Analityk wyjaśnia, czego akcjom Strategy potrzeba, by powstrzymać spadki

Silne, wielotygodniowe spadki na rynku kryptowalut wciągnęły Strategy Inc MSTR w gwałtowny dół — kurs akcji firmy spadł poniżej krytycznego progu $100 po raz pierwszy od 2024 r.

W chwili pisania artykułu, akcje MSTR notowane są na nowym 52-tygodniowym minimum na poziomie około $87, podczas gdy główna emisja uprzywilejowanych udziałów STRC również spadła do $74, co stanowi znaczną dyskontę wobec wartości nominalnej $100.

W odpowiedzi na narastającą presję finansową, nowy raport badawczy CryptoQuant wskazuje, czego pionier korporacyjnych aktywów cyfrowych potrzebuje, by ustabilizować swoje niestabilne podstawy finansowe.

Co może ustabilizować kurs akcji Strategy

Szef działu badań CryptoQuant, Julio Moreno, wyraźnie ostrzegł, że Strategy musi natychmiast wstrzymać agresywną akumulację Bitcoina, by zachować kapitał.

„Strategy powinna opracować systematyczne, oparte na analizie fundamentalnej podejście do ustalania momentu zakupu Bitcoina, zamiast kupować zawsze, gdy dostępny jest kapitał,” stwierdził w najnowszym raporcie.

Moreno zauważył, że nieselektywne kupowanie blisko szczytów cyklu i akumulowanie tokenów w początkowych fazach tego rynku niedźwiedzia powiększyło skumulowane niezrealizowane straty firmy do aż $10.6 billion.

Akcje Strategy nadal tracą, ponieważ wszystkie BTC, które spółka nabyła od 2024 r., są obecnie pod kreską — nieustanne zakupy tylko przyspieszają napięcia finansowe i poważnie osłabiają podstawowe wskaźniki korporacyjne, dodał.

Odbudowa rezerwy gotówkowej może podnieść kurs MSTR

Kurs MSTR pozostanie pod presją, dopóki spółka nie zabezpieczy szybko kurczącej się poduszki gotówkowej, by chronić inwestorów w instrumenty dłużne.

Według Moreno, kluczowa rezerwa gotówkowa Strategy w USD skurczyła się o 38% od początku roku, pozostawiając na bilansie jedynie $1.4 billion.

Jednocześnie roczne zobowiązania dywidendowe związane z jej wysokooprocentowanymi udziałami uprzywilejowanymi czterokrotnie się zwiększyły, ponieważ ogromne ilości STRC zostały wyemitowane na zakup kryptowalut.

Ten wstrząs podażowy drastycznie skrócił runway pokrycia dywidend z ponad siedmiu lat do zaledwie 14 miesięcy.

Aby w pełni przywrócić zaufanie rynku i ożywić STRC, Moreno zauważa, że spółce potrzeba $2.8 billion w gotówce, aby zapewnić 24-miesięczne całkowite pokrycie.

Wall Street nie skreślił Strategy Inc

Pomimo rosnącego sceptycyzmu krytyków, niektórzy analitycy z Wall Street uważają, że niedawne problemy to tymczasowe tarcia finansowe, a nie strukturalna porażka.

Analityk Benchmark, Mark Palmer, zauważył, że chociaż przecenione STRC spowalnia wysoce efektywny mechanizm emisji kapitału „at-the-market”, to ogólny model biznesowy pozostaje nienaruszony.

Byczo nastawieni uczestnicy rynku podkreślają, że ogromne rezerwy Bitcoina Strategy o wartości $50 billion stanowią znaczącą długoterminową ochronę przed nagłymi napięciami płynnościowymi.

OranjeBTC — Sam Callahan również podkreślił, że kupowanie mocno przecenionych tokenów podczas spadków rynkowych pozostaje atrakcyjną strategią dla inwestorów o długim horyzoncie.

Krótko mówiąc, akcje Strategy muszą znaleźć delikatną równowagę między agresywną akumulacją aktywów cyfrowych a odbudową rezerw w USD, aby poradzić sobie w tym zmiennym otoczeniu.