Złoto prawdopodobnie przedłuży spadki; jastrzębia postawa Fed przeważa

Złoto zmierza do trzeciego z rzędu tygodniowego spadku, ponieważ silniejszy dolar amerykański i jastrzębie sygnały z Rezerwy Federalnej przyćmiewają optymizm związany z niedawnym porozumieniem pokojowym między USA a Iranem. 

Zarówno ceny spot, jak i kontrakt na COMEX spadły w piątek poniżej $4,190 za uncję, a traderzy przygotowywali się na ostrzejszą politykę pieniężną pod nowym przewodniczącym Fed, Kevinem Warshem. 

Złoto miało trudności z utrzymaniem poziomów pomimo złagodzenia napięć geopolitycznych, ponieważ stanowisko Fed przesunęło oczekiwania rynkowe w kierunku wyższych stóp w późniejszej części tego roku.

Jastrzębia postawa Fed dominuje nastroje

W trakcie swojego pierwszego posiedzenia politycznego, Warsh podkreślił determinację Fed, by utrzymać inflację pod kontrolą, nawet gdy ceny ropy spadły po tymczasowym zawieszeniu ognia między Waszyngtonem a Teheranem. 

Choć bank centralny pozostawił stopy w paśmie 3.50%–3.75%, projekcje pokazały, że dziewięciu z dziewiętnastu decydentów teraz oczekuje co najmniej jednej podwyżki w 2026 roku.

Według narzędzia FedWatch CME, traderzy podnieśli prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki do 87%, znacząco z 61% przed posiedzeniem. 

Bloomberg zauważył w raporcie, że jastrzębia retoryka Warsha „zneutralizowała geopolityczny przywiatr”, który krótko wspierał złoto po ponownym otwarciu Cieśniny Hormuz.

Siła dolara była kluczowym czynnikiem spadku kruszcu. Amerykański dolar utrzymywał się blisko rocznego maksimum, przez co złoto wycenione w dolarze stało się droższe dla zagranicznych nabywców. 

To osłabiło popyt, szczególnie w Azji, gdzie rynki w Chinach i Hongkongu były zamknięte z powodu Święta Smoczych Łodzi, co ograniczyło wolumeny obrotu. 

Kontrakty terminowe z dostawą w sierpniu na COMEX spadły 2.3% do $4,147.15 za uncję, podczas gdy srebro osunęło się 4.3% do $63.470 za uncję, a platyna i pallad również odnotowały straty.

Analitycy obniżają prognozy w miarę narastającej presji

Analitycy szybko dostosowali swoje prognozy w świetle jastrzębiego zwrotu Fed.

Goldman Sachs obniżył docelową cenę na koniec roku dla złota do $4,900 za uncję z $5,400, powołując się na oczekiwania, że Fed nie obniży stóp w 2026 roku. 

Bank argumentował, że choć ryzyka geopolityczne pozostają, czynnikiem przeważającym jest determinacja Fed, by utrzymać inflację pod kontrolą. 

Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, powiedział Reutersowi, że stanowisko Warsha przypomniało inwestorom, że „polityka monetarna wciąż rozdaje karty”, nawet gdy rozmowy pokojowe na Bliskim Wschodzie łagodzą niektóre obawy dotyczące podaży.

Ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz, przez którą w tym tygodniu przepłynął tankowiec LNG w ramach porozumienia o zawieszeniu broni, zmniejszyło bezpośrednie obawy inflacyjne poprzez obniżenie cen ropy.

Jednak ulga została przyćmiona przez jastrzębi zwrot Fed. 

Traderzy obecnie postrzegają politykę monetarną jako dominujący czynnik wpływający na złoto, przy czym wydarzenia geopolityczne dają jedynie tymczasowe wsparcie.

Perspektywy: słabość techniczna wzmacnia nastawienie spadkowe

Z technicznego punktu widzenia wielokrotne w tym tygodniu nieudane próby wybicia powyżej 100‑dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) oraz następujące po nich osunięcie sprzyjają niedźwiedziom na złocie, według FXStreet.com. 

Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) utrzymuje się w pobliżu 36, co odzwierciedla słaby popyt raczej niż wyraźne wyprzedanie.

Tymczasem wskaźnik Moving Average Convergence Divergence (MACD) pozostaje w obszarze ujemnym, z linią poniżej sygnału i stłumionym histogramem, co sugeruje utrzymującą się presję spadkową.

FXStreet dodał, że 200‑dniowa EMA na poziomie $4,398.58 jest pierwszym istotnym oporem, a byki potrzebowałyby dziennego zamknięcia powyżej tego poziomu, by złagodzić aktualne nastawienie spadkowe i zasugerować bardziej trwałą fazę odbicia. 

Do tego czasu para XAU/USD (złoto/dolar) pozostaje podatna na dalsze spadki, przy czym świeże wyprzedaże prawdopodobnie będą napędzane momentum, a nie interakcją z konkretnym technicznym wsparciem na wykresie dziennym.

Przy silnym dolarze i decydentach Fed skłaniających się ku zacieśnianiu, złoto prawdopodobnie pozostanie pod presją w krótkim terminie.

Traderzy przygotowują się na zmienność w związku z nadchodzącymi posiedzeniami banków centralnych, szczególnie jeśli Warsh wzmocni swoją jastrzębią retorykę. 

Chociaż wydarzenia geopolityczne, takie jak porozumienie USA–Iran, mogą zapewniać okresowe wsparcie, narracją dominującą jest polityka monetarna.

O ile inflacja nie złagodnieje znacznie bardziej niż oczekiwano, złoto stoi przed perspektywą przedłużenia serii strat w lipcu.