Akcje Cerebras: ceny opcji sugerują, że wyniki za I kw. ich nie uratują

Szersza wyprzedaż w sektorze półprzewodników ciąży na kursie akcji Cerebras Systems CBRS, gdy spółka przygotowuje się do publikacji wyników kwartalnych później dziś (po zamknięciu sesji).

Choć firma notowana na Nasdaq jest powszechnie postrzegana jako „rywal Nvidii”, gracze na opcjach nie są do końca przekonani, że wyniki za I kw. pomogą jej odzyskać część strat od początku roku w nadchodzących dniach.

Przed publikacją wyników kurs Cerebras spadł już około 30% w porównaniu z początkiem roku.

Dokąd wskazują dane z opcji dla akcji Cerebras

Dane z opcji z serwisu Barchart pokazują, że stosunek put/call dla kontraktów wygasających Jun. 26 wynosi 1.75 w chwili pisania, co wskazuje na bardzo silne nastawienie niedźwiedzie.

Dolna cena tych kontraktów jest obecnie ustalona na około 187 USD, co sugeruje, że akcje CBRS prawdopodobnie nadal będą spadać i stracą kolejne 12.7% do końca tego tygodnia.

Co kluczowe, wskaźniki techniczne również przemawiają za dalszymi spadkami. Kurs Cerebras dziś rano spadł poniżej 20-dniowej średniej kroczącej, co sugeruje, że niedźwiedzie odzyskały krótkoterminową kontrolę.

Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) spółki znajduje się obecnie na poziomie niskich 40., co potwierdza możliwość dalszych spadków, zanim akcje wejdą w strefę „wyprzedania”.  

Akcje CBRS są przewartościowane przed wynikami za I kw.

Traderzy opcyjni pozostają nastawieni niedźwiedzio do akcji Cerebras przede wszystkim dlatego, że notują one obecnie nadmiernie wysoki współczynnik cena/sprzedaż (P/S) na poziomie około 91x.

A to przy założeniu, że powszechnie oczekuje się, iż spółka nadal będzie notować stratę w fiskalnym I kw.; prognoza analityków zakłada obecnie stratę na akcję w wysokości -0.14 USD za pierwszy kwartał.

Co więcej, szacunki przychodów CBRS wynoszą w chwili pisania około 57 mln USD, co oznaczałoby, że firma półprzewodnikowa zmierza do zanotowania spadku sprzedaży rok do roku (YoY) w 2026; jej przychody sięgnęły 510 mln USD w zeszłym roku.

Biorąc pod uwagę te liczby, coraz trudniej jest uzasadnić bieżący mnożnik wyceny Cerebras Systems, który jest faktycznie znacznie wyższy niż u lidera sektora chipów, Nvidii, na poziomie zaledwie około 23x sprzedaży.

Inwestorzy używają mnożników cena/sprzedaż, by ocenić wycenę spółki w odniesieniu do przychodów, które ma generować.

Wraz z rozwojem platform inwestycyjnych online śledzenie takich wskaźników stało się zdecydowanie łatwiejsze i bardziej dostępne dla uczestników rynku.

Jak zagrać na akcjach Cerebras Systems przy obecnych poziomach

Do problemów z wyceną CBRS dochodzi efekt ochłodzenia po spektakularnym debiucie giełdowym (IPO) w ubiegłym miesiącu.

Debiutując May 14^th po zawrotnej cenie 185 USD za akcję i krótkotrwale przekraczając 380 USD, Cerebras od tego czasu padł ofiarą brutalnego realizowania zysków po IPO i ostudzenia entuzjazmu wokół infrastruktury AI.

Choć sprzęt spółki pozostaje niezaprzeczalnie rewolucyjny – wyposażony w monolityczny procesor WSE-3 zaprojektowany, by ominąć tradycyjne wąskie gardła multi-chipowe, analitycy przesuwają akcent z teoretycznej mocy obliczeniowej na rzeczywiste, sekwencyjne wdrożenia.

Aby Cerebras Systems Inc ustabilizowało zmienny kurs, kierownictwo musi podczas dzisiejszej konferencji telefonicznej przedstawić konkretne plany dywersyfikacji bazy klientów, zapewniając, że ogromna moc przetwarzania przełoży się na trwały i rosnący portfel zamówień.

Mimo to Wall Street nadal ocenia CBRS jako „Strong Buy” (mocny zakup), ze średnią docelową ceną na poziomie około 289 USD.