Akcje TeraWulf rosną po 20-letnim najmie centrum danych AI przez Anthropic za $19B

Akcje dewelopera infrastruktury AI TeraWulf WULF wzrosły w poniedziałkowych notowaniach przed otwarciem o ponad 17% po tym, jak Anthropic podpisał 20-letni najem dużego centrum danych w Kentucky.

Umowa ma wygenerować około $19 billion przychodów w trakcie pierwotnego okresu obowiązywania i dodatkowo wzmacnia pozycję TeraWulf jako jednego z kilku byłych górników Bitcoina wykorzystujących rosnący popyt na moc obliczeniową dla AI.

Zgodnie z umową ogłoszoną w poniedziałek, Anthropic wynajmie centrum danych położone około godzinę na południowy zachód od Louisville, Kentucky.

Obiekt ma zaoferować około 400 megawatów mocy, a pierwsze dostawy energii są zaplanowane na drugą połowę 2027 r.

Kampus osiągnie pełną moc 401 MW na początku 2028 r.

Transakcja jest jednym z największych długoterminowych zobowiązań w zakresie infrastruktury AI ogłoszonych w tym roku i oczekuje się, że wygeneruje około $19 billion przychodów w okresie najmu.

Oddzielnie TeraWulf poinformował, że zawarł ostateczną umowę sprzedaży 50,1% udziału własnościowego w spółce joint venture Abernathy na rzecz grupy inwestorów kierowanej przez partnera joint venture, firmę Fluidstack.

Spółka podała, że transakcja monetyzuje jej około $450 million inwestycji z premią względem zainwestowanego kapitału, uwalniając dodatkowe środki na rozwój w pełni kontrolowanych projektów infrastruktury AI.

Zwrot ku AI nabiera rozpędu

TeraWulf coraz bardziej odchodzi od wydobycia kryptowalut, ponieważ pogarszająca się ekonomika wydobycia Bitcoina skłoniła górników do przekształcania swojej infrastruktury energetycznej na potrzeby obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją i obliczeniami wysokiej wydajności.

Akcje spółki wzrosły w tym roku o ponad 66% i o ponad 340% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, gdy inwestorzy zaakceptowali tę strategię.

Oznaki, że transformacja zaczyna przynosić efekty, pojawiły się w wynikach za pierwszy kwartał opublikowanych w maju.

Leasingi związane z obliczeniami wysokiej wydajności wygenerowały w kwartale $21 million przychodów, wyraźnie przekraczając oczekiwania Wall Street na poziomie $18.6 million.

Rok wcześniej spółka nie wygenerowała żadnych przychodów z najmu AI.

Ogólne przychody kwartalne jednak nieznacznie spadły do $34 million z $34.4 million rok wcześniej, a TeraWulf odnotował większą niż oczekiwano stratę wynoszącą $1.01 na akcję, w porównaniu do straty 16 centów rok wcześniej.

Analitycy oczekiwali straty na poziomie około 20 centów.

Analitycy widzą dalszy potencjał wzrostu

Pomimo rozczarowujących wyników, obiecujące dane dotyczące przychodów z leasingu HPC skłoniły kilka firm z Wall Street do rozpoczęcia byczego pokrycia w ostatnich tygodniach.

Citi niedawno rozpoczęło pokrycie z rekomendacją Buy i ceną docelową $36, co sugeruje około 39% potencjału wzrostu względem piątkowego kursu zamknięcia.

Według CNBC analityk Citi Michael Rollins uważa, że TeraWulf pozostaje dobrze usytuowana, ponieważ popyt na obliczenia wysokiej wydajności nadal przewyższa dostępną infrastrukturę.

„Wyzwanie polega na tym, że ograniczenia podaży dla wdrożeń na dużą skalę nie znikają natychmiast, ponieważ przesył energii pozostaje ograniczony na kluczowych rynkach metropolitalnych, a opór społeczności wobec centrów danych (tzw. NIMBY-izm) nasilił się. TeraWulf jest jedną z kilku firm, które zajmują się potencjalnym wąskim gardłem,” powiedział Rollins.

Citi zauważyło, że choć wdrożenia AI są jeszcze we wczesnej fazie, TeraWulf buduje strukturę zdolną do rozwijania od 250 MW do 500 MW nowej mocy centrów danych rocznie poprzez przekształcanie terenów przemysłowych z istniejącym dostępem do sieci w hiperskalowe obiekty AI.

Rollins przyznał ryzyka związane z realizacją i finansowaniem, w tym wyzwanie ukończenia dużych projektów w napiętych terminach, ale stwierdził, że „wycena nadal nie odzwierciedla wieloletnich możliwości wzrostu WULF.”

Inni analitycy również zmienili nastawienie na pozytywne wobec spółki.

BofA Securities rozpoczęło pokrycie w zeszłym miesiącu z rekomendacją Buy i ceną docelową $34, argumentując, że przejście spółki z tradycyjnego wydobycia Bitcoina do infrastruktury AI stawia ją w pozycji korzystającej na rosnącym popycie na obliczenia wysokiej wydajności.

Według Investing.com analityk BofA Michael Funk powiedział, że spółka jest dobrze usytuowana na szybko rosnącym rynku infrastruktury AI i wskazał nadchodzące katalizatory, w tym ukończenie projektu Lake Mariner jeszcze w tym roku oraz oczekiwane ogłoszenie klienta dla kampusu w Kentucky.

Bernstein wcześniej rozpoczął pokrycie z rekomendacją Outperform i celem cenowym $46, powołując się na rosnącą pulę projektów spółki i model leasingowy o niskim zapotrzebowaniu kapitałowym, podczas gdy Citizens potwierdził rekomendację Market Outperform z celem $32.

TeraWulf także nadal wzmacnia bilans, aby wesprzeć swoje ambicje związane z AI.

Spółka niedawno sfinalizowała sprzedaż obligacji high-yield o wartości $3.2 billion, aby sfinansować rozbudowę kampusu Lake Mariner w stanie Nowy Jork.

Finansowanie jest zabezpieczone przez Google jako gwaranta po uruchomieniu obiektu, co zwiększa wiarygodność platformy infrastrukturalnej TeraWulf.