospi utrzymał się, wspierany przez trwające odbicie akcji producentów pamięci po ostatnich wynikach. Samsung Electronics wzrósł o 45% od najniższego poziomu w lipcu i znajduje się obecnie blisko najwyższego poziomu od ponad miesiąca. Podobnie, akcje SK Hynix odnotowały w tym okresie dwucyfrowe wzrosty, co jest istotne, ponieważ obie spółki stanowią ponad 50% funduszu.

Akcje producentów pamięci, w tym ich amerykańscy odpowiednicy, tacy jak Micron, SanDisk i Western Digital, wzrosły po ostatnich wynikach. Większość tych spółek opublikowała solidne wyniki i prognozy na przyszłość. W przeciwieństwie do przeszłości, wiele z nich ogłosiło długoterminowe zobowiązania ze strony największych firm świata, z gwarantowanymi dolnymi i górnymi pułapami cenowymi.

Te długoterminowe zobowiązania pomagają ograniczyć cykliczny charakter, przez który przechodził sektor pamięci. Dobrym przykładem był rok 2023, kiedy wszystkie odnotowały gwałtowny spadek przychodów.

Co najważniejsze, ich najwięksi klienci ogłosili plany kontynuowania wydatków związanych z boomem centrów danych. Należą do nich firmy takie jak Google, Meta Platforms, Amazon i Microsoft, które łącznie planują wydać w tym roku ponad $750 billion. 

Mimo to istnieje ryzyko, że trwające odbicie akcji producentów pamięci i indeksu Kospi to jedynie krótkotrwałe odbicie (tzw. dead‑cat bounce). To sytuacja, w której aktywo w trakcie gwałtownego spadku odbija się nieznacznie, po czym wznowiona zostaje tendencja spadkowa. 

Societe Generale, duży francuski bank, utrzymuje, że indeks Kospi może nadal rosnąć, powołując się na utrzymujący się popyt na układy pamięci. Ponadto inwestorzy zagraniczni kupili akcje z ekspozycją na Kospi o wartości $4.7 billion.

Konflikt USA–Iran został zawieszony

Dodatkowo indeks Kospi odbił w związku z wydarzeniami na Bliskim Wschodzie, gdzie działania wojenne między USA a Iranem zostały zawieszone. Obie strony nie przeprowadziły ataków w ciągu ostatnich dwóch tygodni, a media powołują się na malejące zapasy amerykańskiej broni. 

W rezultacie ceny ropy naftowej cofnęły się w ciągu ostatnich tygodni, a Brent i West Texas Intermediate spadły poniżej $90. To osłabienie cen zwykle sprzyja Korei Południowej, która importuje większość ropy z Bliskiego Wschodu.

Jednak wojna jeszcze się nie zakończyła — obie strony nie podpisały zawieszenia broni, a USA skłaniają się ku nałożeniu sankcji. 

Osobno, prezydent Donald Trump poprosił Pete'a Hegsetha o ograniczenie ćwiczeń wojskowych z Koreą Południową, powołując się na dobrą relację z Kimem Jong Unem. Powiedział też, że Korea Południowa odmówiła dołączenia do jego wojny z Iranem.

Prognoza dla indeksu Kospi

Wykres Kompozytowego indeksu Kospi | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Kospi odbił i osiągnął najwyższy poziom od 24 lipca tego roku. Wykroczył już ponad górną granicę kanału zstępującego, co potwierdza perspektywę wzrostową. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) wzrósł powyżej neutralnego poziomu 50.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie dalej rósł, potencjalnie do kluczowego poziomu oporu 8,000. W przyszłości jednak istnieje ryzyko, że powróci do trendu spadkowego, gdy akcje producentów pamięci się cofną.