Akcje Amazon tracą impet — czy nadchodzące wyniki rozpalą odbicie?

Akcje Amazon miały trudności z dotrzymaniem kroku szerokiemu rynkowi w tym roku, gdy nastroje inwestorów wobec hyperscalerów ostygły. AMZN zyskał około 8% od początku roku i zaledwie 10% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, pozostając w tyle za wieloma spółkami o dużej kapitalizacji. 

Jednak akcje mogą odzyskać impet jeszcze w tym roku, jeśli inwestorzy ponownie przeniosą środki do hyperscalerów w związku z odnowionym optymizmem dotyczącym wydatków na AI, wzrostu chmury i wyników finansowych.

Wyniki Amazonu mogą sprowokować odbicie

Cena akcji AMZN w tym roku wypadała słabiej niż rynek, ponieważ inwestorzy obawiali się jego wydatków i tego, czy osiągnie zwrot z inwestycji (ROI). 

Spółka wydaje miliardy dolarów na centra danych. Planuje wydać ponad $200 billion w tym roku, kwota która może nadal rosnąć w miarę gwałtownego wzrostu cen pamięci, serwerów i układów scalonych. 

Kolejnym kluczowym katalizatorem dla spółki będą wyniki finansowe, które mają zostać opublikowane 30 lipca. Wyniki te pokażą, jak firma wypadła w ostatnim kwartale i czy jej biznes chmurowy nadal się rozwija.

Ostatnie wyniki finansowe wykazały, że sprzedaż wzrosła o 17% w pierwszym kwartale do $181 billion. Po wyłączeniu efektów kursowych przychody spółki wzrosły o 15% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. 

W ujęciu segmentowym sprzedaż międzynarodowa wzrosła o 19%, podczas gdy AWS zanotował wzrost o 28% do $37.8 billion. Segment Ameryki Północnej wzrósł o 12% do $104 billion, w związku z utrzymującym się wzrostem wydatków detalicznych.

Co najważniejsze, pomimo intensywnych wydatków, zysk operacyjny Amazonu wzrósł do ponad $23.9 billion, przy czym AWS przodował z $14.2 billion. Jednak główną rysą w raporcie były wolne przepływy pieniężne, które w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy spadły do $1.2 billion, gdy spółka zwiększyła wydatki.

W raporcie pojawiło się kilka istotnych informacji. Po pierwsze, biznes chipów spółki, obejmujący Graviton, Terranium i Nitro, osiągnął roczną skalę przychodów na poziomie $20 billion. Ponadto podpisał umowę z OpenAI na wykorzystanie około 2 GW mocy Tranium. 

Wzrost Amazonu ma trwać

W nadchodzącym raporcie oczekuje się, że przychody wzrosną w drugim kwartale o 16.8% do ponad $195 billion. Co ważne, oczekuje się, że dział IWS urośnie o około 25%, ponieważ udział firmy w sektorze przetwarzania w chmurze utrzymuje się.

Na rok cały przychody spółki mają wzrosnąć o 15% do $823 billion, a w następnym roku do $930 billion. 

Pojawiają się sygnały, że spółka stała się mocno przewartościowana — wskaźnik forward P/E osiągnął 29. Jego mnożnik jest znacznie wyższy niż mediana sektora wynosząca 15. 

Większość analityków z Wall Street pozostaje optymistyczna co do akcji Amazon. Średni cel cenowy wynosi $312, co sugeruje około 25% potencjału wzrostu względem obecnego poziomu. Wśród najbardziej optymistycznych prognoz KeyCorp wyznaczył cel $335. 

W międzyczasie Wedbush, Citigroup i Citizens utrzymują odpowiednio rekomendacje Outperform, Buy i Market Outperform, co odzwierciedla utrzymujące się zaufanie do długoterminowych perspektyw wzrostu spółki.

CZYTAJ RÓWNIEŻ: Czy wydatki Big Tech na AI o wartości $725B są finansowane masowymi zwolnieniami?

Analiza techniczna ceny akcji Amazon

Wykres akcji AMZN | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje AMZN powoli wracały w ostatnich dniach, przesuwając się z dna na $225 na początku miesiąca do obecnych $250. Przebiły już średnie kroczące z 50 i 100 dni oraz ukształtowały odwrócony wzór głowy i ramion. 

Akcja znajduje się również w okolicach poziomu korekty Fibonacciego 23,6%. W związku z tym akcje prawdopodobnie odbiją w krótkim terminie, gdy inwestorzy zaczną rotować z firm zajmujących się pamięcią i półprzewodnikami do hyperscalerów. Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym celem do obserwacji będzie tegoroczne maksimum na poziomie $278.