Akcje Strategy (MSTR) rosną, gdy analitycy popierają nowy plan kapitałowy

Akcje Strategy MSTR (dawniej Microstrategy) wzrosły w czwartek o 7%, przedłużając zwyżkę rozpoczętą wcześniej w tym tygodniu.

Wzrost nastąpił po tym, jak spółka ujawniła nowe ramy finansowe skoncentrowane na skupie akcji, strategicznej sprzedaży Bitcoinów i aktywnym zarządzaniu kapitałem.

Spółka programistyczna, która przekształciła się w jednego z największych korporacyjnych posiadaczy Bitcoina, odrabia ostatnie słabości po tym, jak jej akcje wzrosły prawie o 13% w poniedziałek w następstwie ogłoszenia.

Pomimo odbicia kurs akcji pozostaje znacznie poniżej poziomów z kwietnia 2025 r.

Citi utrzymuje rekomendację Kup pomimo obniżenia celu cenowego

Citi Research potwierdził rekomendację Kup dla Strategy, obniżając jednocześnie cenę docelową do 136 USD z 260 USD.

Analityk Peter Christiansen stwierdził, że skorygowany cel odzwierciedla zarówno zaktualizowaną strategię zarządzania kapitałem spółki, jak i zrewidowaną przez Citi 12-miesięczną prognozę cen Bitcoina.

Na początku tego tygodnia Christiansen powiedział, że nowe ramy w praktyce „kupują więcej czasu” dla spółki, dopóki cena Bitcoina się nie ustabilizuje.

Zgodnie ze zaktualizowaną strategią Strategy planuje wzmocnić rezerwy gotówkowe, aby zabezpieczyć wypłaty dywidend z akcji uprzywilejowanych, jednocześnie wykorzystując sprzedaż Bitcoinów do finansowania skupu akcji.

Według Christiansena osiągnięcie nowego celu cenowego 136 USD zależy od wyższej ceny Bitcoina w ciągu następnego roku oraz od zwiększenia premii rynkowej względem wartości netto aktywów Strategy.

Analityk zauważył również, że prognoza zakłada, iż emisje akcji uprzywilejowanych spółki powrócą blisko wartości nominalnej po spodziewanym skupie akcji o wartości 1 mld USD.

Akcje uprzywilejowane pozostają w centrum uwagi

Uwaga inwestorów coraz bardziej koncentruje się na akcjach uprzywilejowanych Stretch spółki Strategy, notowanych pod tickerem STRC.

Przez mniej więcej ostatni rok STRC była głównym instrumentem spółki do pozyskiwania kapitału na finansowanie dodatkowych zakupów Bitcoina.

Akcje uprzywilejowane niedawno spadły do rekordowo niskiego poziomu, znacznie poniżej ich wartości nominalnej 100 USD.

Ponieważ Strategy może łatwiej emitować nowe akcje uprzywilejowane, gdy kurs znajduje się na poziomie par lub powyżej, spadek zmniejszył skuteczność tej strategii finansowania.

Presja na STRC pojawia się w momencie, gdy Strategy stara się wykazać zdolność do finansowania wypłat dywidend, pomimo generowania ograniczonych przychodów z działalności związanej z oprogramowaniem i posiadania bilansu zdominowanego przez Bitcoina.

Zakupy insiderów po zmianie strategii

Niedawne zakupy insiderów również przyciągnęły uwagę inwestorów.

Trust odwołalny CEO Phonga Le dokonał pierwszego zakupu akcji uprzywilejowanych Stretch 22 czerwca, nabywając 11,000 akcji po średniej cenie 90.80 USD za akcję, na łączną kwotę 998,800 USD.

Le bezpośrednio posiada także 126,323 akcji zwykłych Strategy wraz z kilkoma klasami akcji uprzywilejowanych oraz pośrednio posiada akcje uprzywilejowane Stretch poprzez swoje dzieci.

Wiceprezes wykonawczy i radca prawny Thomas Chow również nabył akcje uprzywilejowane 16 czerwca, kupując 100 akcji STRC po 92.71 USD każda oraz 11 akcji uprzywilejowanych STRK po 66.10 USD za akcję.

W poniedziałek, Le powiedział, że spółka przechodzi od „jednokierunkowej emisji kapitału do aktywnego zarządzania kapitałem,” sygnalizując szerszą ewolucję w finansowym podejściu Strategy poza jej rolę jako skarbca Bitcoina.