Wskaźnik Hang Seng sygnalizuje ryzykowne formacje w obliczu spowolnienia wzrostu Chin

Indeks Hang Seng cofnął się we wtorek i pozostał w korekcie po opublikowaniu słabego raportu gospodarczego Chin. Spadł do H$24,507, co stanowi ponad 12% poniżej tegorocznego szczytu wynoszącego H$28,050.

Akcje w Hongkongu w dużej mierze rozeszły się z wynikami swoich globalnych odpowiedników, przy południowokoreańskim Kospi i japońskim Nikkei 225, które osiągają rekordowe poziomy w związku z boomem AI. 

Indeks Hang Seng spada po słabych danych z Chin

Akcje w Hongkongu cofnęły się po publikacji raportu, który wykazał, że gospodarka Chin osłabła w maju tego roku. Raport krajowej agencji statystycznej wskazał, że wskaźnik cen mieszkań spadł o 3.5% w maju. 

Sprzedaż detaliczna spadła o 0.6% w maju po wzroście o 0.2% w poprzednim miesiącu. Był to zauważalny spadek — pierwszy spadek wydatków konsumpcyjnych od czasu pandemii COVID. 

Dalsze dane pokazały, że inwestycje w środki trwałe cofnęły się o 4.1% w tym roku, co było gorsze niż oczekiwany spadek o 2%. Te liczby oznaczają, że wzrost może pozostać pod presją w najbliższym czasie.

Po stronie pozytywnej, ostatnie dane pokazały, że handel nadal radził sobie dobrze w maju. Eksport wzrósł o 19.4% w maju do ponad $376 billion, podczas gdy import spowolnił do $271 billion. Te dane wskazują, że nadwyżka handlowa utrzymała się na dobrym poziomie. Kolejny istotny wskaźnik pokazuje, że bezpośrednie inwestycje zagraniczne (FDI) wzrosły do $40 billion w pierwszych czterech miesiącach roku. 

Chińskie spółki technologiczne ciągną Hang Seng w dół

Większość spółek z indeksu Hang Seng znacząco spadła w tym roku. W szczególności spółki technologiczne należą do głównych spowalniaczy. Trip.com, który oferuje największy portal turystyczny w kraju, zanurkował o 36% w tym roku po uruchomieniu przez Pekin dużego śledztwa. 

Xiaomi, chiński odpowiednik Apple, również stracił 34% w tym roku. Spadek ten nastąpił mimo że jego główni konkurenci, tacy jak Samsung i Apple, osiągają rekordowe poziomy. Xiaomi odstaje z powodu trwającego wzrostu cen układów pamięci, który uderza w jego marże. 

Akcje Kuaishou Technology spadły o 30.65%, podczas gdy Meituan, Tencent i Alibaba zanotowały spadki przekraczające 25% w tym roku. 

Innymi głównymi przegranymi w indeksie Hang Seng są spółki takie jak ENN Energy Holdings, JD Health, Shenzhou International, Sands China i Laopu Gold. 

Z drugiej strony, czołowymi zyskownymi walorami w indeksie są Lenovo Group, Contemporary Amperex, Techtronic Industries, CK Hutchison oraz China Resources Land.

Analiza techniczna HSI

Wykres indeksu Hang Seng | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że indeks Hang Seng znalazł się pod presją w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Spadł z poziomu H$28,050 w styczniu do obecnych H$24,530.

Niestety, indeks utworzył dwie kluczowe, ryzykowne formacje wykresu. Zbliża się do powstania formacji death cross, ponieważ 50‑ i 200‑dniowe średnie kroczące przecięły się. Death cross jest jedną z najgroźniejszych formacji w analizie technicznej.

Indeks utworzył również formację głowy i ramion i znajduje się poniżej linii szyi. W związku z tym istnieje ryzyko dalszych spadków w krótkim terminie, potencjalnie do następnego kluczowego wsparcia na poziomie H$23,000.