Airbus: akcje rosną po skupie akcji i celu zysku na 2029 r.

Akcje Airbus wzrosły w środę o ponad 7% po tym, jak europejski gigant lotniczy ogłosił program skupu akcji o wartości €5 billion ($5.7 billion) i przedstawił ambitne cele finansowe na średni termin, co umocniło zaufanie inwestorów, że złagodzenie ograniczeń w łańcuchu dostaw oraz utrzymujące się zapotrzebowanie na samoloty cywilne i wojskowe napędzą następny etap wzrostu spółki.

Komunikat towarzyszył nowej mapie drogowej dot. rentowności, zgodnie z którą Airbus oczekuje, że skorygowany zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT), jego preferowana miara rentowności, wzrośnie do poziomu między €12 billion a €13 billion do 2029 roku, niemal dwukrotnie w stosunku do zeszłorocznych €7.13 billion i znacznie przewyższy dotychczasowy cel na 2026 r. wynoszący €7.5 billion.

Optymistyczne perspektywy podbiły kurs notowanej w Paryżu spółki, która w tym roku wzrosła jak dotąd tylko o około 5%, wcześniej obciążana przez zakłócenia w łańcuchu dostaw.

Skup akcji i wyższe cele zysków imponują inwestorom

Program skupu akcji o wartości €5 billion okazał się jednym z największych pozytywów dla inwestorów, sygnalizując przekonanie kierownictwa o długoterminowej zdolności Airbusa do generowania gotówki.

"Pozytywną niespodzianką było jednak trzyletnie program skupu akcji o wartości €5 (billion)", napisał analityk Deutsche Banku Christophe Menard w nocie do inwestorów.

JP Morgan również przyjął to pozytywnie, stwierdzając, że Airbus spełnił kluczowe oczekiwania inwestorów, które miały wspierać rally akcji.

Dom maklerski zauważył, że chociaż niektórzy akcjonariusze mogli liczyć na większy program odkupu, sam skup wysyła silny sygnał, iż kierownictwo pozostaje zdeterminowane w kwestii zwrotów dla akcjonariuszy i może rozważyć dalsze dystrybucje kapitału w przyszłości.

Airbus podał, że sama jego dywizja samolotów cywilnych ma wygenerować około €10 billion zysku operacyjnego do 2029 roku, gdy globalne zapotrzebowanie linii lotniczych nadal wspiera wzrost produkcji.

Dostawy odrabiają straty w miarę łagodzenia presji w łańcuchu dostaw

Poprawa perspektyw firmy następuje po trudnym początku roku spowodowanym brakami silników i szerszymi wąskimi gardłami w łańcuchu dostaw.

Od tego czasu tempo dostaw znacznie przyspieszyło.

Airbus przekazał 351 samolotów cywilnych w pierwszych sześciu miesiącach roku, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej.

Producent utrzymał prognozę dostarczenia około 870 samolotów cywilnych w 2026 r., co oznacza około 10% wzrost w stosunku do poprzedniego roku.

Dyrektor generalny Guillaume Faury powiedział, że warunki w łańcuchu dostaw znacznie się poprawiły, choć wyzwania nadal istnieją.

"Mamy łańcuch dostaw w znacznie lepszym stanie. Nadal występują tu i ówdzie problemy, które prawdopodobnie będą się utrzymywać w miarę dalszego wzrostu, ale w latach po COVID sytuacja jest znacznie lepsza," powiedział Faury dziennikarzom.

Spółka również potwierdziła swoje długoterminowe plany produkcyjne, celując w miesięczną produkcję 70–75 samolotów z rodziny A320 do końca przyszłego roku, 13 samolotów A220 miesięcznie do 2028 r., pięć A330 miesięcznie w 2029 r. oraz 12 szerokokadłubowych A350 miesięcznie do 2028 r.

Analitycy widzą potencjał do dalszych wzrostów

Kilka domów maklerskich argumentowało, że nowe cele finansowe Airbusa mogą nadal być konserwatywne.

Analitycy Jefferies i Citi stwierdzili, że utrzymujące się silne zapotrzebowanie na samoloty szerokokadłubowe oraz poprawiające się perspektywy segmentu obrony i kosmosu, częściowo wspierane przez wyższe wydatki obronne Niemiec, mogą przynieść dodatkowy wzrost zysków ponad obecne prognozy.

Jefferies dodał, że choć najnowsza aktualizacja Airbusa jest zachęcająca, inwestorzy wciąż chcieliby widzieć, aby poprawa w łańcuchu dostaw przełożyła się na bardziej istotne przyspieszenie produkcji.

Barclays również w środę potwierdził pozytywne nastawienie do akcji.

Analityk Milene Kerner podtrzymała rekomendację Kupuj z celem cenowym €220, powyżej obecnego poziomu notowań około €208.

Na początku tego miesiąca Goldman Sachs podniósł 12-miesięczny cel cenowy do €240 z €230, powołując się na oczekiwania odbudowy dostaw samolotów cywilnych w miarę łagodzenia się wąskich gardeł dotyczących paneli kadłubów A320.

Dom maklerski zwrócił również uwagę na opóźnione dostawy do klientów w Chinach z pierwszego kwartału, które mają wesprzeć silniejszy wynik w drugim kwartale.

Z danych rynkowych wynika, że Airbus ma obecnie konsensus „Strong Buy” wśród analityków, a średni cel cenowy sugeruje dalszy potencjał wzrostu względem bieżących poziomów.

Połączenie poprawy dostaw samolotów, złagodzenia ograniczeń w łańcuchu dostaw, wyższych zwrotów dla akcjonariuszy oraz ambitnych długoterminowych celów zysków wydaje się utwierdzać inwestorów, że Airbus pozostaje dobrze usytuowany, by wykorzystać silne zapotrzebowanie zarówno w lotnictwie cywilnym, jak i sektorze obronnym.