Dlaczego ceny pszenicy szybują w tym roku

Ceny pszenicy w tym tygodniu nadal rosną w miarę nasilania się obaw o podaż. Najaktywniejsze kontrakty terminowe w Chicago wzrosły do 683,2 centa za buszel, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z najniższym poziomem w czerwcu tego roku. Czynniki techniczne oraz trwający konflikt między Rosją a Ukrainą sugerują, że ceny mogą nadal rosnąć.

Wojna Rosji z Ukrainą podbija ceny pszenicy

Ceny pszenicy odnotowują w tym roku silne odbicie, rosnąc o 35% od stycznia i o 40% powyżej najniższego poziomu z ubiegłego roku. 

Wzrost przyspieszył z powodu trwających zagrożeń związanych z pogodą oraz walki między Ukrainą a Rosją. 

Obie strony korzystają z dronów bojowych i aktywnie atakują kluczową infrastrukturę. Ukraina zbombardowała kilka rosyjskich statków na Morzu Czarnym, skąd Rosja eksportuje większość swojej pszenicy. Rosja odpowiedziała, przeprowadzając ataki dronami na Ukrainę.

Co gorsza, istnieje ryzyko eskalacji kryzysu w nadchodzących miesiącach, ponieważ obie strony nie prowadzą aktywnych rozmów na temat zakończenia wojny. Próby prezydenta Donalda Trumpa w celu wynegocjowania zakończenia konfliktu nie powiodły się.

Rosja i Ukraina to jedni z największych eksporterów pszenicy na świecie. Szacuje się, że przeciętna roczna produkcja pszenicy w Rosji wynosi niemal 90 mln ton metrycznych, podczas gdy Ukraina produkuje prawie 30 mln ton rocznie. Rosja odpowiada za około 10%, a Ukraina za około 3% światowej produkcji pszenicy.

Wszystko to dzieje się w kontekście obaw pogodowych, zwłaszcza w Europie, gdzie fala upałów spowodowała śmierć setek osób. Unia Europejska łącznie produkuje ponad 136 mln ton metrycznych pszenicy rocznie. 

Najnowszy raport World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE) obniżył zapasy USA o 22 mln buszli, powołując się na niższe zapasy początkowe i produkcję. Szacuje, że produkcja wyniesie około 1 536 mln buszli, o 7 mln mniej niż miesiąc wcześniej. Jeśli się to potwierdzi, będzie to najniższa produkcja pszenicy w USA od 1970/71. 

Ten sam trend występuje globalnie; raport szacuje, że zapasy spadną. Szacuje się, że zapasy wyniosą około 1 099,1 mln, przy dalszym spadku produkcji Kanady. Chociaż produkcja Rosji i Ukrainy ma w tym roku wzrosnąć, dostarczenie jej na rynek będzie utrudnione z powodu ataków dronów.

Popyt na pszenicę nadal rośnie globalnie. Raport WASDE wskazał, że światowe zużycie wzrośnie do 826 mln ton. W takiej sytuacji — gdy popyt rośnie, a zapasy maleją — zazwyczaj prowadzi to do wyższych cen.

Analiza techniczna cen pszenicy

Wykres cen pszenicy | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena pszenicy odbiła w ciągu ostatnich kilku tygodni, przesuwając się z dołka 570 centów do 683 dziś. Przebiła 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA).

Cena utworzyła formację filiżanki z uchem (cup-and-handle), która często prowadzi do kontynuacji ruchu. Tworzy się też bycza chorągiewka (bullish pennant), składająca się z linii pionowej i trójkąta. 

Wskaźnik Cappock Curve skoczył do najwyższego poziomu od miesięcy, co świadczy o impetach. Dlatego cena prawdopodobnie będzie nadal rosnąć w miarę eskalacji konfliktu Rosja–Ukraina. Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie 750 centów.