A queda mais recente e o último aviso para aqueles que tentam acertar o fundo do Bitcoin

Apenas dez dias atrás, o Bitcoin estava se aproximando do nível psicologicamente importante de US$ 25.000. Hoje, está de volta a US$ 21.300.

Parece um aviso de advertência para os investidores que estavam começando a permitir que apenas um pouco de otimismo se infiltrasse. Com 2022 sendo um inferno para os investidores em criptomoedas, até agora, julho havia proporcionado um rali.

Quedas do mercado de ações

No entanto, com o mercado de ações caindo na última semana – você adivinhou – preocupações macro, o Bitcoin seguiu o caminho certo. Como costuma acontecer.

O gráfico abaixo é simples, mas é muito poderoso no clima atual. Eu tracei o Bitcoin contra o S&P 500 no ano, mostrando o quão em conjunto a dupla tem estado. Em outras palavras, se o mercado de ações mudou, o Bitcoin seguiu.

Por mais que eu ame a análise on-chain, estudando médias móveis ou olhando para áreas de resistência e suporte, a realidade é que, no curto prazo, o Bitcoin está simplesmente seguindo o mercado. Foi estabelecido como um ativo de risco e, em ambientes de risco, esses ativos de risco não estão onde os investidores querem estar.

Eu escrevi sobre uma queda recente e avaliei se era um bom momento para comprar. Minha principal conclusão foi que eu não tinha ideia se havíamos chegado ao fundo do poço e que poderia facilmente haver mais dor por vir. Apesar disso, concluí que, com um horizonte de investimento de longo prazo, ainda era um bom momento para comprar na bolsa de valores.

Temos o peso da história do nosso lado e, embora eu esteja cada vez mais negativo sobre as perspectivas da economia para o inverno, não acho que o Federal Reserve permita que uma recessão fique muito feia sem resistir ao desejo de voltar atrás na impressora de dinheiro, bem como aliviar a sua agressividade no que diz respeito às taxas de juro.

Se fizer sentido, sou pessimista na economia, mas acho que se você aguenta engolir a volatilidade no curto prazo, não é um mau momento para começar a calcular a média do custo do dólar (comprar ações em intervalos regulares daqui para frente).

Bitcoin

Para o Bitcoin, é um pouco mais complicado. É um ativo muito mais volátil e não temos o longo espaço amostral do nosso lado – o Bitcoin só foi inventado em 2008. Além disso, é apenas nos últimos anos que ele pode ser estudado como um ativo financeiro convencional, então qualquer histórico de preço anterior a isso é bastante discutível.

Aqueles que estão familiarizados com minha escrita sabem do meu otimismo de longo prazo no Bitcoin. Acredito que ele tem um lugar na carteira de todos – como uma proteção contra o “Armagedom financeiro”. Mas, no curto prazo, é simplesmente seguir o macro. Isso significa que, se as ações caírem, o Bitcoin cairá ainda mais – como mostra o gráfico no parágrafo acima.

Para mim, estou focando em aumentar minhas posições de ações aqui, embora isso venha - novamente - com a ressalva de que já possuo Bitcoin suficiente no contexto do meu portfólio. Olhando para o perfil geral de retorno/risco esperado da minha carteira, as ações são a jogada prudente para mim aqui.

E, no final das contas, é nisso que tudo se resume: ter uma visão holística do portfólio e tentar permanecer firme em suas metas de investimento e horizonte de tempo, mantendo a emoção fora disso.

Claro, é mais fácil falar do que fazer, especialmente no mundo do Bitcoin. Mas que a última semana seja mais um aviso – como se precisássemos de um – de que as coisas nem sempre são o que parecem. Não se engane, ainda estamos em uma situação arriscada, e o Bitcoin é tão vulnerável quanto qualquer ativo no momento.