Akcje Plug Power spadają mimo sygnałów poprawy, short interest 27.4%

Akcje Plug Power kontynuowały ostry spadek w tym tygodniu, osiągając najniższy poziom od April 2. Kursy spadły o 45% od najwyższego punktu w tym roku i znalazły się poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, podczas gdy udział pozycji krótkich pozostaje wysoki pomimo trwających działań naprawczych spółki.

Wzrost udziału pozycji krótkich mimo działań naprawczych

Plug Power, czołowy gracz w branży energii wodorowej, przeżywa w tym roku prawdziwy rollercoaster. Na początku osiągnął w May wielomiesięczne maksimum na poziomie $4.32, gdy inwestorzy chwalili wysiłki restrukturyzacyjne, a następnie stracił większość tych wzrostów — sytuacja się pogarsza.

Trwająca wyprzedaż zbiegła się z rosnącym udziałem pozycji krótkich. Dane Benzinga pokazują, że udział pozycji krótkich wzrósł do 27.4%, co sugeruje, że wielu inwestorów nadal spodziewa się dalszych spadków w najbliższym czasie.

Spółka wprowadziła w tym roku istotne zmiany, a kierownictwo wskazuje na ścieżkę prowadzącą do zyskowności w przyszłości. W ciągu ostatnich miesięcy odnotowała także kilka sukcesów handlowych. Na przykład zabezpieczyła nowe zamówienie na elektrolizer o mocy 50 MW z Australii, które realizowane jest we współpracy z Orica, czołowym dostawcą rozwiązań dla górnictwa i infrastruktury.

Wcześniej spółka zakończyła uruchomienie systemu elektrolizera o mocy 5 MW w obiekcie Måde Power-to-X (PtX) w Esbjerg, Denmark.

Sprawozdania finansowe Plug Power również wskazują na postęp w działalności. Wyniki pokazały, że przychody wzrosły w pierwszym kwartale o 22% do $163 million, wspierane przez segmenty material handling i elektrolizerów. Wzrost ten przypisano współpracy z Amazon i Walmart, które wykorzystują rozwiązania spółki w swoich magazynach.

Wzrost marż brutto

Jednocześnie spółka poinformowała, że marże brutto poprawiły się do -13% z -55% w tym samym okresie roku poprzedniego, czyli o 71%. Wzrost marż przypisano działaniom poprawiającym realizację serwisową, wzrostowi sprzedaży oraz efektywności w pozyskiwaniu paliwa.

Plug Power podał też, że wdrożył łącznie 320 MW elektrolizerów na całym świecie oraz że dysponuje pipeline’em o wartości $8 billion obejmującym sektory przemysłowe i energetyczne. Sprzedaż paliwa wodorowego wzrosła o 22%, wsparta wzrostem bazy klientów, wyższymi cenami i niższymi obciążeniami związanymi z warrantami. Marża na paliwie wodorowym wzrosła o 54%.

Analitycy z Wall Street są optymistyczni względem Plug Power — średnia prognoza przychodów na ten rok wynosi $813 million, co oznacza wzrost o 14.5% rok do roku. Oczekują też, że przychody skoczą do $964 million w następnym roku.

W efekcie kurs spada, ponieważ inwestorzy koncentrują się na bilansie. Spółka zakończyła kwartał z $802 million w gotówce, z czego $223 million było nieograniczone. Reszta to gotówka ograniczona, która będzie uwalniana po $50 million kwartalnie przez następne kilka lat. Przy nadal trwającym spalaniu gotówki możliwe, że spółka ponownie pozyska kapitał w tym roku.

Analiza techniczna ceny akcji Plug Power

Wykres akcji PLUG | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs PLUG znajduje się w silnym trendzie spadkowym od kilku tygodni, gdy ostatni impet osłabł. Akcje spadły poniżej 50-day i 200-day wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Kurs przebił kluczowy poziom wsparcia $2.66, będący jego najwyższym poziomem w January tego roku. Jednocześnie Relative Strength Index (RSI) spadł i zbliża się do poziomu wyprzedania na 30.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz to dalsze spadki, podczas gdy inwestorzy czekają na większą klarowność co do działalności spółki — możliwy termin: August 10.