Akcje Dell stoją w miejscu od maja: wystrzał czy krach?

Akcje Dell Technologies poruszają się bocznie od maja, kiedy osiągnęły rekordowy poziom $469.60. Spadły do $412, ponieważ inwestorzy pozostawali nerwowi wobec sektora sztucznej inteligencji i jego wysokich wskaźników wyceny. Mimo korekty akcje są nadal o 274% powyżej najniższego poziomu w tym roku.

Akcje Dell skorzystały na boomie związanym ze sztuczną inteligencją

Dell Technologies to czołowa spółka technologiczna, która działa w dwóch kluczowych segmentach: Infrastructure Solutions Group (ISG) oraz Client Solutions Group (CSG). ISG sprzedaje produkty takie jak serwery zoptymalizowane pod kątem sztucznej inteligencji, tradycyjne serwery i rozwiązania sieciowe oraz rozwiązania storage. Biznes CSG obejmuje produkty takie jak komputery stacjonarne, laptopy i stacje robocze.

Biznes Della radził sobie dobrze w ostatnich miesiącach dzięki trwającemu boomowi związanemu ze sztuczną inteligencją, napędzanemu głównie przez jego serwery i rozwiązania storage.

Najświeższe wyniki finansowe pokazały, że działalność wciąż rosła, gdy faza budowy infrastruktury AI nabierała tempa. Wyniki kwartalne wykazały, że przychody wzrosły o 88% w pierwszym kwartale do $43.8 billion. 

Rosnące przychody ze sprzedaży rozwiązań serwerowych i sieciowych przyczyniły się do poprawy rentowności. Zysk na akcję (EPS) poszybował o 282% rok do roku do $5.24, podczas gdy wolne przepływy pieniężne wzrosły do $4.1 billion.

Przychody segmentu ISG Della wzrosły o 181%, a serwery zoptymalizowane pod AI urosły o 757% do $16.1 billion. Dział PC również radził sobie dobrze — jego przychody wzrosły o 17% do $14.6 billion. 

Wzrost ma trwać, ale obawy o wycenę pozostają

Zarząd uważa, że firma ma jeszcze przestrzeń do wzrostu w krótkim okresie. Na przykład przychody za drugi kwartał mają wzrosnąć do około $45 billion, podczas gdy skorygowany EPS ma poszybować o 164% do $4.48. 

Na cały rok zarząd prognozuje wzrost przychodów o 47% do $165 billion. To mocne liczby, szczególnie dla firmy założonej 42 lata temu i świadczące o jej dalszej ewolucji.

Inne podobne firmy również dobrze sobie radziły w tym roku. HP Enterprise (HPE) wzrosło o 135% od najniższego poziomu w tym roku, a Lenovo Group zyskał 143% od stycznia, co czyni go najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie Hang Seng.

Oczekuje się, że kolejne wyniki Della pokażą kontynuację tego impetu, ponieważ nie zaobserwowano spowolnienia w branży centrów danych. Ponadto spółki takie jak Samsung i Micron opublikowały solidne wyniki, co świadczy o przyspieszeniu tempa wzrostu. 

Wyzwanie polega jednak na tym, że biznes serwerów i storage zawsze był cykliczny — okresy boomu przeplatają się z okresami zastoju. W miarę jak ceny rosną, producenci zwiększają produkcję, co zwiększa podaż. 

Pojawiają się również obawy, że Dell stał się znacznie przewartościowany — prognozowany wskaźnik P/E wzrósł do 24, czyli ponad dwukrotnie w stosunku do średniej z pięciu lat. 

Analiza techniczna akcji Dell

Wykres akcji Dell Technologies | Źródło: TradingView

Analiza techniczna pokazuje, że kurs Dell Technologies poruszał się bocznie w ciągu ostatnich tygodni, utrzymując się w wąskim zakresie między $360 a $469. Są sygnały, że uformowała się formacja podwójnego szczytu.

Akcja uformowała również formację odwrócenia typu "wyspa", która zwykle pojawia się po lukach wzrostowych. Wskaźnik MACD zanotował spadkowe przecięcie i nadal spada.

W związku z tym istnieje ryzyko, że kurs spadnie dalej w krótkim terminie, potencjalnie do poziomu wsparcia $360. Przełamanie poniżej tego poziomu może pociągnąć kurs w kierunku kluczowego wsparcia przy $300.