Akcje MasTec rosną po przejęciu Superior za $1.65B, wzmocnienie centrów danych AI

Akcje MasTec Inc. MTZ wspięły się ok. 6% w środę po tym, jak firma inżynieryjno-budowlana ogłosiła przejęcie wykonawcy elektrycznego The Superior Group za $1.65 billion.

Transakcja zwiększa jej obecność na szybko rosnącym rynku infrastruktury centrów danych.

Transakcja w formie gotówkowo-akcyjnej, której zamknięcie spodziewane jest w połowie lub pod koniec lipca, po spełnieniu standardowych warunków zatwierdzenia, skłoniła też Mizuho do podniesienia celu cenowego dla akcji MasTec do $502 z $498 przy utrzymaniu rekomendacji Outperform.

Przejęcie ma na celu wzmocnienie zdolności MasTec w sytuacji, gdy spółki nadal intensywnie inwestują w infrastrukturę sztucznej inteligencji, sieci zasilania oraz obiekty o krytycznym znaczeniu.

Przejęcie Superior rozszerza możliwości dla centrów danych

MasTec poinformował, że przejmie The Superior Group za około $1.65 billion, w skład czego wchodzi $1.175 billion w gotówce, $475 million w akcjach MasTec oraz 36-miesięczny earn-out.

Transakcja wycenia Superior na około 6,9-krotność szacowanego skorygowanego EBITDA na 2026 rok.

Siedziba Superior znajduje się w Columbus w stanie Ohio; to wykonawca elektryczny będący sygnatariuszem IBEW, zatrudniający około 3 000 osób.

Spółka ma prognozowane przychody w przedziale $1.6 billion–$1.7 billion w 2026 roku przy zachowaniu marży EBITDA na poziomie 14%–15%.

Około 90% działalności Superior jest powiązane z centrami danych, w tym około 70% generowane jest przez klientów hiperskalowych.

Spółka ma też backlog wartości $1.4 billion oraz prowadzi halę prefabrykacyjną o powierzchni 300 000 stóp kwadratowych.

Po sfinalizowaniu transakcji Superior stanie się częścią segmentu Power Delivery MasTec, gdzie kierownictwo oczekuje, że przejęcie pomoże podnieść marże segmentu z około 9% do niskich wartości dwucyfrowych.

Popyt na infrastrukturę AI napędza ekspansję strategiczną

MasTec podał, że przejęcie wzmacnia jego pozycję w jednym z najszybciej rosnących obszarów wydatków infrastrukturalnych, ponieważ sztuczna inteligencja napędza inwestycje w centra danych i powiązaną infrastrukturę zasilania.

Spółka tradycyjnie koncentrowała się na infrastrukturze „poza terenem obiektu” (outside-the-fence), w tym wytwarzaniu energii, przesyle, stacjach transformacyjnych i sieciach komunikacyjnych.

Superior rozszerza te kompetencje o systemy elektryczne „wewnątrz terenu obiektu” (inside-the-fence), inżynierię i zintegrowane usługi budowlane.

„Superior zwiększa naszą zdolność do obsługi jednego z najbardziej atrakcyjnych rynków infrastrukturalnych dzisiaj — trwającej rozbudowy centrów danych, infrastruktury zasilania i instalacji o krytycznym znaczeniu” — powiedział CEO MasTec Jose Mas.

Superior świadczy usługi projektowania elektrycznego, inżynierii, prefabrykacji, modułowej produkcji, budowy, systemów zintegrowanych oraz długoterminowej obsługi technicznej dla centrów danych, służby zdrowia, obiektów przemysłowych i rozrywkowych.

Przejęcie ma zwiększyć zyski i przychody

MasTec oczekuje, że przejęcie wniesie natychmiastowy wkład w przychody, skorygowany EBITDA, skorygowany wynik na akcję oraz przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Na resztę 2026 roku Superior ma wnieść od $800 million do $900 million przychodów, skorygowany EBITDA w wysokości $100 million–$115 million oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości $0.50–$0.65.

Za cały rok Superior prognozuje przychody w przedziale $1.6 billion–$1.7 billion przy skorygowanym EBITDA wynoszącym $225 million–$250 million.

W perspektywie 2027 roku kierownictwo prognozuje przychody w wysokości $2.2 billion–$2.5 billion oraz skorygowany EBITDA w przedziale $250 million–$275 million.

Przejęcie dodatkowo wzmacnia relacje MasTec z hiperskalerami, deweloperami centrów danych i klientami technologicznymi, jednocześnie dodając jedną z największych samoświadczących sił roboczych wykonujących prace elektryczne w USA.

MasTec poinformował, że transakcja jest zgodna z szerszą strategią alokacji kapitału, polegającą na inwestowaniu w rynki infrastruktury o wysokim wzroście przy zachowaniu elastyczności finansowej.

Spółka oczekuje wygenerowania około $1 billion przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w 2026 roku, co ma wspierać przyszłe inwestycje wraz z dalszym wzrostem popytu na infrastrukturę cyfrową napędzaną przez AI.