Akcje SoFi dają oznaki dna po utracie $17 billion

Akcje SoFi przechodzą trudny okres — ich wycena spadła z niemal $40 billion w listopadzie ubiegłego roku do $22.7 billion obecnie. W tym roku kurs stracił 32%, podczas gdy popularne indeksy amerykańskie, takie jak Nasdaq 100 i S&P 500, zyskały dwucyfrowo. 

Spadek SoFi Technologies może stworzyć dobrą okazję wejścia dla inwestorów długoterminowych, albo okazać się poważnym błędem, jeśli słabość będzie się utrzymywać. 

Raport Muddy Waters osłabił akcje SoFi

Amerykańscy inwestorzy i analitycy są mniej przychylni akcjom SoFi, a tendencja przyspieszyła po raporcie Muddy Waters. Raport ten twierdził, że firma miała nieujawniony dług o wartości około $312 million oraz stosowała agresywne praktyki księgowe, aby zawyżyć wskaźniki wzrostu przychodów. Zwrócono też uwagę na znacząco zaniżone straty kredytowe. 

Jednocześnie Muddy Waters oskarżył spółkę o inżynierię finansową w celu osiągania premii. Wskazano na rozwodnienie akcji — liczba akcji w obrocie wzrosła do 1.28 billion z 805 million w 2021 r. Na początku tego roku SoFi pozyskało $1.5 billion, aby wzmocnić bilans i sfinansować rozwój. 

Emisje kapitału zwykle działają negatywnie na kurs, ponieważ rozwadniają udział dotychczasowych akcjonariuszy. 

Działalność SoFi Technologies ma się dobrze

Mimo tych wyzwań Anthony Noto i zespół nadal wprowadzają innowacje i pozycjonują firmę do przyszłego wzrostu. Od objęcia stanowiska CEO w 2017 r. zwiększył ofertę produktów z 3 do 12, tworząc „supermarket finansowy”.

Platforma obecnie oferuje większość usług codziennie wykorzystywanych przez klientów, w tym pożyczki osobiste, kredyty hipoteczne, oceny kredytowe, platformę inwestycyjną oraz kartę kredytową. Niedawno ponownie uruchomiono platformę handlu kryptowalutami, umożliwiając użytkownikom kupno, sprzedaż i przechowywanie ponad 25 kryptowalut. 

Najnowszym posunięciem było wejście w rosnący sektor stablecoinów poprzez uruchomienie SoFiUSD. SoFiUSD jest zabezpieczony dolarami amerykańskimi i zgodny z GENIUS Act. Wyzwanie polega jednak na tym, że branża stała się bardzo konkurencyjna — nowsze stablecoiny, takie jak PYUSD i RLUSD, mają problem ze zdobyciem udziału w rynku.

Najnowsze dane pokazały, że działalność SoFi rozwija się dobrze. Przychody wzrosły o 41% do $1.1 billion, a skorygowana EBITDA poszła w górę o 62% do rekordowych $340 million. 

Wzrost ten nastąpił równocześnie ze wzrostem liczby członków o 35% do 14.7 million, a całkowite originacje osiągnęły $12.2 billion. Analitycy z Wall Street są optymistyczni co do dalszego wzrostu biznesu. Szacunki zakładają, że roczne przychody wzrosną w tym roku o 30% do $4.6 billion, a następnie do $5.7 billion w przyszłym roku. Zysk na akcję ma też rosnąć z 58 cents w tym roku do 78 cents w 2027 r.

Są przesłanki, że SoFi nie jest aż tak przewartościowane, zwłaszcza przy porównaniu wzrostu przychodów i marż. Prognozowany wzrost przychodów na rok to 30%, a marża zysku wynosi 14%, co daje wskaźnik „rule of 40” na poziomie 44%.

Analiza techniczna kursu akcji SoFi

Wykres akcji SoFi | Źródło: TradingView

Pojawiają się sygnały sugerujące, że kurs SoFi może osiągnąć dno — niedźwiedzie nie zdołały go zepchnąć poniżej kluczowego wsparcia $14.97. Utworzył formację podwójnego dna na tym poziomie oraz linię szyi na $20, czyli na najwyższym poziomie z 17 kwietnia.

Poziom podwójnego dna jest istotny, ponieważ zbiegł się ze silnym punktem obrotu (pivot/reverse point) linii Murry Math Lines. Kurs przełamał też 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA).

Dlatego choć jest jeszcze za wcześnie, by ogłaszać dno, istnieje możliwość odbicia w krótkim terminie. Wyraźne bycze wybicie zostanie potwierdzone, jeśli kurs przebije linię szyi na $20. Taki ruch może doprowadzić do dalszych wzrostów w kierunku $25.