EBC utrzymuje stopy bez zmian, wzrost cen energii zwiększa niepewność inflacyjną

Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymał koszty kredytowania bez zmian w czwartek, gdy decydenci oceniali potencjalny wpływ rosnących cen energii związanego z eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie.

EBC utrzymał swoją referencyjną stopę depozytową na poziomie 2.25%.

Jednak bank centralny pozostawił możliwość dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach.

Decyzja zapada w sytuacji, gdy odnowione presje na ceny energii zwiększają niepewność co do perspektyw inflacji.

EBC stwierdził, że "bacznie monitoruje intensywność i czas trwania wstrząsu oraz jego efekty pośrednie i drugiej rundy".

Ocena banku centralnego odzwierciedla obawy, że wyższe ceny energii mogą w końcu przenieść się na szersze presje inflacyjne.

EBC ostrzega przed niepewnym wpływem na inflację

Bank centralny podał, że perspektywy cen energii pozostają wysoce zmienne.

Dodał, że obecne poziomy cen energii są bliskie bazowego scenariusza projekcji pracowników Eurosystemu z czerwca.

Jednak te poziomy nadal były znacznie wyższe niż ceny odnotowane przed konfliktem na Bliskim Wschodzie.

"Perspektywy cen energii, choć wysoce zmienne, obecnie znajdują się blisko bazowego scenariusza projekcji pracowników Eurosystemu z czerwca i są znacznie powyżej poziomów odnotowanych przed konfliktem na Bliskim Wschodzie," podał EBC w komunikacie prasowym.

Bank centralny zwrócił też uwagę na niepewność dotyczącą szerszych konsekwencji gospodarczych wstrząsu cen energii.

"Niepewność pozostaje wysoka, a pełny inflacyjny wpływ wstrząsu energetycznego jeszcze się nie ujawnił."

Komentarze wskazują, że decydenci nadal oceniają, jak długo może trwać wstrząs cen energii.

Obserwują też, jak początkowy wzrost kosztów energii może wpływać na inflację poprzez efekty pośrednie i drugiej rundy.

Rynki zdyskontowały kolejne podwyżki stóp

Rynki finansowe zdyskontowały w przybliżeniu dwie kolejne podwyżki stóp do końca roku.

Pierwszy z tych ruchów oczekiwany jest na następnym posiedzeniu EBC w dniach September 9-10.

Oczekiwania rynkowe utrzymują się pomimo niedawnego okresu, w którym decydenci mieli mniejszą pilność, by ponownie podnosić stopy.

EBC podniósł stopy po raz pierwszy od niemal trzech lat w czerwcu.

Od tego czasu seria stosunkowo łagodnych odczytów danych zmniejszyła presję na natychmiastowy kolejny ruch.

Dane obejmowały ceny, płace, aktywność gospodarczą oraz oczekiwania inflacyjne.

Decydenci wezwali też do cierpliwości, oceniając napływające informacje gospodarcze i zmieniające się perspektywy inflacji.

W związku z tym najnowsza decyzja na razie utrzymuje koszty kredytowania bez zmian.

Jednocześnie komentarze EBC sugerują, że przyszłe decyzje będą w dużej mierze zależeć od rozwoju cen energii oraz szerszego wpływu inflacyjnego konfliktu na Bliskim Wschodzie.

EBC utrzymuje inne stopy pożyczkowe bez zmian

Czwartkowa decyzja pozostawiła też bez zmian stopy, po których banki mogą pożyczać od EBC na różne okresy.

Stopa dla pożyczek overnight pozostała na poziomie 2.65%.

Stopa dla pożyczek tygodniowych wyniosła 2.40%.

Utrzymanie stawek następuje w czasie, gdy bank centralny nadal monitoruje skutki gospodarcze wyższych cen energii oraz szerszą niepewność związaną z konfliktem.

Na razie EBC utrzymał swoją referencyjną stopę depozytową na poziomie 2.25%.

Jednak ostrzeżenie dotyczące potencjalnego inflacyjnego wpływu wstrząsu energetycznego utrzymuje w centrum uwagi możliwość dalszego zacieśnienia.

Ponieważ rynki finansowe już zdyskontowały w przybliżeniu dwie dodatkowe podwyżki stóp przed końcem roku, uwaga pozostanie skoncentrowana na nadchodzących danych gospodarczych oraz rozwoju cen energii przed wrześniowym posiedzeniem EBC.