Bloom Energy: Pelosi ujawniła nową pozycję — czy BE warto kupić?

Akcje Bloom Energy wzrosły we wtorek w handlu przed otwarciem o ponad 7% po tym, jak ujawnienia finansowe w Kongresie pokazały, że była przewodnicząca Izby Reprezentantów Nancy Pelosi nabyła znaczącą nową pozycję w firmie produkującej ogniwa paliwowe.

Zgłoszenia ujawnione 21 sierpnia wykazały, że gospodarstwo domowe Pelosi zakupiło 15 000 akcji klasy A Bloom Energy w dwóch transakcjach 24 i 28 lipca.

Ujawnienie obejmowało również 200 opcji kupna (call) z ceną wykonania $100 wygasających w czerwcu 2027 r.

Na podstawie zakresów raportowania wymaganych przez przepisy Kongresu łączna pozycja jest wyceniana na około $4.25 million do $14.5 million.

Zakup stanowi pierwszy zgłoszony handel Pelosi w Bloom Energy i następuje w momencie, gdy inwestorzy coraz bardziej skupiają się na spółkach, które mogą skorzystać z ogromnych wymagań energetycznych centrów danych sztucznej inteligencji.

Pelosi ujawniła także zakupy akcji Intela oraz opcji kupna.

Intel jest klientem Bloom Energy, co stanowi dodatkowe powiązanie z szerszym tematem infrastruktury AI i zasilania centrów danych.

Dlaczego inwestorzy zwracają uwagę na transakcje Pelosi

Transakcje Pelosi przyciągnęły znaczną uwagę inwestorów detalicznych, częściowo z powodu jej deklarowanej skuteczności inwestycyjnej.

W lipcowym badaniu MarketWise przeprowadzonym wśród 1 005 amerykańskich inwestorów detalicznych 34% tzw. „inwestorów naśladowczych” — osób, które śledzą transakcje menedżerów, polityków, celebrytów lub influencerów finansowych — zadeklarowało, że śledzi inwestycje Pelosi.

Wyżej uplasował się tylko Warren Buffett — 35%.

Jej deklarowany rekord transakcyjny również napędza zainteresowanie.

Według Quiver Quantitative jej transakcje wygenerowały skumulowane zwroty na poziomie 965% od 2014 r., w porównaniu do 313% dla S&P 500.

Jej portfel zyskał około 65% w 2023 r. i 71% w 2024 r.

W ubiegłym roku zwrot był skromniejszy — 20% — ale nadal przewyższył 17% wzrost S&P 500 i 11% Berkshire Hathaway.

Taka skuteczność sprawiła, że ujawnienia Pelosi są bacznie obserwowane pomimo kontrowersji związanych z handlem akcjami przez członków Kongresu.

MarketWise ustalił, że 86% inwestorów detalicznych uważa, iż członkowie Kongresu handlują, wykorzystując informacje niedostępne publicznie.

Prawie 59% stwierdziło, że ustawodawcy powinni być zabronieni handlu akcjami pojedynczych spółek, podczas gdy kolejne 21% opowiadało się za zezwoleniem na taki handel wyłącznie poprzez ślepy fundusz powierniczy.

Transakcja członka Kongresu nie powinna więc być traktowana jako samodzielny sygnał inwestycyjny, jednak czas zakupu Bloom Energy przez Pelosi jest godny uwagi, biorąc pod uwagę szybkie rozszerzanie działalności firmy związanej z AI.

Biznes Bloom związany z zasilaniem AI przyspiesza

Ujawnienie następuje w czasie, gdy podstawowa działalność Bloom Energy wykazuje znaczący wzrost.

Przychody firmy za drugi kwartał przekroczyły $1 billion po raz pierwszy, rosnąc o około 166% rok do roku.

Zarząd następnie podniósł prognozę przychodów na cały rok 2026 do przedziału $3.9 billion–$4.2 billion, powołując się na przyspieszający popyt na energię ze strony centrów danych AI.

Bloom rozszerza relacje z czołowymi firmami technologicznymi, podczas gdy operatorzy centrów danych poszukują szybszych i bardziej niezawodnych źródeł zasilania.

