Załamanie tech w Azji narasta: SoftBank traci 12%, SK Hynix i Samsung spadają 8%

Akcje spółek technologicznych w Azji mocno straciły w piątek — SoftBank Group osunął się o ponad 12%, a rynki zdominowane przez producentów układów od Tokio po Seul znalazły się pod nową presją.

Sprzedaż nastąpiła po czwartym z rzędu spadku na Nasdaq, gdzie akcje Apple spadły o 6,1% po ogłoszeniu podwyżek cen iPadów i MacBooków, aby zrekompensować rosnące koszty pamięci i układów magazynujących.

Ruch wymazał około 250 mld USD (ok. 935,3 mld zł) z wartości rynkowej Apple i zmienił ton wokół inwestycji w AI.

Inwestorzy zastanawiają się, czy koszty infrastruktury AI zaczynają ściskać marże równie mocno, jak napędzają wzrost.

SoftBank: Podwójny cios od Arm i OpenAI

SoftBank był najbardziej widoczną ofiarą najnowszego osłabienia sektora technologicznego w Azji, notując ponad 12-procentowy spadek w Tokio, gdy inwestorzy na nowo oceniali jego ekspozycję na najbardziej przeludnione części sfery inwestycji w AI.

Spadek odzwierciedlał dwa punkty presji. Po pierwsze, Arm Holdings, firma projektująca układy, będąca spółką zależną SoftBanku w większości udziałów, straciła 3,2% na rynku amerykańskim, słabiej niż kilku konkurentów w obszarze AI.

Po drugie, OpenAI skłania się teraz ku opóźnieniu debiutu giełdowego do 2027 roku, według raportu New York Times.

To ma znaczenie, ponieważ SoftBank stał się jednym z najbezpośredniejszych notowanych na giełdzie wskaźników wyceny OpenAI na rynku prywatnym.

Jay Ritter, profesor emerytowany w Warrington College of Business na University of Florida, opisał SoftBank jako w praktyce oferujący inwestorom „zlewarowane zakłady na przyszłość OpenAI”, według GlobalTimesNow.

Jest jednak pewien niuans: partnerstwo Qualcomm w zakresie układów z Meta może z czasem wspierać Arm poprzez popyt na licencje i tantiemy.

Andrew Jackson z Ortus Advisors ostrzegł również, że głębsze zaangażowanie Qualcomm w niestandardowe CPU stwarza konkurencyjne wyzwanie dla Arm.

SK Hynix i Samsung: Układy pamięci odczuwają chłód

Presja szybko rozprzestrzeniła się do Korei Południowej — SK Hynix zanurkował o ponad 8%, podczas gdy Samsung Electronics stracił blisko 9%.

SK Square, spółka holdingowa będąca proxy eksponowaną na SK Hynix, spadła około 13%, co pokazuje, jak inwestorzy redukują ryzyko w bardziej lewarowanych grach powiązanych z AI.

Ruch był mniejszy niż dramatyczna wyprzedaż z wcześniejszej części tygodnia, kiedy południowokoreańscy producenci układów ponieśli znacznie większe straty.

Przekaz był jasny: akcje producentów pamięci są teraz oceniane nie tylko pod kątem popytu, lecz także pod kątem tego, jak ten popyt wpływa na koszty klientów.

Podwyżki cen przez Apple dały inwestorom prosty przykład.

Jeśli ceny pamięci i pamięci masowej nadal będą rosnąć, producenci sprzętu mogą stanąć przed wyborem: wchłonąć ten koszt czy przerzucić go na konsumentów.

Reuters cytował Nigela Greena, dyrektora generalnego deVere Group, który powiedział: „Micron pokazuje nam, gdzie są zyski. Apple pokazuje nam, gdzie jest inflacja.”

Wyniki Micron pokazały, że dostawcy pamięci mogą w tym cyklu osiągać nadzwyczajne zyski, podczas gdy ruch Apple ujawnił, że te zyski są kosztem kogoś innego.

Analityk Deutsche Banku, Peter Milliken, napisał ostatnio, że rynki stały się „zafiksowane na krótkoterminowym momentum”.

Słabość uderzyła także w inne koreańskie spółki technologiczne, w tym LG Electronics i Seoul Semiconductor, gdy inwestorzy ograniczali ekspozycję na szerszy łańcuch dostaw sprzętu.