Akcje Magnificent 7 najtańsze od około 10 lat

Akcje Magnificent 7, które wcześniej dominowały na rynkach akcji, notowane są obecnie przy najniższych premiach wyceny od dekady.

Po trudnym okresie, w którym kapitał gwałtownie przearanżował się w kierunku firm sprzętowych i półprzewodnikowych, grupa Magnificent 7 stanowi „coraz atrakcyjniejszy punkt wejścia” dla ukierunkowanego lokowania środków.

To gwałtowne zacieśnienie wycen wynika bezpośrednio z rosnącej emisji długu i narastającego sceptycyzmu inwestorów co do natychmiastowych zwrotów z inwestycji w sztuczną inteligencję.

Morgan Stanley Wealth Management ocenia te giganty technologiczne jako znacząco „niedowartościowane” w stosunku do ich podstawowych wskaźników finansowych.

W konsekwencji strategowie firmy zalecają ograniczenie ekspozycji na półprzewodniki, aby przeprowadzić strategiczną rotację z powrotem w kierunku wybranych hyperscalerów.

Akcje Magnificent 7 osiągnęły gorsze wyniki w 2026 r.

Podczas gdy wzorcowy indeks S&P 500 przyniósł od początku roku zwrot 9,0%, ETF Roundhill Mag 7 odnotował niewielki spadek.

Z kolei ETF iShares Semiconductor wzrósł w tym samym okresie o około 85% — co odzwierciedla agresywną rotację kapitału w kierunku bezpośrednich beneficjentów rozwoju sztucznej inteligencji, a nie podmiotów korporacyjnych finansujących infrastrukturę.

Ponieważ te megakapitalizacyjne spółki technologiczne zaciągnęły znaczny dług, aby sfinansować rozbudowę mocy obliczeniowych, rynki akcji zdyskontowały ich walory z powodu nieweryfikowanych jeszcze zwrotów z inwestycji.

Według Morgan Stanley doprowadziło to do skurczenia się „premii wyceny” Magnificent 7 względem pozostałych spółek z S&P 500 do zaledwie 10%, co stanowi najniższą rozbieżność od ponad dziesięciu lat.

Dlaczego Morgan Stanley rekomenduje inwestycję w akcje Mag 7

W obliczu tej strukturalnej dywergencji rynku Morgan Stanley zauważa, że szersza grupa Magnificent 7 nadal ma 45% przewagę rocznego wzrostu zysków wobec spółek wzorcowych.

Lisa Shalett, szefowa globalnego biura inwestycyjnego w Morgan Stanley Wealth Management, twierdzi, że hyperscalerzy wydają się obecnie głęboko niedowartościowani.

Ta bycza postawa opiera się na oczekiwanym przejściu przedsiębiorstw z dala od „tokenmaxxing”, modelu wymagającego dużych zasobów, mierzącego adopcję AI wyłącznie poprzez zużycie tokenów korporacyjnych.

Jednak agresywne zapotrzebowanie na energię i wysokie koszty finansowe sprawiły, że model staje się coraz mniej pożądany dla firm.

Wynikające z tego przesunięcie w stronę hybrydowych rozwiązań dla przepływów pracy AI ma „nieproporcjonalnie korzystać” dla głównych operatorów infrastruktury chmurowej, konkretnie Alphabet, Amazon i Microsoft.

Jak Morgan Stanley rekomenduje inwestować w akcje Mag 7

Zamiast zalecać pasywną ekspozycję indeksową, eksperci Morgan Stanley rekomendują selekcję pojedynczych megaspółek technologicznych w drugiej połowie 2026 r.

„Jesteśmy selekcjonerami akcji w ramach tej grupy, koncentrując się na tych o dynamicznych podejściach projektowych i niestandardowych szafach ASIC powiązanych z dominującymi firmami świadczącymi usługi w chmurze.”

Historyczne porównania wycen wzmacniają narrację, że akcje Magnificent 7 handlują się w chwili publikacji ze stosunkowo nietypowym dyskontem.

Na przykład Nvidia obecnie wyceniana jest na około 18x prognozowanych zysków, wobec historycznej średniej około 36x.

Dlatego też partnerzy Morgan Stanley na Wall Street pozostają pozytywnie nastawieni do spółek z Mag 7 na następne 12 miesięcy.