3 spółki korzystające na załamaniu wyników IBM

Akcje IBM odnotowały największy jednodniowy spadek w historii po tym, jak grupa technologiczna przyznała, że klienci przenoszą wydatki z jej produktów na pilnie potrzebną infrastrukturę centrów danych.

Akcje zanurkowały 25,2% do 217,07 USD we wtorek, co pozostawiło je tuż powyżej 52-tygodniowego minimum, po tym jak wstępne przychody i zysk za drugi kwartał nie spełniły prognoz Wall Street.

Jednak analityk Barclays, Saket Kalia, widzi potencjalnego zwycięzcę po drugiej stronie tej zmiany w wydatkach: firmy zajmujące się bezpieczeństwem sieci sprzedające zapory sieciowe.

Według TipRanks jego sprawdzenia branżowe wskazały Palo Alto Networks, Fortinet i Check Point jako potencjalnych beneficjentów.

Palo Alto Networks oferuje skalę, ale niewielki bufor wyceny

Palo Alto Networks jest jednym z największych na świecie dostawców zapór sieciowych i oferuje klientom szerokie portfolio obejmujące produkty z obszaru sieci, chmury i operacji bezpieczeństwa.

Ta pozycja czyni ją oczywistym beneficjentem, gdy firmy priorytetyzują wydatki na cyberbezpieczeństwo kosztem mniej pilnych projektów programowych.

Akcje wzrosły o 6,8% do 352,89 USD we wtorek, gdy ostrzeżenie IBM przyciągnęło uwagę do odporności budżetów na bezpieczeństwo.

Analiza Kalii sugerowała, że popyt na sprzęt zaporowy korzysta z tej samej pilności, która skłania firmy do zabezpieczania serwerów i pamięci, zanim koszty jeszcze bardziej wzrosną.

Trudność stanowi wycena. Narzędzie porównawcze TipRanks nie wykazało potencjalnego wzrostu sugerowanego przez analityków dla Palo Alto przy poziomie zamknięcia we wtorek.

Średni 12-miesięczny cel wynosił 333,31 USD, poniżej ceny rynkowej, pomimo konsensusu "Strong Buy".

Fortinet dostarcza najbardziej przekonujące dowody przyspieszonego popytu

Fortinet dostarczył Kalii najsilniejszych liczbowych dowodów na to, że klienci już kupują więcej sprzętu z zakresu bezpieczeństwa.

Przychody ze sprzedaży produktów w pierwszym kwartale wzrosły o 41% rok do roku do 645 mln USD (ok. 2,4 mld zł), podczas gdy przychody ogółem wzrosły o 20% do 1,9 mld USD (ok. 6,9 mld zł).

Kalia wskazał na tę siłę w segmencie produktów jako dowód, że zmiana pojawia się w sprzedaży zapór sieciowych, a nie pozostaje teoretyczną szansą.

Firma specjalizuje się w zaporach FortiGate i projektuje wiele własnych procesorów bezpieczeństwa, co pozwala jej oferować urządzenia o wysokiej wydajności w konkurencyjnych cenach.

To może być szczególnie atrakcyjne, gdy klienci potrzebują większej przepustowości sieci, aby chronić rozwijającą się infrastrukturę AI.

Akcje Fortinet wzrosły o 3,9% do rekordowych 166,83 USD we wtorek. Jednak, podobnie jak w przypadku Palo Alto, rajd wyprzedził szeroki konsensus analityków.

TipRanks podał średni cel na poziomie około 117 USD, podczas gdy najnowszy cel Barclays wynosił 155 USD, a TD Cowen niedawno podniósł swój cel do 215 USD.

Check Point oferuje jedyny konsensusowy potencjał wzrostu

Check Point był najskromniejszym z trzech zwyżkujących, zyskując 2% do 137,02 USD, ale przedstawiał najbardziej klarowny przypadek wyceny.

Platforma wykazała konsensus "Moderate Buy" i średni cel na 148,36 USD, co sugeruje niemal 9% potencjału wzrostu względem ceny użytej w analizie.

Cel opierał się na 12 rekomendacjach Kup i 18 rekomendacjach Trzymaj, bez rekomendacji Sprzedaj.

Check Point tradycyjnie postrzegany jest jako firma z sektora cyberbezpieczeństwa o wolniejszym wzroście, ale wysokiej rentowności.

Taka pozycja może stać się bardziej atrakcyjna, jeśli obecna zmiana w wydatkach będzie faworyzować ugruntowanych dostawców zapór, nie wspierając jednocześnie premii wycen przypisywanych szybciej rosnącym konkurentom.

Mimo to Kalia zawarł ważne ostrzeżenie. Ten impuls „może być tymczasowy”, ponieważ firmy mogą po prostu przyspieszać zakupy, aby uniknąć ograniczeń podaży i wyższych cen.

Gdy ta fala minie, sektor może przejść okres konsolidacji podobny do spowolnienia, które nastąpiło po pandemicznych wydatkach technologicznych.