Akcje Quantinuum spadają: dlaczego Wall Street pozostaje byczy?

Analitycy stali się w poniedziałek coraz bardziej byczy wobec Quantinuum po wygaśnięciu okresu ciszy po pierwszej publicznej ofercie (IPO) spółki.

Kilka domów maklerskich rozpoczęło pokrycie, podkreślając długoterminowy potencjał wzrostu firmy zajmującej się obliczeniami kwantowymi.

Okres ciszy uniemożliwiał bankom prowadzącym ofertę IPO publikowanie raportów badawczych, ocen czy celów wyceny dotyczących akcji.

Po zniesieniu tego ograniczenia firmy z Wall Street opublikowały swoje pierwsze formalne opinie o spółce.

Pomimo fali pozytywnych inicjatyw analityków, akcje Quantinuum QNT spadły około 2.69% w poniedziałek, handlując się w okolicach $73.54.

Analitycy podkreślają technologiczne przywództwo Quantinuum

Analityk Cantor Fitzgerald, Troy Jensen, rozpoczął pokrycie z rekomendacją Overweight, argumentując, że Quantinuum może wyłonić się jako lider komercyjny, jeśli jego technologia obliczeń kwantowych oparta na jonach uwięzionych okaże się preferowaną metodą w branży.

Systemy jonów uwięzionych wykorzystują jony zawieszone w próżni i manipulowane za pomocą laserów — metoda ta zwykle oferuje wyższą wierność operacyjną, czyli dokładność działania.

Najnowszy system Helios Quantinuum zastępuje standardowy w branży ytterbium izotopami baru-137 dla bitów kwantowych, czyli kubitów.

Zmiana umożliwia systemowi manipulowanie kubitami za pomocą wysoce stabilnych laserów widzialnych i podczerwonych zamiast światła ultrafioletowego, które uważa się za bardziej podatne na błędy.

Jak Jensen zauważył w poniedziałek, "Quantinuum wyobraża sobie hybrydowy świat obliczeniowy" składający się z CPU, GPU i procesorów kwantowych, "z obliczeniami kwantowymi jako warstwą podstawową."

Ta wizja skłoniła firmę do opracowania platformy full-stack łączącej sprzęt, oprogramowanie i aplikacje.

Analityk Rosenblatt Securities John McPeake także wyraził zaufanie do technologii spółki, przypisując rekomendację Buy i cenę docelową $155, znacznie powyżej obecnego poziomu notowań akcji.

McPeake stwierdził, że Quantinuum "ustanowiło branżowe standardy w obliczeniach kwantowych", powołując się na platformę Helios firmy, która osiągnęła wiodącą w branży wierność bramki dwu-kubitowej na poziomie 99.92%.

Silne poparcie i komercyjny pipeline przyciągają uwagę

JP Morgan również rozpoczął pokrycie z pozytywną perspektywą, wskazując na pozycję finansową Quantinuum po IPO i jej pochodzenie w ramach Honeywell.

Spółka powstała w 2021 roku w wyniku połączenia działu kwantowego Honeywell International i Cambridge Quantum, brytyjskiego startupu, który wyodrębnił się z University of Cambridge w 2014 roku.

Analityk JP Morgan Harlan Sur podkreślił ponad dekadę doświadczeń zespołu w rozwijaniu systemów jonów uwięzionych i zauważył, że spółka wprowadziła trzy generacje komputerów kwantowych w ciągu ostatnich sześciu lat, z planami skalowania do większych systemów do końca dekady.

Sur dodał także, że "komercyjny impet nabiera rozpędu", wspierany przez pipeline klientów obejmujący sektor usług finansowych, telekomunikacji i motoryzacji.

W zeszłym miesiącu Quantinuum osiągnęło także wstępne porozumienie z Departamentem Handlu, wymieniając mniejszościowy pakiet udziałów na finansowanie federalne.

Możliwość wzrostu zrównoważona ryzykiem wykonawczym

Nie wszyscy analitycy przyjęli jednoznacznie bycze stanowisko.

Morgan Stanley rozpoczął pokrycie z rekomendacją Equal Weight i ceną docelową $78, uznając postępy technologiczne spółki, jednocześnie ostrzegając, że ryzyka komercjalizacji pozostają.

Firma napisała, że "zróżnicowana technologia i konsekwentna realizacja" czynią z niej podmiot wart obserwacji, ale stwierdziła, że neutralna rekomendacja najlepiej odzwierciedla równowagę między długoterminową szansą a ryzykiem wykonania.

Morgan Stanley stwierdził również, że architektura oparta na jonach uwięzionych i techniczne wykonanie firmy demonstrują "wiarygodną ścieżkę do tolerancji błędów", odnosząc się do zdolności komputerów kwantowych do unikania lub korygowania błędów podczas obliczeń.

Mizuho również rozpoczęło pokrycie z rekomendacją Outperform i ceną docelową $90, prognozując znaczną ekspansję branży obliczeń kwantowych.

Firma szacuje, że rynek wzrośnie z rocznej stopy przychodu na poziomie około $1.1 billion w 2025 do około $15 billion w 2030 i $205 billion w 2035.