VOO i SPY: Dlaczego te ETF-y S&P 500 mogą jeszcze mocniej wzrosnąć

Indeks S&P 500 i jego najważniejsze ETF-y, takie jak VOO i SPY, w poniedziałek wzrosły i zbliżają się do historycznych maksimów. Wzrost doszedł do 7 600 punktów, najwyższego poziomu od 3 czerwca tego roku. Ten artykuł wyjaśnia kilka powodów, dla których indeks i jego ETF-y mogą nadal zyskiwać.

Indeks S&P 500 zyska dzięki silnym wynikom spółek

Najważniejszym katalizatorem dla indeksu S&P 500 są mocne wyniki spółek, które większość firm opublikowała w ostatnich tygodniach.

Dane zgromadzone przez FactSet pokazują, że łączny wzrost zysków wynosi 47,4%, co jest najwyższym poziomem od 2021 roku. Ten wzrost był znacznie wyższy niż oczekiwali analitycy.

Mocny wzrost wyników napędzają spółki z sektorów przemysłowego, technologicznego i finansowego. Banki takie jak Goldman Sachs, Morgan Stanley i JPMorgan opublikowały solidne liczby, wspierane przez relatywnie wyższe stopy procentowe oraz działania korporacyjne, takie jak fuzje i przejęcia (M&A), IPO i aktywność tradingowa. Większość z tych banków notowana jest obecnie na historycznych maksimach.

Z kolei czołowe firmy technologiczne, takie jak Microsoft i Google, przedstawiły silne wyniki, wspierane przez ich biznesy związane ze sztuczną inteligencją (AI). 

Co istotne, wiele spółek podniosło swoje prognozy na przyszłość, co oznacza, że może to być jeden z najlepszych lat pod względem wzrostu zysków. 

Kolejne spółki z indeksu S&P 500 opublikują wyniki w tym tygodniu. Do najbardziej wyróżniających się należą SpaceX, Berkshire Hathaway, AMD, Caterpillar, Arista Networks, Eli Lilly, Walt Disney i Uber. 

CZYTAJ WIĘCEJ: Dlaczego MSFT wzrósł, a GOOG spadł pomimo silnych wyników i wzrostu w chmurze

S&P 500 stał się okazją

Ponadto, mimo że indeks S&P 500 zbliża się do rekordowego poziomu, pojawiają się sygnały, że stał się okazją. FactSet szacuje, że prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) indeksu wynosi 19,6, co jest poniżej pięcioletniej średniej 19,98. Jest to nieco powyżej średniej dziesięcioletniej równej 19. 

Bardziej szczegółowa analiza niektórych dużych spółek wchodzących w skład indeksu i ETF pokazuje, że są notowane po zdyskontowanych wycenach. Nvidia, największy beneficjent trwającego boomu AI, notowana jest przy prognozowanym wskaźniku P/E na poziomie 22 mimo silnego wzrostu przychodów.

Micron, kolejna czołowa spółka związana z AI, ma prognozowany wskaźnik P/E poniżej 20. Inne firmy, zwłaszcza z branży oprogramowania, takie jak Adobe, Salesforce i Workday, również są notowane po znacznie niższych wycenach.

Te wyceny i wzrost przychodów tłumaczą, dlaczego analitycy są bardzo optymistyczni wobec indeksu S&P 500. Czołowi analitycy z firm takich jak Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan i Citi niedawno podwyższyli swoje prognozy. W nocie Goldman Sachs stwierdził, że indeks ma skoczyć do $8 000 do końca roku.

Tymczasem istnieje prawdopodobieństwo, że konflikt USA–Iran zakończy się jeszcze w tym roku, co może pobudzić rynek akcji.

Indeks SPX ma mocne sygnały techniczne

Wykres indeksu S&P 500 | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że indeks S&P 500 ma jeszcze przestrzeń do wzrostów w krótkim terminie. Wykres tygodniowy pokazuje, że uformował formację trójkąta wznoszącego, powszechny sygnał kontynuacji trendu wzrostowego.

Ponadto utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej oraz wskaźnika Supertrend. Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada silny powrót, potencjalnie w kierunku kolejnego kluczowego poziomu oporu na 8 000.