Fizyczne AI wyłania się jako kolejny motyw AI na Wall Street — akcje do rozważenia

Historia inwestycyjna związana ze sztuczną inteligencją zaczyna ewoluować poza chatboty i centra danych — coraz więcej strategów i liderów technologicznych wskazuje na robotykę, pojazdy autonomiczne oraz maszyny humanoidalne jako kolejną granicę długoterminowego wzrostu.

Podczas gdy generatywna AI zdominowała rynki w ciągu ostatnich dwóch lat, inwestorzy coraz częściej eksplorują to, co wielu opisuje jako „fizyczne AI” — systemy SI zdolne do interakcji i poruszania się w świecie rzeczywistym.

Temat obejmuje roboty przemysłowe, autonomiczne maszyny mobilne, pojazdy autonomiczne oraz roboty humanoidalne, z których wszystkie mają korzystać z postępów w modelach SI i mocy obliczeniowej.

Kilka wiodących firm z Wall Street i szefów technologicznych argumentuje obecnie, że fizyczne AI może stanowić kolejną fazę cyklu inwestycyjnego w AI.

Stratedzy widzą długą ścieżkę wzrostu dla fizycznego AI

Raisah Rasid, globalna strateg rynkowa w JP Morgan Asset Management, niedawno wskazała robotykę i pojazdy autonomiczne jako jedne z kolejnych głównych beneficjentów boomu na AI.

„AI to historia, która będzie obecna przez długi czas” — powiedziała Rasid podczas niedawnej odprawy.

„Tempo masowej adopcji dzieje się naprawdę bardzo, bardzo szybko, zwłaszcza w przypadku AI generatywnej.”

Jej komentarze dołączają do rosnącego chóru inwestorów przekonanych, że potencjał komercyjny tej technologii wykracza daleko poza aplikacje programowe.

W zeszłym miesiącu założyciel SoftBanku i dyrektor generalny Masayoshi Son powiedział w rozmowie z CNBC, że wierzy, iż to w fizycznym AI i robotyce prawdopodobnie powstanie kolejna firma warta biliony dolarów.

Barclays również zwrócił uwagę na tę okazję.

W rozmowie z CNBC Zornitza Todorova, szefowa tematycznych badań FICC w Barclays i współautorka raportu banku „AI Gets Physical”, powiedziała, że przemysł robotyki humanoidalnej może znacząco się rozwinąć w ciągu następnej dekady.

„Wielkość rynku dziś jest naprawdę niewielka — to 2–3 miliardy dolarów, ale widzimy ją rosnącą do 200 miliardów dolarów w 2035 roku” — powiedziała.

Nvidia widzi robotykę jako kolejny główny motor wzrostu

Jednym z najsilniejszych orędowników fizycznego AI jest dyrektor generalny Nvidii, Jensen Huang, którego firma stała się kluczowa dla boomu infrastruktury AI.

Podczas wizyty w Korei Południowej w zeszłym miesiącu Huang opisał robotykę jako kolejną dużą szansę przemysłową tego kraju.

„Ponieważ Korea jest centrum produkcyjnym świata, możemy zastosować technologię robotyczną, technologię fizycznego AI, którą tu wynajdujemy, w przemyśle” — powiedział.

Na corocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Nvidii Huang wskazał robotykę jako drugą co do wielkości długoterminową okazję wzrostu firmy po sztucznej inteligencji.

„Mamy wiele szans wzrostu w całej firmie, przy czym AI i robotyka są dwiema największymi, reprezentującymi szansę wzrostu wartą wielobilliony dolarów.”

Dodał również, że pojazdy autonomiczne prawdopodobnie staną się pierwszą dużą komercyjną aplikacją technologii fizycznego AI.

Wdrożenia mają przyspieszyć w tej dekadzie

Barclays oczekuje, że adopcja robotyki humanoidalnej przebiegnie w dwóch fazach.

Pierwsza, trwająca do 2030 roku, ma koncentrować się na produkcji, logistyce, rolnictwie i budownictwie, gdzie niedobory siły roboczej i wzrost wydajności dają natychmiastowe bodźce do automatyzacji.

Druga fala po 2030 roku mogłaby rozszerzyć zastosowania na opiekę zdrowotną, opiekę nad osobami starszymi, edukację i hotelarstwo w miarę dojrzewania technologii i spadku kosztów.

Bank zwrócił także uwagę na dominującą pozycję Chin w robotyce przemysłowej, zauważając, że kraj ten obecnie instaluje około połowy wszystkich robotów przemysłowych na świecie.

Według Barclays Chiny wdrażają rocznie niemal 300 000 robotów przemysłowych w porównaniu z około 34 000 w Stanach Zjednoczonych.

