Akcje HubSpot załamują się podczas przejścia z wzrostu na wartość — co dalej?

Cena akcji HubSpot spadła dziś, 5 sierpnia, o ponad 20% po opublikowaniu wyników finansowych, które pokazały, że wzrost utrzymał się w drugim kwartale roku. HUBS osunął się do $197, znacząco poniżej ubiegłorocznego szczytu $881, a kapitalizacja rynkowa spadła z $42 miliardów do $10 miliardów dziś. 

Spadek akcji HubSpot po wynikach

HubSpot jest jednym z czołowych dostawców oprogramowania, oferując produkty, których potrzebuje większość małych i średnich przedsiębiorstw. Dostarcza rozwiązania w obszarach marketingu, sprzedaży, zarządzania treścią, danych, przychodów oraz dla agentów. Jest także ważnym konkurentem firm takich jak Salesforce i Microsoft w branży CRM. 

Spółka znalazła się pod presją w ostatnich miesiącach w związku z rosnącymi obawami o SaaSPocalypse — sytuację, w której inwestorzy uważają, że firmy software’owe mogą zostać zakłócone przez narzędzia sztucznej inteligencji. To tłumaczy, dlaczego większość akcji firm software’owych mocno spadła w tym roku.

Akcje HubSpot mocno potaniały dziś po opublikowaniu wyników kwartalnych. Przychody wzrosły o 19,8% w drugim kwartale do $912 mln, a przychody z subskrypcji zwiększyły się o 20% do $894 mln.

Wyniki pokazały, że marża zysku brutto nieco osłabła do 84%, podczas gdy zysk operacyjny wzrósł do $185 mln. 

Głównym powodem spadku kursu jest to, że prognozy spółki były poniżej oczekiwań. Obecnie firma oczekuje, że przychody wyniosą między $924 mln a $925 mln, co oznacza 14,2% rocznego wzrostu. Zysk operacyjny ma wzrosnąć do przedziału $187–$188 mln.

Te liczby sugerują, że HubSpot powoli przechodzi z firmy wzrostowej w firmę wartościową. To tłumaczy, dlaczego zarząd rozpoczął odkup akcji. Spółka odkupi teraz akcje o wartości $1 mld w ciągu najbliższych 24 miesięcy. 

Skupy akcji pomagają spółkom zmniejszyć liczbę akcji w obrocie, co z kolei prowadzi do wyższego zysku na akcję. 

W przypadku HubSpot odkupy odzwierciedlają, że spółka jest znacznie niedowartościowana. Dane pokazują, że wskaźnik cena/zysk (forward) spadł do 19, znacznie poniżej pięcioletniej średniej wynoszącej 116. 

Analitycy obniżyli cele cenowe po wynikach. Nick Altmann z BTIG zmniejszył cel z $300 do $250, Parker Lane ze Stifel obniżył z $275 do $200, a Jackson Ader z KeyCorp skorygował cel z $290 do $285.

CZYTAJ WIĘCEJ: Google nie jest już zainteresowany zakupem HubSpot

Analiza techniczna sugeruje, że kurs HUBS ma jeszcze pole do spadku

HUBS stock chart | Source: TradingView

Tania wycena HubSpot może przyciągnąć łowców okazji. Jednak analiza techniczna sugeruje, że spółka może być pułapką wartościową, która będzie się dalej osuwać w krótkim terminie. 

Kurs spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia $245, najniższego od października 2022 r. Przejście poniżej tego poziomu potwierdziło niedźwiedzie wybicie.

Jednocześnie kurs pozostaje poniżej wszystkich średnich kroczących i jest w trakcie formowania formacji bearish flag. Formacja ta składa się z linii pionowej i poziomego kanału.

W związku z tym najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada kontynuację niedźwiedziego wybicia, potencjalnie w kierunku kluczowego wsparcia na $150. Ten scenariusz zostanie potwierdzony, jeśli kurs spadnie poniżej kluczowego poziomu wsparcia $168.