Cena srebra pęka, inwestorzy testują głębokość wyprzedaży

Wyprzedaż srebra coraz trudniej uznać za rutynowe cofnięcie.

Srebro spadło w okolice 63 USD za uncję po krótkiej próbie stabilizacji, pod presją tych samych czynników co złoto: silniejszego dolara, rosnących oczekiwań co do stóp procentowych w USA i słabnącego popytu na zabezpieczenia kryzysowe, gdy inwestorzy oceniali postępy rozmów USA–Iranu.

Wykres również działa na niekorzyść byków.

XAG/USD pozostaje uwięziony poniżej kluczowych krótkoterminowych średnich i wewnątrz malejącego kanału, co daje kupującym dołki niewiele technicznego potwierdzenia, że najgorsza faza ruchu się zakończyła.

Zakłady na Fed przekształcają srebro w transakcję na stopy procentowe

Srebro spadło ponad 3% i w godzinach azjatyckich handlowano nim blisko 63,20 USD za uncję, przedłużając słabą passę po umiarkowanych wzrostach w poprzedniej sesji.

Spadek nastąpił przy dolarze utrzymującym się blisko rocznego maksimum, co czyni metale szlachetne droższymi dla nabywców posługujących się innymi walutami.

Presja nie wynika wyłącznie z ruchów walutowych. Inwestorzy coraz częściej wyceniają możliwość, że Rezerwa Federalna ponownie podniesie stopy w tym roku, jeśli inflacja okaże się uporczywa.

Ta zmiana szkodzi srebru, ponieważ kruszec, podobnie jak złoto, nie przynosi dochodu. Gdy rosną zwroty z obligacji skarbowych, rośnie też koszt alternatywny trzymania kruszcu.

Popyt przemysłowy na srebro nie zniknął, lecz jest przyćmiony przez otoczenie makroekonomiczne.

Silniejszy dolar i zaostrzenie warunków finansowych stały się głównym przedmiotem zainteresowania rynku.

Wykres nadal sprzyja sprzedającym

Obraz techniczny pozostaje kruchy.

Srebro handluje się znacząco poniżej zarówno 9-, jak i 50-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), układ sugerujący, że odbicia są sprzedawane, a nie podążane.

Źródło: TradingView

14-dniowy wskaźnik siły względnej (RSI) jest blisko 34,6, nieco powyżej obszaru wyprzedania.

To wskazuje na utrzymującą się niedźwiedzią dynamikę, choć sugeruje też, że tempo sprzedaży może się wyczerpywać. Na razie technicy obserwują sześciomiesięczne minimum na poziomie 61,01 USD jako pierwszy istotny poziom wsparcia.

Czyste przebicie poniżej tego poziomu może wystawić dolne ograniczenie schodzącego kanału w rejonie 57,50 USD.

To oznaczałoby głębsze odwrócenie rajdu, który wcześniej w tym roku znacząco podciągnął cenę srebra.

Byki potrzebują wybicia powyżej $66

Pierwszą przeszkodą dla jakiegokolwiek odbicia jest 9-dniowa EMA w okolicach 66,31 USD.

Ruch powyżej tego poziomu nie zakończy trendu spadkowego, ale pokazałby, że sprzedający tracą część kontroli.

Większy test znajduje się w pobliżu górnej granicy malejącego kanału, około 69,70 USD. Jeśli srebro przebije ten obszar, uwaga przejdzie do 50-dniowej EMA w okolicach 72,70 USD.

Tylko trwałe przebicie tego średnioterminowego poziomu uczyniłoby odbicie bardziej przekonującym.

Do tego czasu ryzyko pozostaje skierowane w dół. Srebro potrzebuje albo słabszego dolara, łagodniejszego sygnału inflacyjnego lub zdecydowanego wybicia technicznego, by zmienić ton.

Bez jednego z tych czynników rynek może nadal traktować odbicia jako okazje do sprzedaży.