Transakcja 2026 wygrywa z akcjami AI — rajd może się przedłużyć

Wyjątkowa, trzymiesięczna transakcja dotyczy tradycyjnego surowca, a nie półprzewodników, układów pamięci czy szerszego boomu AI.

Kontrakty terminowe na kawę zyskały w tym okresie około 13%, w porównaniu z 2.2% wzrostem VanEck Semiconductor ETF i 4.1% zwyżką S&P 500. Roundhill Memory ETF pozostawał w zasadzie bez zmian.

Ceny rosną, mimo że Brazylia zmierza ku potencjalnie rekordowym zbiorom w sezonie 2026/27, pomimo poprawy długoterminowej podaży.

Kawa prześciga inwestycje w AI mimo rekordowych zbiorów

USDA prognozuje produkcję kawy w Brazylii w sezonie 2026/27 na 71.9 milion 60-kilogramowych worków, co byłoby rekordowym zbiorem. Zwykle taka perspektywa podaży wywierałaby presję na ceny.

Arabika odbiła się o około 30% od czerwca.

Zbiory w Brazylii postępują wolniej niż rok temu. Cooxupé, największa brazylijska spółdzielnia kawowa, poinformowała, że członkowie zebrali 74.6% plonów do 7 sierpnia, w porównaniu z 80.4% w tym samym okresie w zeszłym roku.

To wolniejsze tempo nakłada się na niskie zapasy krótkoterminowe i niepewność co do dostępności eksportowej.

Analityk Jefferies Kaumil Gajrawala zwrócił w tym tygodniu uwagę na ten ruch, zauważając, że Arabika wzrosła o około 30% od czerwca, podczas gdy trzęsienie ziemi w Kolumbii wprowadziło kolejny czynnik ryzyka podaży.

Brazylia może ostatecznie dostarczyć wolumeny, ale dla handlowców ważne jest, czy wystarczająco dużo kawy przeznaczonej na eksport będzie dostępne we właściwym miejscu i czasie.

Kolumbia dodała kolejny problem dla napiętego rynku

Trzęsienie ziemi z 10 sierpnia w Kolumbii dodatkowo skomplikowało tę krótkoterminową kwestię.

Trzęsienie o magnitudzie 7.4 zakłóciło drogę przewożącą około 60% eksportu kawy Kolumbii i tymczasowo zakłóciło operacje w Buenaventura, kluczowym porcie Pacyfiku tego kraju, według Financial Times.

Wysyłki przekierowano przez trasy karaibskie w trakcie oceny szkód.

Kolumbia ma znaczenie, ponieważ jest światowym liderem w produkcji wysokiej jakości, łagodnie mytej Arabiki, będącej kluczowym surowcem dla globalnych palarni.

To nie oznacza, że na świecie brakuje kawy. Długoterminowa perspektywa podaży poprawia się, zwłaszcza w Brazylii.

Jednak rynki terminowe wyceniają dostępność natychmiastową, jak i przyszłą produkcję. Rekordowy zbiór zalegający na farmach nie może natychmiast zastąpić ziaren opóźnionych przez pogodę, uszkodzenia infrastruktury czy wąskie gardła w transporcie.

Scenariusz niedźwiedzi jest prosty. Jeśli zbiory w Brazylii przyspieszą, a logistyka w Kolumbii szybko wróci do normy, premia za niedobór może zniknąć równie szybko, jak się pojawiła.

Wall Street patrzy poza kontrakty terminowe w poszukiwaniu następnych zwycięzców

Motyw kawowy przyciąga też uwagę firm notowanych na giełdzie, choć wyższe ceny ziaren nie są automatycznie korzystne dla palarni.

HSBC niedawno podwyższył rekomendację dla Keurig Dr Pepper z „Trzymaj” do „Kupuj” oraz podniósł cenę docelową z $37 do $40.

Analityk Sorabh Daga wskazał na silne trendy w segmencie napojów orzeźwiających i poprawiające się perspektywy dla amerykańskiego biznesu kawowego firmy w drugiej połowie 2026 roku.

Starbucks to kolejna spółka przyciągająca uwagę, a jej akcje wzrosły w tym roku o około 29%.

Frank Cappelleri, założyciel CappThesis, powiedział, że akcje zbliżają się do szczytu długotrwałego przedziału handlowego. Uważa, że ruch w kierunku $125 mógłby otworzyć drogę do silniejszego impetu i ataku na poprzednie maksima.

W przypadku obu spółek wyższe koszty surowej kawy mogą nadal obciążać marże, więc historia inwestycyjna nie sprowadza się jedynie do zakładu na wyższe kontrakty terminowe.

Przewaga inwestycji w kawę pokazuje, jak szybko kapitał może przenosić się z zatłoczonych tematów, gdy surowiec fizyczny zyskuje własny katalizator podaży.

Następna faza zależy od tego, która siła zwycięży: tymczasowe niedobory i problemy logistyczne, czy nadchodzący rekordowy zbiór Brazylii.