Akcje Aston Martin: kupić czy sprzedać spółkę z FTSE 250, gdy rosną ryzyka?

Cena akcji Aston Martin Lagonda pozostaje w tym tygodniu pod presją, oscylując na najniższym poziomie od marca. Akcje AML spadły w tym roku o 44% i są niższe o 94% w ciągu ostatnich pięciu lat. Spadek kursu może się utrzymać, ponieważ spółka boryka się z trwałymi stratami i rosnącą presją na bilans.

Aston Martin Lagonda stoi w obliczu poważnych ryzyk

Aston Martin, jedna z najlepiej rozpoznawalnych firm w branży luksusowych pojazdów, stoi w obliczu istotnych zagrożeń, które mogą wpłynąć na jej przyszłość. 

Najnowsze wyniki pokazały, że wolumen sprzedaży hurtowej spadł w pierwszym kwartale o 1% do 939. Spadek ten zrekompensowały wyższe ceny pojazdów, co pomogło zwiększyć przychody o 16% do £270 mln.

Spółka na każdym sprzedanym pojeździe generuje stratę. Strata netto wyniosła £65,5 mln, poprawiając się względem £79,6 mln straty w tym samym okresie rok wcześniej. Aston nie osiągnął zysku od debiutu na giełdzie w 2018 r. 

Tymczasem zadłużenie spółki nadal rośnie. Ostatnie wyniki wykazały, że zadłużenie netto wzrosło do ponad £1,459 mld w I kw. z £1,26 mld w tym samym okresie rok wcześniej.

CZYTAJ WIĘCEJ: Niepokojący wzorzec ceny akcji Aston Martin wskazuje na krach po ostrzeżeniu o zyskach

Aston zwiększa zadłużenie

Spółka pracuje teraz nad zwiększeniem poziomu zadłużenia, podczas gdy dotychczasowi wierzyciele stają się niespokojni. Rozmawia z HPS, spółką przejętą przez BlackRock w transakcji za $12 mld. Ta umowa będzie zabezpieczona aktywami spółki, które zostały przeniesione poza zasięg dotychczasowych wierzycieli — w ramach tzw. struktury „drop-down”. 

Emisja kapitału odbywa się w momencie, gdy wierzyciele zaangażowali Jefferies jako doradcę. Wierzyciele obawiają się sytuacji finansowej spółki i że kolejne finansowanie zadłużenia może ich bardziej narażać na potencjalne straty. 

Aston Martin Lagonda prowadzi intensywne pozyskiwanie środków, pozyskując kapitał od Yew Tree Overseas. Yew Tree to konsorcjum kierowane przez Lawrence’a Strolla. Stroll zainwestował też bezpośrednio w spółkę. 

Innymi inwestorami są Public Investment Fund (PIF) Arabii Saudyjskiej, Mercedes‑Benz i Geely. Spółka sprzedała nawet swoją mniejszościową część udziałów w Formule 1 oraz prawa do nazwy. 

Mimo tych inwestycji nie udało jej się osiągnąć zysku, a spółka boryka się z opóźnieniami produktowymi i problemami jakościowymi. 

Spółka zmaga się także z poważną konkurencją, zwłaszcza w Chinach, gdzie lokalne firmy produkują porównywalne pojazdy.

Potencjalnym katalizatorem dla akcji byłoby przejęcie przez jednego z inwestorów, firmę private equity lub innego producenta samochodów. Choć żadna transakcja nie została ogłoszona, kapitalizacja rynkowa na poziomie około $480 mln i wartość przedsiębiorstwa poniżej $2 mld sprawiają, że spółka byłaby atrakcyjnym celem przejęcia. 

Analiza techniczna kursu akcji Aston Martin

Wykres akcji AML | Źródło: TradingView

Akcje AML znajdują się w swobodnym spadku i oscylują blisko historycznego minimum. Pozostały poniżej 50-dniowej średniej kroczącej. Znajdują się także na najniższym poziomie od marca tego roku.

Wskaźnik siły względnej (RSI) spadł poniżej neutralnego poziomu 50 i wskazuje w dół. W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie dalej spadać w krótkim terminie. 

Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym celem do obserwacji będzie psychologiczny poziom 30p, a następnie 25p.