Brent poniżej 79 USD po likwidacji premii wojennej po porozumieniu USA‑Iran

Ceny ropy spadły w czwartek, gdy inwestorzy szybko zaczęli eliminować premię za ryzyko wojenne po tym, jak USA i Iran podpisali tymczasowe porozumienie mające na celu ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz i przywrócenie eksportu irańskiej ropy.

Brent spadł poniżej 79 USD za baryłkę, podczas gdy West Texas Intermediate zniżkował w kierunku 76 USD, kontynuując rynkowe cofnięcie od szczytów obserwowanych podczas konfliktu.

Porozumienie daje wyraźny sygnał ulgi po stronie podaży, ale nie eliminuje wszystkich ryzyk.

Inwestorzy wciąż oceniają, czy porozumienie przetrwa trudne negocjacje dotyczące irańskiego programu nuklearnego, finansowania odbudowy oraz tempa, w jakim żegluga może wrócić do normy.

Nadzieje związane z podażą ciągną ropę w dół

Reakcja rynku była natychmiastowa, ponieważ porozumienie zmienia krótkoterminową mapę podaży.

14‑punktowe memorandum otwiera 60‑dniowe okno negocjacyjne i przewiduje przeprawę przez Cieśninę Ormuz bez opłat, jeden z najważniejszych korytarzy energetycznych na świecie.

Porozumienie ma także na celu przywrócenie pełnego ruchu przez ten szlak wodny w ciągu 30 dni.

Kontrakty terminowe na Brent traciły 89 centów, czyli 1,12%, do 78,66 USD za baryłkę o 00:05 GMT, podczas gdy amerykański WTI spadł o 98 centów, czyli 1,28%, do 75,81 USD.

Ruch odwrócił środowe odbicie, które nastąpiło po ostrzeżeniu prezydenta Donalda Trumpa, że działania militarne mogą zostać wznowione, jeśli Teheran nie zastosuje się.

"Wyprzedaż przedłużyła się, gdy rynki energii nadal agresywnie dyskontowały szybszy niż oczekiwano powrót irańskich baryłek po niedawnym memorandum porozumienia między USA a Iranem" — napisał analityk rynku IG, Tony Sycamore, w nocie.

Porozumienie wciąż stawia trudne pytania

Porozumienie zmniejsza prawdopodobieństwo natychmiastowego wstrząsu podażowego, ale kluczowym testem pozostaje jego wdrożenie.

Najbardziej sporne kwestie, w tym irański program nuklearny, zostały przesunięte do następnej fazy rozmów.

Porozumienie wymaga też, by USA i ich partnerzy opracowali plan finansowania odbudowy dla Iranu opiewający na $300 billion.

To stawia traderów ropy wobec dwóch sił: perspektywy powrotu baryłek i ryzyka, że dyplomacja utknie w martwym punkcie.

Cieśnina Ormuz odpowiadała za dużą część globalnych przepływów ropy i gazu, więc nawet częściowe ponowne otwarcie miałoby znaczenie dla rafinerii, rynków frachtowych i oczekiwań inflacyjnych.

Ostrzeżenie IEA skupia uwagę na 2027 r.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna ostrzegła w środę, że udane ponowne otwarcie może zmienić tegoroczny niedobór w duży nadmiar w przyszłym roku.

Jej najnowsze prognozy sugerują, że w 2027 r. podaż może przewyższyć popyt o 5,05 mln baryłek dziennie, w miarę jak produkcja z Bliskiego Wschodu powróci na rynek.

Polityka monetarna również dokłada presji. Rezerwa Federalna utrzymała stopy na poziomie 3,50%-3,75%, ale nowe projekcje pokazały, że 9 z 18 decydentów teraz oczekuje podwyżki stóp w tym roku.

Wyższe koszty kredytu mogą spowolnić aktywność i ograniczyć popyt na paliwa, sprawiając, że rynek ropy będzie bardziej wrażliwy na każde oznaki nadpodaży.

Na razie kierunek jest jasny: rynek ropy mniej reaguje na obawy przed zakłóceniami, a bardziej na prawdopodobieństwo, że podaż powróci szybciej, niż popyt zdąży ją wchłonąć.