Dlaczego akcje Tesli spadają o 3% mimo znacznego przebicia prognoz dostaw

Tesla TSLA podała w czwartek wyniki dostaw pojazdów za drugi kwartał, które wyraźnie przekroczyły oczekiwania Wall Street, sygnalizując znaczące odbicie popytu, gdy producent samochodów elektrycznych porusza się po coraz bardziej konkurencyjnym rynku globalnym.

Firma dostarczyła 480,126 pojazdów na całym świecie w drugim kwartale, zgodnie z oświadczeniem opublikowanym w czwartek.

Wynik ten był znacznie wyższy od oczekiwań analityków. Szacunki FactSet wskazywały na dostawy w granicach około 409,000 pojazdów, podczas gdy konsensus skompilowany przez samą Teslę wynosił około 406,000 sztuk.

Lepsza od oczekiwań wydajność oznacza istotne ożywienie dla Tesli po trudnym okresie.

Sprzedaż pojazdów była pod presją z powodu słabnącego popytu na pojazdy elektryczne, rosnącej konkurencji oraz kontrowersji politycznych związanych z dyrektorem generalnym, Elonem Muskiem.

Dostawy wzrosły o 25% w porównaniu z rokiem wcześniej, kiedy Tesla zmagała się z niechęcią konsumentów związaną z działalnością Muska przy współpracy z administracją Trumpa.

Why is the Tesla stock tanking today?

Mimo lepszych od oczekiwań dostaw, akcje Tesli spadły w czwartek rano prawie o 3%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski po gwałtownym rajdzie w ostatnich sesjach.

W ciągu ostatnich pięciu sesji notowania pozostają w górę około 11%, co sugeruje, że duża część pozytywnego efektu wynikającego z dostaw była już uwzględniona.

Morningstar zauważył, że struktura sprzedaży pojazdów firmy nadal przesuwa się w kierunku oferty dla masowego rynku — Tesla dostarczyła 467,762 samochodów Model 3 i Model Y w tym kwartale.

Firma wskazała również na działalność w obszarze magazynowania energii, gdzie wdrożenia sięgnęły 13.5 GWh, więcej niż rok wcześniej i w porównaniu z poprzednim kwartałem, ale nieco poniżej oczekiwań analityków na poziomie 13.8 GWh.

Inwestorzy teraz oczekują pełnych wyników Tesli za drugi kwartał July 22, aby uzyskać dodatkowe informacje dotyczące rentowności i wyników biznesowych.

China made EV sales also remain strong

Nowe dane wykazały również utrzymujący się impet w zakładzie produkcyjnym w Szanghaju, który zaopatruje zarówno rynek chiński, jak i kierunki eksportowe w całej Europie.

Dane opublikowane w czwartek przez China Passenger Car Association pokazały, że dostawy pojazdów Model 3 i Model Y wyprodukowanych w fabryce Tesli w Szanghaju wzrosły o 24.4% rdr w czerwcu do 89,091 sztuk.

Wzrost ten nastąpił po 39.4% zwyżce zanotowanej w maju.

W ujęciu całego drugiego kwartału łączna sprzedaż i eksport z zakładu w Szanghaju wzrosły o 32.8% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.

Wyniki sugerują, że ożywienie Tesli w Europie również trwało w tym kwartale, pomagając zrównoważyć szersze obawy o spowolnienie wzrostu na globalnym rynku pojazdów elektrycznych.

Investors focus on AI and robotics

Mimo silnych wyników dostaw, uwaga inwestorów coraz częściej wykracza poza tradycyjny biznes motoryzacyjny Tesli.

Wielu akcjonariuszy skupia się na długoterminowej strategii Muska skoncentrowanej na sztucznej inteligencji, autonomicznej jeździe i robotyce.

Tesla intensywnie inwestuje w projekty takie jak platforma pojazdów autonomicznych Cybercab i humanoidalne roboty Optimus — inicjatywy, które wielu inwestorów postrzega jako potencjalnie ważniejsze dla długoterminowej wyceny spółki niż same tylko sprzedaże pojazdów.

Nasilają się też spekulacje dotyczące możliwości przyszłego połączenia Tesli ze SpaceX po spektakularnym debiucie giełdowym tej firmy rakietowej w minionym miesiącu.

Nawet gdy inwestorzy patrzą na te przyszłe możliwości, działalność motoryzacyjna Tesli wciąż pozostaje kluczowym źródłem generowania gotówki.

Utrzymanie silnego wzrostu dostaw jest szczególnie ważne, ponieważ spółka znacząco zwiększa wydatki na nowe inicjatywy.

Tesla planuje w tym roku zainwestować ponad $25 billion, czyli mniej więcej trzykrotność kwoty wydanej w ubiegłym roku, jednocześnie rozbudowując moce produkcyjne i przyspieszając prace nad pojazdami autonomicznymi, robotyką i powiązanymi technologiami.

Regulatory wins add to positive news flow

Tesla otrzymała w czwartek również korzystne informacje regulacyjne.

Amerykańska Narodowa Administracja Bezpieczeństwa Ruchu Drogowego (NHTSA) poinformowała, że zamknęła wstępną ocenę wszczętą w 2022 roku dotyczącą około 695,000 pojazdów Tesli w związku z doniesieniami o nieoczekiwanym spowolnieniu.

Dochodziło ona do Model 3 i Model Y.

Według agencji decyzja oparta była na niskim wykazanym ryzyku dla kierowców oraz istotnym spadku liczby zgłoszeń po aktualizacjach oprogramowania wprowadzonych przez Teslę na początku 2022 roku.

NHTSA podała, że zgłoszone incydenty spadły z około 300 przypadków na początku dochodzenia do 45 raportów w 2024 roku, 19 w 2025 i zaledwie 3 do tej pory w 2026.

Regulator dodał, że zgłaszane warunki nie wpływały na pozycjonowanie pojazdu na pasie ani nie powodowały istotnego skrócenia dystansu do poprzedzającego pojazdu, co mogłoby prowadzić do kolizji.

Zdarzenie to następuje po innym niedawnym rozstrzygnięciu regulacyjnym.

W zeszłym tygodniu NHTSA oddzielnie zamknęła rozszerzone dochodzenie dotyczące szacunkowo 376,241 pojazdów Model 3 i Model Y w związku z obawami o utratę kontroli nad kierowaniem.

Razem silne liczby dostaw i wydarzenia regulacyjne dostarczyły Tesli serii pozytywnych nagłówków, gdy spółka nadal równoważy odbudowujący się biznes motoryzacyjny z ambitnymi inwestycjami w sztuczną inteligencję, autonomię i robotykę.