Gęstość robotów wzrosła o około 600% od 2016 roku do niemal 500 robotów na każde 10 000 pracowników.

Mimo rosnącego entuzjazmu większość firm rozwijających zaawansowane roboty humanoidalne pozostaje w rękach prywatnych, co ogranicza możliwości dla inwestorów na rynkach publicznych.

Zamiast tego inwestorzy przyglądają się spółkom notowanym, które dostarczają technologie umożliwiające lub dają ekspozycję na automatyzację.

Technologia lidar Ouster stanowi podstawę dla AV i robotów

Jedną z takich firm jest Ouster, która produkuje cyfrowe czujniki lidarowe wykorzystywane przez autonomiczne maszyny do tworzenia trójwymiarowych map otoczenia.

Technologia lidar uchodzi powszechnie za podstawowy element dla pojazdów autonomicznych, robotów magazynowych oraz systemów automatyzacji przemysłowej.

Firma otrzymała impuls w zeszłym miesiącu, gdy rodzina cyfrowych lidarów Rev8 OS zakwalifikowała się do platformy pojazdów autonomicznych Nvidia DRIVE Hyperion, co pozwala deweloperom wykorzystywać jej czujniki w całym cyklu rozwoju pojazdu.

Akcje Ouster są obecnie wyceniane około 44,64 USD po wzroście o ponad 90% w tym roku.

Przychody ze sprzedaży produktów firmy w pierwszym kwartale wzrosły rok do roku o 55% do rekordowych 48,23 mln USD, podczas gdy całkowite przychody wzrosły o 49%.

Marża brutto wzrosła do 43%, a firma wysłała ponad 12 600 czujników w trakcie kwartału.

Jednak analitycy przestrzegają również, że Ouster pozostaje nieopłacalna i handluje się po wskaźniku sprzedaży przekraczającym 23 razy po silnym rajdzie.

Konsensus analityków to obecnie „Hold”.

Teradyne łączy testowanie układów AI z robotyką

Inną spółką przyciągającą uwagę jest Teradyne, której działalność w testowaniu półprzewodników zyskała na znaczeniu wraz z przyspieszeniem produkcji układów AI, podczas gdy jej dział robotyki również rośnie.

Dywizja Semiconductor Test wygenerowała 1,11 mld USD przychodów w pierwszym kwartale, podczas gdy biznes robotyczny wniósł 91 mln USD dzięki robotom kolaboracyjnym od Universal Robots oraz autonomicznym robotom mobilnym opracowanym przez Mobile Industrial Robots.

Akcje Teradyne zyskały w tym roku ponad 66% i ponad 280% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Zwolennicy twierdzą, że każdy akcelerator AI, niestandardowy układ i stos pamięci o dużej przepustowości wymaga rozległych testów, co tworzy stały popyt na sprzęt Teradyne.

Mimo to analitycy ostrzegają, że wycena akcji stała się wymagająca.

Prognoza zarządu dotycząca przychodów na drugi kwartał w przedziale 1,15 mld USD–1,25 mld USD sugeruje umiarkowanie sekwencyjne, a wszelkie spowolnienie wydatków na infrastrukturę AI lub zaostrzenie ograniczeń eksportowych wobec Chin może wywierać presję na nastroje inwestorów.

RoboStrategy daje ekspozycję na spółki robotyczne publiczne i prywatne

Inwestorzy szukający zdywersyfikowanej ekspozycji zaczęli również przyglądać się RoboStrategy (BOT), który w maju zadebiutował jako pierwszy fundusz zamknięty poświęcony wyłącznie fizycznemu AI i robotyce.

Jego portfel obejmuje udziały zarówno w spółkach publicznych, jak i prywatnych z obszaru robotyki, w tym Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Standard Bots i Dexmate.

Fundusz niedawno zabezpieczył zobowiązaną linię kapitałową o wartości do 2 mld USD z Roth Principal Investments, aby wspierać przyszłe inwestycje.

Jednak fundusz już doświadczył znacznej zmienności — akcje spadły o ponad 13% od debiutu, co podkreśla ryzyka związane z inwestowaniem w rodzący się sektor będący jeszcze we wczesnym stadium rozwoju.

W miarę jak entuzjazm wobec AI generatywnej dojrzewa, wielu inwestorów coraz częściej postrzega fizyczne AI jako kolejny rozdział szerszej historii inwestycji w AI.

Czy ten optymizm przełoży się na trwałe przewodnictwo rynkowe, może ostatecznie zależeć od tego, jak szybko roboty i systemy autonomiczne przejdą od obiecującej technologii do powszechnego zastosowania komercyjnego.