W kwietniu firma ogłosiła rozszerzenie umowy z Oracle, które mogłoby objąć do 2.8 gigawata mocy ogniw paliwowych, w tym 1.2 GW już wdrażane w projektach w USA.

Bloom podał również, że jego działalność związana z infrastrukturą AI obejmuje obecnie niemal dwie tuziny klientów oraz około 250 MW poza umową z Oracle.

Możliwości mogą się jeszcze rozszerzyć, ponieważ hyperscalerzy i firmy AI deklarują wydatki na setki miliardów dolarów na nową infrastrukturę centrów danych.

Na przykład Nvidia ogłosiła duże ustalenia finansowe związane z infrastrukturą AI, w tym zgłaszane zobowiązanie do wsparcia projektu centrum danych OpenAI w Ohio w wysokości do $105 billion.

Bloom jest w pozycji, aby skorzystać na tych szerszych wydatkach infrastrukturalnych, ponieważ jej technologia ogniw paliwowych może dostarczać energię bezpośrednio na miejscu w centrach danych, potencjalnie pomagając operatorom pokonać ograniczenia przyłączeń do sieci.

Analitycy widzą silny wzrost, ale wycena budzi obawy

Perspektywy wzrostu Bloom nadal pozostają jednym z głównych powodów, dla których inwestorzy wspierają ten papier.

Dane Yahoo Finance pokazują, że analitycy oczekują, iż przychody wzrosną w tym roku o około 103% do około $4.13 billion, a w przyszłym roku przekroczą $6.77 billion.

Oczekuje się również znaczącej poprawy zysków, z zyskiem na akcję prognozowanym na wzrost z 76 centów do $2.71 w tym roku i prawie dwukrotnym wzrostem do $4.89 w następnym roku.

Technologia Power Connect firmy może stanowić kolejny katalizator wzrostu, a Bloom twierdzi, że może skrócić czas instalacji zasilania na miejscu o ponad 40%.

JPMorgan niedawno podniósł cenę docelową dla Bloom Energy do $346 z $267, utrzymując jednocześnie rekomendację Overweight.

Na Wall Street entuzjazm nie jest jednak powszechny.

Dwudziestu sześciu analityków pokrywa ten papier, z konsensusem rekomendacyjnym Moderate Buy oraz średnią 12-miesięczną ceną docelową $248.05, co implikuje około 21% potencjalnego wzrostu względem obecnych poziomów.

Oceny są stosunkowo równomiernie rozłożone: trzech analityków ma rekomendację Strong Buy, 10 rekomenduje Buy, 12 ocenia akcje jako Hold, a jeden ma rekomendację Sell.

Wycena BE zostawia niewiele miejsca na rozczarowania — czy warto kupić?

Historia wzrostu Bloom została już w dużej mierze odzwierciedlona w cenie akcji.

Akcje niemal podwoiły się w tym roku, pomimo ostrej ostatniej korekty.

Akcje spadły z rocznego maksimum wynoszącego około $350 do około $204 i odnotowały siedem kolejnych sesji spadkowych, osiągając najniższy poziom od 3 sierpnia.

Korekta przybliżyła akcje do poziomów, przy których inwestorzy mogą dostrzec odnowioną wartość, jednak wycena wciąż budzi poważne obawy.

Forwardowy wskaźnik cena/zysk (non-GAAP) Bloom wynosi około 74, według analityka Invezz Crispusa Nyaga, znacznie powyżej średniej S&P 500 niewiele ponad 20.

Ta premia oznacza, że Bloom musi kontynuować szybki wzrost przychodów i zysków, aby uzasadnić swoją wycenę.

Według The Motley Fool, Bloom nie musi notować trzykrotnych wzrostów, aby pokonać rynek, i przy perspektywach Bloom dojrzały wzrost mógłby przewyższyć S&P.

„Zyski prawdopodobnie będą musiały dogonić oczekiwania — przed nami prawdopodobnie zmienność — ale jeśli masz długi horyzont inwestycyjny, Bloom to atrakcyjna spółka energetyczna do dodania do twojego portfela,” napisano.