Co ponownie ciągnie w dół akcje Intel i AMD w czwartek?

Akcje Intel (INTC) i Advance Micro Devices AMD są pod ogromną presją w czwartek rano w obliczu tego, co można określić mianem „idealnej burzy”.

Mieszanka globalnej paniki w sektorze półprzewodników, istotnej zmiany w sposobie, w jaki Wall Street postrzega boom na AI, oraz bolesnych, specyficznych dla poszczególnych spółek realiów (szczególnie dla INTC) dziś uderza w spółki z branży układów scalonych.

Mimo wyprzedaży obie spółki — AMD i Intel — wciąż pozostają znakomitymi inwestycjami na 2026 r. — notują kursy znacznie ponad dwukrotnie wyższe niż na początku roku.

Akcje Intel i AMD spadają pod wpływem SK Hynix i ASML

Akcje Intel, AMD i szerszy sektor półprzewodników tracą 16 lipca z powodu dwóch głównych globalnych katalizatorów.

Południowokoreański gigant pamięci SK Hynix doświadczył „historycznego” jednodniowego załamania (najgorszego w historii), po pojawieniu się doniesień, że średnie ceny sprzedaży jego pamięci o dużej przepustowości (HBM) rosną wolniej niż oczekiwano.

To wywołało wstrząs w globalnym łańcuchu dostaw. Co więcej, choć gigant sprzętowy ASML niedawno zgłosił ogromny portfel zamówień, rynek nagle zmienił interpretację tych sygnałów.

Zamiast uznać to za oznakę rosnącego popytu, inwestorzy obawiają się, że moce produkcyjne chipów są rozbudowywane zbyt szybko.

Główne obawy przeszły z „Czy zdołają wyprodukować wystarczająco dużo układów?” na „Czy ogromne nakłady kapitałowe na sprzęt AI są faktycznie zrównoważone?”

Dla akcji Intel i AMD to zagrożenie nadmierną podażą oznacza znaczące osłabienie siły cenowej i poważne ścieśnienie marż dokładnie w momencie, gdy ich kosztowne, nowej generacji architektury sprzętowe wkraczają na rynek.

Obawy specyficzne dla spółki obciążają kurs INTC

Akcje INTC tracą mocniej niż większość spółek z sektora, ponieważ ambitna historia odwrócenia sytuacji firmy napotyka poważne przeszkody.

Argument za bykami wobec Intela na 2026 rok opiera się przede wszystkim na jego zaawansowanym procesie produkcyjnym 18A.

Jednak ostatnie raporty wskazujące, że opłacalne wskaźniki wydajności dla 18A zostały przesunięte na koniec 2026 r. lub nawet na 2027 r., poważnie osłabiają optymizm inwestorów.

Dodatkowo JPMorgan uznał Intela za jeden z czołowych kandydatów do zajęcia pozycji krótkiej.

Bank stwierdził, że potężny wzrost kursu Intela od początku roku zdyskontował odbicie w obszarze usług foundry i sztucznej inteligencji, które jak dotąd nie przejawia się w konkretnych wynikach finansowych.

Na domiar złego AMD niedawno po raz pierwszy wyprzedził INTC pod względem kwartalnych przychodów z centrów danych (5,8 mld USD vs. 5,1 mld USD), co pokazuje, że Intel traci pozycję w swoim najbardziej dochodowym segmencie działalności.

„Wielka rotacja” z sektora sprzętu AI

Po dużych zyskach w pierwszej połowie 2026 roku inwestorzy instytucjonalni agresywnie realizują zyski.

Widać wyraźną rotację na rynku: fundusze wycofują kapitał z wysokobetaowych producentów chipów (takich jak Marvell, Intel i AMD) i lokują go w megakapitalizacyjnych gigantach technologicznych (jak Apple i Google) oraz chińskich spółkach technologicznych (jak Alibaba), które faktycznie wydają środki na AI zamiast budować sprzęt.

To nie oznacza, że popyt na AI zniknął.

To korekta wycen i pozycji inwestycyjnych. Ponieważ akcje INTC i AMD były „zdyskontowane pod perfekcję”, każdy sygnał tarcia — czy to opóźniony węzeł technologiczny, czy obawy makro dotyczące nadmiaru mocy produkcyjnych — miał szansę wywołać gwałtowną ucieczkę kapitału.