Dlaczego analitycy obniżają cele cenowe Nike przed wynikami za IV kw.?

Nike wchodzi w raport wyników za czwarty kwartał fiskalny w tym tygodniu z oczekiwaniami na wieloletnich minimach, gdy inwestorzy szukają dowodów, że gigant odzieży sportowej potrafi przywrócić wzrost po latach spowolnienia sprzedaży, utraty udziałów rynkowych i rosnącej presji konkurencyjnej.

Spółka ma opublikować wyniki we wtorek po południu; analitycy spodziewają się zysku na akcję w wysokości 12 centów, wobec 14 centów rok wcześniej, przy przychodach wynoszących $10.85 billion wobec $11.1 billion w tym samym kwartale rok wcześniej, według FactSet.

Niegdyś jeden z największych beneficjentów pandemii, Nike ma problem z utrzymaniem tej dynamiki.

Akcje spółki spadły około 75% od szczytów z 2021 r. i są niżej o około 35% od początku 2026 r., co odzwierciedla obawy inwestorów o spadający popyt i niepewne tempo odbicia.

Analitycy obniżają oczekiwania przed wynikami

Kilka domów maklerskich zmniejszyło swoje oczekiwania przed publikacją wyników, chociaż wielu uważa, że niski próg oczekiwań może pozostawić pole do pozytywnej reakcji rynku, jeśli kierownictwo przedstawi zachęcające wskazówki.

JPMorgan w poniedziałek obniżył cel cenowy dla Nike z $52 do $47, utrzymując jednocześnie rekomendację Neutral.

Dom maklerski obniżył też prognozę zysku na akcję na rok fiskalny 2027 do $1.58 z $1.63 po przeprowadzeniu sprawdzeń w kanałach sprzedaży, które wskazały na słabnące trendy sprzedażowe.

Bank poinformował, że warunki biznesowe osłabły na kluczowych rynkach, a popyt pogorszył się podczas prac terenowych.

Opisał przyszłe fundamenty Nike jako „w zawieszeniu”, sugerując, że nadal panuje niepewność co do tempa odbicia.

Pomimo to skorygowany cel JPMorgan nadal oznacza około 13% potencjalnego wzrostu względem poprzedniej ceny zamknięcia akcji.

Inni analitycy również stali się bardziej ostrożni.

Stifel obniżył cel cenowy do $50 z $56, utrzymując rekomendację Hold, jednocześnie informując, że „nie jest gotowy stwierdzić, iż osiągnięto dno” dla akcji Nike przed raportem wyników.

Dom maklerski wskazał na dalsze utraty udziałów rynkowych i przytłumiony popyt w segmencie obuwia sportowego.

Analityk Peter McGoldrick stwierdził, że pozycja lidera rynkowego sama w sobie nie przekłada się koniecznie na wyższe stopy zwrotu dla akcjonariuszy bez odnowionej innowacyjności produktów lub istotnej zmiany preferencji konsumentów.

Stifel zwrócił też uwagę, że marki challengerskie oferują bardziej atrakcyjne relacje ryzyka do zysku i że niedawne zmiany kadrowe, w tym przejście w kierownictwie finansowym, prawdopodobnie nie poprawią znacząco sentymentu przed dniem inwestora zaplanowanym na później w tym roku.

Oppenheimer również obniżył cel cenowy, redukując go do $60 z $120, przy czym utrzymał rekomendację Outperform.

Firma oczekuje, że Nike będzie nadal agresywnie repozycjonować swój biznes, pracując nad problemami z realizacją strategii, słabszym wydatkowaniem konsumentów i presjami makroekonomicznymi zarówno na rynku krajowym, jak i międzynarodowym.

To prognozy powinny napędzić reakcję rynku

Choć kwartalne liczby będą bacznie obserwowane, analitycy uważają, że perspektywy przedstawione przez kierownictwo na nadchodzący rok mogą okazać się jeszcze ważniejsze dla inwestorów.

Oczekuje się, że Wall Street skupi się na zaktualizowanym harmonogramie odwrócenia sytuacji po ogłoszeniu przez Nike w zeszłym tygodniu, że David Denton, obecnie dyrektor finansowy w Pfizer, obejmie stanowisko szefa finansów on Aug

17, replacing Matthew Friend.

Analitycy Jefferies spodziewają się, że Nike przyjmie konserwatywne podejście do prognoz, dając Dentonowi możliwość ustalenia długoterminowych celów finansowych podczas dnia inwestora zaplanowanego na później w tym roku.

KeyBanc w zeszłym tygodniu obniżył ocenę dla Nike do Sector Weight, argumentując, że odbudowa spółki przebiega wolniej niż wcześniej zakładano.

Dom maklerski wskazał na utrzymującą się słabość w Chinach i Europie, nasilenie konkurencji ze strony nowszych marek sportowych oraz kolejną rundę zmian w zarządzie jako powody, by zachować ostrożność.

Chociaż KeyBanc przyznał, że Nike poczynił postępy w odbudowie relacji z partnerami hurtowymi i poprawie wykonania operacyjnego, stwierdził, że inwestorzy mogą musieć poczekać do dnia inwestora, zanim zyskają większą pewność, że proces odbudowy jest rzeczywiście na właściwym torze.

Firma zauważyła również, że Nike nadal notowany jest z premią wyceny względem wielu swoich rówieśników pomimo niepewnych perspektyw.

Strategia związana z Mistrzostwami Świata pod lupą

Analitycy będą również bacznie obserwować komentarze Nike dotyczące strategii na FIFA World Cup, gdyż turniej jest postrzegany jako potencjalny katalizator wzrostu sprzedaży.

Oczekiwania jednak stały się bardziej umiarkowane.

Analitycy KeyBanc powiedzieli, że szansa spółki na wyróżnienie się podczas turnieju mogła zostać rozmyta, ponieważ kilka konkurencyjnych marek również dostarczyło zawodnikom różowe korki piłkarskie.

Dom maklerski stwierdził, że szerokie przyjęcie podobnych projektów w branży „zaciera wyróżnienie marki, którego szukało NKE,” ograniczając potencjalne korzyści ze sprzedaży korków podczas turnieju.

Przy istotnym zatrzymaniu wzrostu zysków i przychodach zasadniczo bez zmian przez ostatnie trzy kwartały, inwestorzy najprawdopodobniej ocenią wyniki we wtorek nie tyle na podstawie podanych liczb, co pod kątem tego, czy kierownictwo potrafi przekonać rynek, że długo oczekiwane odwrócenie sytuacji w Nike rzeczywiście zaczyna nabierać tempa.