Por que a Tesla está caindo?

Ah, Elon.

O tópico favorito da Internet – qualquer coisa a ver com Elon Musk – continua a dominar o espaço. As travessuras do enigmático bilionário no Twitter são o assunto do momento e, dada a loucura acontecendo nos bastidores (ou, mais realisticamente, à vista de todos), suponho que isso não seja surpreendente.

Mas quero dar uma olhada em outro dos muitos empreendimentos de Musk, Tesla. A montadora conquistou o mercado pela nuca nos últimos anos, lutando contra seus tão divulgados duvidosos vendedores a descoberto para imprimir ganhos meteóricos.

Os dias tranquilos acabaram, no entanto, e sua ação caiu de alturas vertiginosas.

Aumentaremos o zoom em 2022 para mostrar o quanto a ação caiu.

O ambiente macro é terrível

‘First things first’. O mercado está em queda por todos os lados. Poucas ações foram poupadas e, nesse sentido, não tem nada a ver especificamente com a Tesla. Fizemos a transição para um novo paradigma de taxa de juros após uma das corridas de alta mais longas e explosivas da história – que aconteceu por coincidência com a abertura de capital da Tesla em 2010.

A tecnologia tem sido duramente atingida à medida que os lucros são descontados a taxas mais altas e os investidores percebem que as coisas ficaram um pouco exuberantes demais durante a temporada de bonança.

Tracei as ações da Tesla contra o mercado para mostrar isso. Ela está sendo negociada como uma aposta altamente alavancada no S&P 500, o que não é tão surpreendente. No entanto, parece mergulhar ainda mais fundo do que seria esperado neste último trimestre. Então, aconteceu alguma coisa em outubro?

Elon Musk está focado em outro lugar

Esse seria o último hobby de Musk – incitar o mundo a cada pequena decisão sobre o Twitter. Assumir casualmente outra empresa por US$ 44 bilhões e instilar-se como CEO não é exatamente como os investidores da Tesla querem ver seu homem número um gastar seu tempo.

A ação estava sendo negociada a US$ 230 em 27 de outubro, quando Musk se autodenominou “Chief Twit” – ou como nós, normies, gostamos de dizer, CEO. Agora está sendo negociado a US$ 146, uma queda de 37%.

A imensa – e altamente pública – responsabilidade que é o papel do CEO do Twitter pode estar chegando ao fim, no entanto. Musk já havia informado aos investidores que reduziria seu tempo na empresa e, na semana passada, lançou uma pesquisa perguntando se ele deveria renunciar. 57% votaram sim.

Ele prosseguiu com “Vou renunciar ao cargo de CEO assim que encontrar alguém tolo o suficiente para aceitar o cargo! Depois disso, vou apenas rodar o software 7 para atender as equipes”

Musk afirma que macro é a única razão

Musk afirma que é apenas o clima macroeconômico que está fazendo a Tesla afundar.

À medida que as taxas de juros das contas de poupança bancárias, que são garantidas, começam a se aproximar dos retornos do mercado de ações, que não são garantidos, as pessoas cada vez mais transferem seus investimentos para o dinheiro, fazendo com que as ações caiam

Elon Musk

Mas parece cada vez mais evidente que a Tesla está lutando mais do que o macro. Ross Gerber, um apoiador de longa data da Tesla, twittou recentemente que “o preço das ações da Tesla agora reflete o valor de não ter um CEO. Ótimo trabalho Tesla BOD (conselho de administração) – hora de uma sacudida”.

A comparação com outras montadoras, incluindo a fabricante americana de caminhões elétricos Rivian e a empresa chinesa BYD, que fabrica veículos elétricos e baterias, denuncia ainda mais o desempenho defasado da Tesla.

Pensamentos finais

Os números mostram que a Tesla teve um desempenho claramente inferior, com o Twitter assustando o mercado – como deveria. Mas o outro fator em tudo isso é o fato de que a Tesla quase assumiu uma qualidade mítica durante a pandemia, um símbolo do trader Robinhood que usa cheques de estímulo, uma ação quase meme.

Para começar, sua avaliação estava atingindo níveis insondáveis, e 2022 trouxe todos os tipos de desafios. O tempo da alta meteórica das ações de tecnologia acabou, os memes não existem mais, as taxas de juros passaram de 0%.

Tesla está travando muitas batalhas, e elas não são fáceis.