Zapowiedź wyników Meta: nakłady kapitałowe nie zniechęcają cen opcji

Akcje Meta Platforms META nieznacznie tracą, zbliżając się do publikacji wyników za fiskalny II kwartał spółki, które mają zostać opublikowane po zamknięciu rynku w Wednesday, July 29^th.

Konsensus zakłada, że gigant technologiczny osiągnie $60.2 billion przychodów oraz zysk w wysokości $7.18 na akcję, co oznaczałoby w zasadzie brak zmian w zysku netto w ujęciu rok do roku.  

Mimo to rynek instrumentów pochodnych zdaje się uważać, że kurs META odzyska część niedawnych strat po jutrzejszym raporcie kwartalnym.

Ceny opcji i analiza techniczna przemawiają za kupnem akcji Meta

W momencie pisania wskaźnik put-to-call dla kontraktów wygasających July 31^st wynosi 0.66, co wskazuje na nastawienie bycze, a górny poziom ceny ustalony jest na blisko $636 sygnalizując potencjalny wzrost o 7% do końca tego tygodnia.

Ciekawie, że pomiędzy aktualną ceną a ceną implikowaną przez opcje znajdują się główne średnie kroczące META – co oznacza, że pozytywna reakcja na wyniki za II kwartał może otrzymać dodatkowy impuls od momentum technicznego.

Warto zauważyć, że akcje META mają w historii tendencję do zamykania lipca ze średnim wzrostem blisko 5%, wzorzec sezonowy, który wzmacnia byczy scenariusz w krótkim terminie.

Wytyczne dotyczące nakładów inwestycyjnych (capex) zadecydują o trajektorii akcji META

Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że o krótkoterminowej trajektorii kursu ostatecznie zadecydują zaktualizowane wytyczne Meta Platforms dotyczące nakładów inwestycyjnych.

Kierownictwo już podniosło prognozę rocznych nakładów inwestycyjnych, obecnie ustaloną na co najmniej $125 billion, i Wall Street uważnie będzie obserwować wszelkie dalsze rewizje w górę.

Co istotne, spółka nie ma problemu z monetyzacją – narzędzia targetowania oparte na AI nadal przynoszą wymierne zyski, zwiększając siłę cenową reklam i zaangażowanie użytkowników.

Jednakże szerszy narratyw rynkowy stał się bezlitosny wobec rosnących budżetów infrastrukturalnych.

Na rynku, gdzie inwestorzy wielokrotnie karały megakapitalizacyjne spółki technologiczne za rosnące wydatki na AI, Meta musi udowodnić, że jej agresywne inwestycje infrastrukturalne zwiększają marże, zamiast jedynie osłabiać wolne przepływy pieniężne.

Każda słabość w tym zakresie prawdopodobnie wywoła krótkoterminową wyprzedaż akcji Meta.

Jak Wall Street rekomenduje inwestować w Meta Platforms

Z perspektywy wyceny, akcje META są jednym z bardziej atrakcyjnych beneficjentów sztucznej inteligencji (AI), ze wskaźnikiem cena/zysk (P/E) forward na poziomie około 20x.

Jednak w tym roku kierownictwo przeważająco sprzedawało akcje, i choć mogą mieć ku temu uzasadnione powody (dywersyfikacja i planowanie finansowe), optyka tych transakcji z perspektywy inwestorów pozostawia wiele do życzenia.

Z drugiej strony Wall Street nie porzucił jeszcze Meta Platforms przed publikacją wyników za II kwartał.

Według The Wall Street Journal konsensusowy rating dla META pozostaje na poziomie „Kupuj” – z ceną docelową średnio $822, co wskazuje na potencjał ponad 35% wzrostu w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Niewielka stopa dywidendy na poziomie 0.35% sprawia, że hyperscaler jest jeszcze atrakcyjniejszy do posiadania przy obecnych poziomach.