Nvidia, Micron: 4 spółki z rosnącą gotówką i wyższymi prognozami zysków

Niektóre z najszybciej rosnących spółek z Wall Street przekształcają ekspansję w coś bardziej namacalnego: gotówkę.

Nvidia, Micron Technology, CrowdStrike i Palo Alto Networks zgłosiły wyraźne wzrosty przepływów operacyjnych lub wolnych przepływów pieniężnych, podczas gdy zarządy lub analitycy podwyższyli prognozy zysków.

Takie połączenie daje mocniejsze potwierdzenie niż samo przebicie prognoz, ponieważ gotówka jest dostępna na badania, przejęcia, skupy akcji i zabezpieczenie przed pogorszeniem koniunktury.

Zastrzeżeniem jest wycena — to finansowo wzmacniające się biznesy, ale kursy akcji już zakładają dalszą realizację planów, narażając inwestorów, jeśli infrastruktura AI, ceny pamięci lub popyt na cyberbezpieczeństwo osłabną.

Nvidia i Micron zamieniają boom na AI w gotówkę

Nvidia wygenerowała rekordowe 50,3 mld USD przepływów operacyjnych w pierwszym kwartale fiskalnym, wobec 27,4 mld USD rok wcześniej.

Wolne przepływy pieniężne osiągnęły około 48,6 mld USD, dając producentowi układów szerokie pole do finansowania rozwoju produktów, zabezpieczenia dostaw i wsparcia dodatkowego upoważnienia do skupu akcji o wartości 80 mld USD.

Konsensusowe szacunki zysków fiskalnych na 2027 r. wzrosły następnie o 14%, do 9,34 USD na akcję z 8,18 USD.

Analityk KeyBanc John Vinh podniósł swój cel cenowy dla Nvidia do 330 USD z 310 USD i utrzymał rekomendację Overweight.

W nocie Vinh napisał, że stos oprogramowania CUDA stworzył „znaczące bariery wejścia” i oczekiwał, że przyspieszenie wdrożeń Vera Rubin rozpocznie się w lipcu, mimo niewielkiego opóźnienia.

Micron przedstawia bardziej cykliczną, lecz szybciej przyspieszającą historię generowania gotówki. Przepływy operacyjne za trzeci kwartał fiskalny osiągnęły 25,39 mld USD wobec 4,61 mld USD rok wcześniej, a wolne przepływy pieniężne sięgnęły 18 mld USD.

FactSet oczekuje teraz zysku na akcję w roku fiskalnym 2026 na poziomie około 73,20 USD.

Długoterminowe umowy z klientami dają dodatkową widoczność, lecz Micron nadal jest narażony na wahania cen pamięci i historyczne ryzyko nadpodaży w branży.

CrowdStrike przekształca subskrypcje w rekordowe przepływy gotówki

Przepływy operacyjne CrowdStrike za pierwszy kwartał fiskalny wzrosły o 54% do 590,9 mln USD, podczas gdy wolne przepływy pieniężne zwiększyły się prawie o 68% do 468,5 mln USD. Marża wolnych przepływów pieniężnych poszerzyła się do 34% z 25%.

Spółka podniosła prognozę skorygowanego zysku na akcję na rok fiskalny 2027 do przedziału 4,88–4,96 USD z 4,78–4,90 USD.

Poprawa odzwierciedla ekonomię platformy Falcon: klienci mogą dodawać moduły tożsamości, chmurowe i inne moduły bezpieczeństwa bez konieczności, by CrowdStrike za każdym razem odbudowywał swoją bazę sprzedaży i infrastrukturę dla każdego produktu.

Analitycy Morgan Stanley stwierdzili, że CrowdStrike nadal ma pole do dalszego wzrostu wyceny, a po kwartale 22 domy maklerskie podniosły cele cenowe.

Jednak ten sam raport pokazywał, że akcje notowane są przy 138-krotności prognozowanego zysku.

To daje niewielką ochronę, jeśli roczne przychody powtarzalne, aktywność transakcyjna lub konwersja gotówki nie sprostają wygórowanym oczekiwaniom.

Marże Palo Alto rosną, ale przejęcia zaciemniają obraz

Palo Alto Networks wygenerował 871 mln USD przepływów operacyjnych w trzecim kwartale fiskalnym, o 39% więcej niż rok wcześniej.

Skorygowane wolne przepływy pieniężne wzrosły o 57% do 910 mln USD, a skorygowana marża wolnych przepływów pieniężnych za ostatnie 12 miesięcy rozszerzyła się o 4,3 punktu procentowego do 38,5%.

Zarząd podniósł prognozę skorygowanego zysku na akcję na rok fiskalny 2026 do przedziału 3,77–3,79 USD.

BTIG nazwał Palo Alto swoim „top pick”, powołując się na silniejszy impet i większe kontrakty, podczas gdy Wells Fargo podniósł cel do 420 USD i wskazał „wyraźną ścieżkę katalizatorów”.

Strategia platformizacji zachęca klientów do konsolidacji narzędzi sieciowych, chmurowych, tożsamościowych i zabezpieczeń AI u jednego dostawcy, wspierając przychody powtarzalne i generowanie gotówki.

Jednak CyberArk i Chronosphere przyczyniły się do 388 mln USD przychodów kwartalnych, a skorygowane przepływy pieniężne wyłączają niektóre koszty związane z przejęciami.