Akcje Accenture gwałtownie spadają po cięciach prognoz na Wall Street

Akcje Accenture plc ACN pozostały pod presją w poniedziałek, gdy analitycy z Wall Street obniżyli oczekiwania po rozczarowującym raporcie spółki za trzeci kwartał roku fiskalnego.

Akcje spadły o 7.1% do $118.88, przedłużając silny spadek, który rozpoczął się po opublikowaniu wyników w zeszłym tygodniu.

Wcześniej, w czwartek, kurs już obniżył się o 18% po tym, jak Accenture przedstawiło wyniki kwartalne i ogłosiło serię przejęć mających na celu rozszerzenie działalności w obszarze cyberbezpieczeństwa.

Na koniec tygodnia kurs zamknął się niemal 25% poniżej, co oznacza jego najgorszy tygodniowy wynik w historii notowań.

Wśród najnowszych ruchów analitycznych Bryan Bergin z TD Cowen obniżył rekomendację Accenture z Buy do Hold i mocno zredukował cenę docelową do $150 z $258.

„Nasze założenie o odporności przed potencjalnym ożywieniem okazało się błędne” — napisał Bergin — „a utrzymanie pozytywnej rekomendacji nie ma jasnego uzasadnienia, gdy wyniki idą w niewłaściwym kierunku.”

Bergin zauważył, że obawy inwestorów początkowo koncentrowały się na potencjalnych zaburzeniach wywołanych przez sztuczną inteligencję.

Jednak najnowszy raport kwartalny wywołał kolejną rundę cięć prognoz i zaostrzył obawy dotyczące trajektorii wzrostu spółki.

Słabe zamówienia podważają perspektywy wzrostu

Głównym źródłem niepokoju była wydajność w zakresie zamówień. Bergin podkreślił 3% spadek zamówień w porównaniu z poprzednim kwartałem, pisząc, że ta kurczenie się „nie było na naszej liście scenariuszy.”

Chociaż uważał, że konsensusowe oczekiwania były zbyt wysokie, nadal spodziewał się „umiarkowanego wzrostu”.

Management przypisał część słabości przesunięciu kilku kontraktów na rok fiskalny 2027.

Jednak Bergin argumentował, że nawet po uwzględnieniu zakładanego braku w wysokości 1 mld USD związanego z opóźnionymi umowami, zamówienia na usługi zarządzane i tak wykazałyby spadek.

Według analityka takie rozwiązanie „i tak podważyłoby pogląd inwestorów na tempo wzrostu”.

Bergin obecnie dostrzega ograniczoną liczbę krótkoterminowych katalizatorów dla akcji, argumentując, że profil finansowy Accenture jest mało prawdopodobny do szybkiego odbicia, jak wcześniej oczekiwano.

Tymczasem spodziewa się, że akcje pozostaną podatne na nagłówki i dalszą presję sprzedażową w miarę rozwoju adopcji AI.

Obniżka rekomendacji czyni z Bergina jednego z bardziej ostrożnych analityków pokrywających tę spółkę.

Według danych FactSet 17 z 30 firm ocenia akcje Accenture jako Buy lub Overweight, podczas gdy 13 rekomenduje trzymanie papierów. Żadna z nich obecnie nie posiada rekomendacji Sell.

Inwestycje w AI trwają, analitycy szukają ożywienia poza 2027 rokiem fiskalnym

Analityk Jefferies Surinder Thind również obniżył w poniedziałek cenę docelową, z $185 do $130, powtarzając rekomendację Hold.

Thind wskazał niższe prognozy przychodów i zysków na rok kalendarzowy 2027 oraz zauważył, że napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, które CEO Accenture Julie Sweet wymieniła jako jeden z czynników wpływających na wyniki, „dodatkowo obciążają słabe wydatki dyskrecjonalne”.

Analityk argumentował również, że postępy w AI zmieniają adresowalny rynek spółki.

Uważa, że w miarę jak możliwości AI się rozwijają, całkowity adresowalny rynek tradycyjnych usług Accenture „kurczy się szybciej niż przewidywano, zwłaszcza wśród większych, bardziej zaawansowanych klientów”.

Mimo krótkoterminowych wyzwań Accenture nadal intensywnie inwestuje w sztuczną inteligencję.

Spółka ma partnerstwa z liderami AI, w tym OpenAI i Anthropic, oraz rozwija rozwiązania AI oparte na agentach dla klientów.

RBC Capital utrzymał rekomendację Outperform dla akcji, jednocześnie obniżając cenę docelową do $175 z $253.

Firma wskazała czynniki makroekonomiczne, w tym 100 mln USD negatywnego wpływu konfliktu na Bliskim Wschodzie, wydłużone cykle decyzyjne w Europie oraz opóźnione kontrakty na usługi zarządzane.

RBC odnotował, że Accenture zainicjowało 100 nowych zaawansowanych projektów AI w trzecim kwartale roku fiskalnego i oczekuje przyspieszenia wzrostu w miarę ustępowania przeszkód makro, gdy opóźnione umowy zaczną przyczyniać się do przychodów, a rezerwacje AI przekształcą się w sprzedaż.

Firma dodała, że około 9 mld USD przejęć w obszarze cyberbezpieczeństwa operacyjnego oraz platforma Accenture Edge mają przynieść umiarkowany wkład w rok fiskalny 2027 i mogą stworzyć możliwości wyższego wzrostu poczynając od roku fiskalnego 2028.