FTSE 100 bije rekord, gdy Rolls‑Royce i wydobywcy napędzają londyńskie akcje

FTSE 100 osiągnął nowy dzienny rekord w czwartek, gdy silniejsze spółki surowcowe i skok kursu Rolls‑Royce przeważyły nad ostrożnością przed decyzją Banku Anglii w sprawie polityki pieniężnej.

Indeks blue‑chipów zyskał 0,4% do 10 950,32 pkt o 9:43 GMT, podczas gdy FTSE 250 dodał 0,4%.

Wzrost podkreślił względną odporność londyńskiego rynku w trakcie burzliwego tygodnia dla światowych akcji.

W miarę jak inwestorzy redukują ekspozycję na wysoko wyceniane akcje związane z AI, większe wagi rynku brytyjskiego na spółki wydobywcze, energetyczne i przemysłowe stały się krótkoterminową przewagą.

Rolls‑Royce daje rekordowi podstawy wynikowe

Rolls‑Royce wzrósł o 5,6% po podwyższeniu prognoz na cały rok znacznie poza poprzedni zakres.

Producent silników teraz oczekuje podstawowego zysku operacyjnego w wysokości £4,7–£4,9 mld, wobec wcześniejszych £4–£4,2 mld, oraz wolnych przepływów pieniężnych na poziomie £3,8–£4,0 mld.

Zysk operacyjny (podstawowy) za pierwsze półrocze wzrósł o 46% do £2,53 mld, przy przychodach wyższych o 24% do £11,28 mld.

Segment lotnictwa cywilnego skorzystał na mocniejszej aktywności aftermarketowej i poprawie długoterminowych kontraktów serwisowych, podczas gdy obronność i systemy energetyczne również przyniosły wyższe marże.

To pomogło podnieść sektor lotnictwa i obrony FTSE o 3,6%.

Ruch ten ma znaczenie dla szerszego indeksu, ponieważ daje rekordowi wyraźniejsze podstawy wynikowe, zamiast pozostawiać go zależnym wyłącznie od cen surowców lub popytu na aktywa defensywne.

Mondi i Rentokil ujawniają podzielony rynek

Wzrost na poziomie indeksu ukrywał wyraźne rozłamy pod powierzchnią. Mondi skoczyło o 15,2%, co daje grupie opakowaniowej największy jednodniowy wzrost od 2009 r.

EBITDA (underlying) za pierwsze półrocze spadła do €379 mln z €564 mln, gdy wyższe koszty nakładów i niższe ceny sprzedaży ścisnęły marże.

Inwestorzy zdawali się zamiast tego skupiać na poprawionym impetcie handlowym, podwyżkach cen i obniżce oczekiwanych nakładów inwestycyjnych na cały rok do około €500 mln.

Rentokil poszedł w przeciwnym kierunku, spadając o 17,3%.

Grupa zajmująca się zwalczaniem szkodników zgłosiła 3,6% wzrost przychodów organicznych i 6,6% wzrost skorygowanego zysku operacyjnego, ale ostrzegła, że napływ zgłoszeń z rynku mieszkaniowego w Ameryce Północnej osłabł pod koniec drugiego kwartału i w lipcu.

Wycofała też cel osiągnięcia 20% marży w Ameryce Północnej w 2027 r., priorytetując reinwestycje i wzrost wolumenu.

Kontrast ten pokazuje, że rekord FTSE nie jest szerokim wyrazem zaufania. Inwestorzy nagradzają wiarygodne podwyżki prognoz i dyscyplinę gotówkową, jednocześnie karząc wszelkie sygnały, że cele wzrostu mogą słabnąć.

Bank Anglii może zagrozić rajdowi

Akcje spółek wydobywczych dodały kolejne wsparcie: grupy metali szlachetnych i metali przemysłowych wzrosły odpowiednio o 1,5% i 1,9%.

Akcje energetyczne również zyskały, gdy Brent handlowano powyżej $90 po nowych amerykańskich atakach w Iranie.

Ta siła surowców pomaga FTSE 100, ale komplikuje krajowe perspektywy polityki pieniężnej.

Powszechnie oczekiwano, że Bank Anglii utrzyma Bank Rate na poziomie 3,75% w południe w Londynie, po tym jak inflacja w Wielkiej Brytanii osłabła do 2,6% w czerwcu.

Rynki jednak spodziewały się co najmniej jednego podwyższenia o ćwierć punktu do końca roku, ponieważ ceny energii groziły ożywieniem presji inflacyjnej.

Jastrzębie rozstrzygnięcie głosowania lub ostrzejsze sformułowania mogłyby podnieść rentowności giltów i kurs funta szterlinga, obciążając krajowe, wrażliwe na stopy spółki w FTSE 250.

Międzynarodowo ukierunkowany FTSE 100 może okazać się bardziej odporny, zwłaszcza jeśli podwyżki prognoz zysków będą się utrzymywać.

Na razie londyński rekord odzwierciedla wyjątkowo korzystne połączenie: ekspozycję na surowce, popyt na obronę i siłę wyników specyficznych dla poszczególnych firm.

Następnym testem będzie, czy to połączenie wytrzyma bardziej restrykcyjne przesłanie ze strony Banku Anglii.