Zapowiedź wyników BlackRock za 2Q: czego Wall Street oczekuje po akcjach BLK

BlackRock BLK ma ogłosić wyniki za drugi kwartał przed otwarciem rynku w środę 15 lipca, a Wall Street spodziewa się, że największy na świecie zarządzający aktywami zanotuje kolejny kwartał wzrostu przychodów i zysków.

Analitycy oczekują, że BlackRock poda zysk na akcję (EPS) w wysokości $12.65, co oznacza wzrost o 5.0% wobec roku poprzedniego, przy przychodach $6.74 billion, co odpowiada wzrostowi o 24.4% rok do roku.

Inny konsensus prognozuje EPS na poziomie $12.57 przy przychodach $6.72 billion, również wskazując na silny wzrost roczny.

Zarządca aktywów wchodzi w okres raportowania z solidnym bilansem — w każdym z ostatnich czterech kwartałów przekroczył konsensus EPS, a w trzech z tych okresów pobił też oczekiwania dotyczące przychodów.

Inwestorzy będą szukać sygnałów, czy BlackRock potrafi utrzymać impet w zmieniających się warunkach rynkowych i przy ewoluującej dynamice branży.

Analitycy oczekują kolejnego kwartału wzrostu

Sentiment przed raportem BlackRock poprawiał się w ostatnich miesiącach.

W ciągu ostatnich trzech miesięcy analitycy dokonali siedmiu rewizji w górę i trzech rewizji w dół prognoz EPS.

Prognozy przychodów również się wzmocniły — zanotowano cztery rewizje w górę wobec jednej w dół.

Wall Street pozostaje w dużej mierze optymistyczne wobec akcji.

Analitycy utrzymują konsensus Kupuj (Buy) ze średnim celem cenowym na poziomie $1,259, co implikuje około 22% potencjału wzrostu względem bieżącej ceny akcji $1,029.85.

Z 17 analityków pokrywających spółkę 14 rekomenduje kupno akcji, trzy utrzymują ocenę Hold, a nikt nie rekomenduje sprzedaży.

Kilka domów maklerskich również podniosło cele cenowe przed publikacją wyników.

Barclays zwiększył cel do $1,340, podczas gdy Morgan Stanley podniósł cel do $1,430.

Prognozy zysków wzrosły o 0.75% w ciągu ostatnich 60 dni, a prognozy przychodów o 1.74%, co odzwierciedla rosnące zaufanie przed kwartalnym raportem.

Wpływy klientów i AUM pozostają w centrum uwagi

Inwestorzy będą uważnie monitorować aktywa pod zarządzaniem (AUM) BlackRock, napływy netto do produktów iShares ETF oraz strategii aktywnych, przychody z opłat oraz wyniki biznesu technologicznego i rynków prywatnych.

W pierwszym kwartale BlackRock wypracował $136 billion długoterminowych napływów netto.

Chociaż było to poniżej konsensusu Visible Alpha na poziomie $150 billion, obejmowało rekordowe $132 billion napływów netto do produktów iShares exchange-traded, wraz z $3 billion napływów do akcji aktywnych oraz $9 billion w napływach na rynki prywatne kierowanych głównie przez private credit i infrastrukturę.

Spółka również przekroczyła oczekiwania Wall Street w pierwszym kwartale, wspierana 8% rok do roku wzrostem organicznych przychodów z opłat oraz ekspansją skorygowanej marży operacyjnej o ponad 100 punktów bazowych.

Inwestorzy będą również oceniać wczesne wyniki niedawno uruchomionego iShares Nasdaq 100 ETF oraz trendy w stawkach opłat i popycie na produkty inwestycyjne firmy.

Technologia i alternatywy na pierwszym planie

Ponad tradycyjnym zarządzaniem aktywami analitycy będą obserwować wkład platformy technologicznej Aladdin oraz działalności alternatywnej BlackRock.

W nocie badawczej Morgan Stanley stwierdził, że uważa BlackRock za „najlepiej usytuowanego w ramach barbell zarządzania aktywami, biorąc pod uwagę wiodącą platformę iShares ETF, biznes multi-asset i alternatywy, w połączeniu z rosnącą ofertą technologiczną/Aladdin, która powinna napędzać ~18% CAGR EPS (2025-28e) poprzez ~5% średni długoterminowy wzrost organiczny.”

Morgan Stanley dodał również, że jego bazowy scenariusz zakłada "+5.6% i +5.2% napływów netto w 2026 i 2027 roku odpowiednio, napędzanych przez alternatywy i Fixed Income."

Oczekuje się, że raport wyników dostarczy dalszych wskazówek, czy skala działania BlackRock, zdywersyfikowany model biznesowy i oferta technologiczna nadal równoważą presję w branży wynikającą z niższych opłat za zarządzanie i rosnących kosztów operacyjnych.

Inwestorzy będą także oczekiwać komentarzy zarządu dotyczących popytu klientów, warunków rynkowych i alokacji kapitału, aby ocenić perspektywy firmy na drugą połowę roku.