Kospi rośnie, rozmowy USA–Iran studzą panikę na rynkach azjatyckich

Rynki azjatyckie rozpoczęły tydzień w rzadkim okresie spokoju.

Inwestorzy, którzy przez dni śledzili Cieśninę Hormuz, notowania ropy i sygnały banków centralnych, znaleźli w odnowionej dyplomacji USA‑Iran wystarczający komfort, by ponownie podejmować ryzyko, choć ulga wydawała się krucha.

Negocjatorzy irańscy powiedzieli, że pierwsza runda rozmów przyniosła postęp, a mediatorzy z Kataru i Pakistanu wskazali na 60-dniową ścieżkę do ostatecznego porozumienia.

To złagodziło obawy, że ubiegłotygodniowy tymczasowy proces pokojowy rozpadał się po nowych groźbach ze strony Waszyngtonu i ponownym posunięciu Teheranu mającym na celu ograniczenie ruchu przez Cieśninę Hormuz.

Dyplomacja studzi panikę na rynku ropy

Reakcja była najbardziej widoczna w segmencie ropy. Brent oddał poranną siłę i handlowano nim w okolicach 80 USD za baryłkę, znacznie poniżej majowego skoku powyżej 126 USD, podczas gdy amerykańska ropa utrzymywała się twardsza około 77,50 USD.

Przepływy statków przez Hormuz pozostawały rzadsze niż zwykle, co utrzymywało traderów w ostrożności, ale perspektywa kontynuacji rozmów zmniejszyła natychmiastową premię za ryzyko.

Akcje zareagowały szybko. Japoński indeks Nikkei wzrósł o 1,9%, przedłużając silną passę, która już wyniosła benchmark na historyczne poziomy.

Kospi Korei Południowej zyskał 2,6%, wspierany kolejnym napływem kapitału do spółek półprzewodnikowych, gdy inwestorzy gonili firmy powiązane z popytem na infrastrukturę AI.

Indeks MSCI Azja‑Pacyfik poza Japonią zyskał około 1%, podczas gdy chińskie blue chipy miały trudności ze znalezieniem kierunku.

Kontrakty terminowe z Wall Street były mniej entuzjastyczne. Kontrakty na S&P 500 spadły o 0,2%, a futures na Nasdaq straciły 0,3%, co sugeruje, że inwestorzy nie byli gotowi uznać ryzyka geopolitycznego za zakończone.

Kontrakty europejskie również były mieszane: Euro Stoxx 50 nieznacznie niżej, a FTSE z niewielkim zyskiem.

Przewartościowanie oczekiwań wobec Fed ogranicza rajd ulgi

Znaczniejsze ograniczenie nastrojów wynikało z sygnałów płynących z Rezerwy Federalnej.

Po ubiegłotygodniowym posiedzeniu w sprawie polityki rynki wyceniały znacznie większe prawdopodobieństwo podwyżki stóp do września, a futures implikowały około 38 punktów bazowych zacieśnienia do końca roku.

Rentowności dwuletnich obligacji skarbowych chwilowo wzrosły do 4,2276%, ich najwyższego poziomu od początku 2025 r., gdy inwestorzy dostosowywali się do bardziej jastrzębiego przekazu Fed.

Preferowany przez bank centralny wskaźnik inflacji bazowej, który zostanie opublikowany w tym tygodniu, ma nieznacznie wzrosnąć w maju, co wzmacnia przekonanie, że decydenci mają niewiele przestrzeni do poluzowania polityki.

Strategowie JPMorgan argumentowali, że Fed może sobie pozwolić na cierpliwość, ale margines na kolejne niespodzianki inflacyjne się kurczy.

Wciąż widzą wsparcie dla spółek jakościowego wzrostu, firm dużej kapitalizacji i akcji technologicznych, gdzie widoczność zysków pozostaje relatywnie silniejsza.

Mocny dolar tworzy kolejny punkt napięcia

Wyższe amerykańskie rentowności utrzymały dolara silnego na poziomie około 161,5 jena, blisko poziomów, które mogą wzbudzić niepokój japońskich władz.

Euro oscylowało wokół 1,146 USD, po osiągnięciu trzymiesięcznego minimum w zeszłym tygodniu.

Funt także osłabił się, gdy na radar rynku powróciła niepewność polityczna w Wielkiej Brytanii.

Analitycy NAB ostrzegli, że pytania dotyczące pozycji premiera Keira Starmera mogą utrzymywać presję na gilts.