USD/ZAR: Perspektywy randa RPA po sugestii prezesa SARB o podwyżkach

Para USD/ZAR zmieniła się niewiele 1 lipca, gdy inwestorzy reagowali na jastrzębią retorykę prezesa South African Reserve Bank (SARB), Lesetja Kganyago, który przemawiał na forum European Central Bank (ECB) w Portugalii. Para notowała się na 16.40, kilka pipsów poniżej zeszłomiesięcznego maksimum 16.67.

SARB może podnieść stopy w lipcu

Para USD/ZAR chwiała się nawet po tym, jak Kganyago, szef banku centralnego RPA, zasugerował, że bank może zdecydować się na podwyżkę stóp jeszcze w tym miesiącu. 

Jeżeli do tego dojdzie, stopy wzrosną do 7.25% a stopa referencyjna kredytów do 10.75% — najwyżej od miesięcy. Wskazał, że inflacja w RPA utrzymuje się na podwyższonym poziomie od początku wojny.

Najnowsze dane wykazały, że ogólna inflacja konsumencka wzrosła do 4.5% w maju z tegorocznego minimum 3%. Przesunęła się dalej od celu banku, wynoszącego 3%.

Mimo to bieżące wydarzenia mogą dać bankowi przestrzeń do pauzy, gdyż inflacja ma się złagodzić. Ceny ropy naftowej się wycofały — Brent oscyluje wokół $70, natomiast West Texas Intermediate (WTI) notuje $67. Rzeczywiście, ceny benzyny spadły o około R2 za litr. 

Ceny innych surowców mogą nadal spadać, teraz gdy konflikt USA‑Iran przeszedł w rozejm. Jeśli rozejm utrzyma się, ceny surowców prawdopodobnie pozostaną pod presją, co może częściowo wspierać gospodarkę RPA.

Jednak istotnym problemem dla RPA jest to, że ceny kilku kluczowych surowców eksportowych również dalej słabną. Na przykład ceny złota, platyny i palladu gwałtownie spadły w ciągu ostatnich kilku tygodni.

Dane NFP z USA i wystąpienie Kevina Warsha

Kolejnym ważnym katalizatorem dla pary USD/ZAR będzie nadchodzące wystąpienie Kevina Warsha, nowego przewodniczącego Federal Reserve. Wygłosi je na konferencji ECB w Portugalii.

Warsh poruszy sytuację gospodarki USA i da wskazówki, czego spodziewać się po Fedzie później w tym roku. Sondaż Polymarket szacuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 53%. Zbiega się to z sygnałami urzędników Fed z ostatniego posiedzenia polityki pieniężnej — 9 członków zadeklarowało, że będą skłonni podnieść stopy jeszcze w tym roku.

USD/ZAR nadal jest jedną z najczęściej wykorzystywanych par w strategiach carry na rynku forex, dzięki szerokiemu spreadowi między USA a RPA. 

Kolejnym kluczowym katalizatorem będzie nadchodzący raport o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym w USA (NFP). Ekonomiści oczekują, że dane pokażą wzrost zatrudnienia o ponad 114k miejsc pracy w czerwcu, przy stopie bezrobocia na poziomie 4.3%.

Analiza techniczna USD/ZAR

Wykres USD/ZAR | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że para USD/ZAR znajduje się w trendzie spadkowym przez ostatnie kilka miesięcy. Uformowała kanał zniżkujący i zmierza w dół po ponownym teście górnej granicy.

Para spadła poniżej 50-dniowej średniej kroczącej oraz poziomu 50% zniesienia Fibonacciego. Dlatego najprostsza ścieżka to spadek, potencjalnie do poziomu psychologicznego 16.0. Ruch powyżej górnej granicy kanału na 16.67 unieważni perspektywę spadkową.