Por que Cathie Wood está comprando ações da Meta e vendendo ações da Alphabet?

A ARK Invest, liderada por Cathie Wood, fez uma rotação notável em seu portfólio de tecnologia, comprando a controladora do Facebook enquanto reduzia sua posição na Alphabet.

A ARK Invest comprou 38,304 ações da Meta por meio de seu ETF ARKK, no valor de cerca de $24.8 milhões, segundo o site da gestora.

Também comprou mais 4,787 ações por meio do ETF ARKW, avaliadas em cerca de $3.1 milhões.

Ao mesmo tempo, a gestora vendeu 72,803 ações da Alphabet no valor de aproximadamente $24 milhões via ARKK e outras 11,589 ações avaliadas em cerca de $3.8 milhões via ARKW.

As transações resultaram, efetivamente, na compra pela ARK de cerca de $27.9 milhões em ações da Meta enquanto vendia aproximadamente $27.8 milhões em ações da Alphabet.

A movimentação ocorre enquanto as ações da Meta atingiram máxima de dois meses na quarta-feira, impulsionadas pelo lançamento de seu assistente de IA Muse e pela aquisição da sueca Stilla.ai, que deve reforçar o avanço da empresa em agentes empresariais com tecnologia de IA.

Meta ganha impulso com lançamento do Muse

As ações da Meta fecharam cerca de 7% em alta na quarta-feira depois que a empresa apresentou o Muse, um agente pessoal de inteligência artificial concebido para agir em nome dos consumidores.

O produto foi lançado pelo Meta Superintelligence Labs e é alimentado pelo modelo de base Muse Spark 1.3.

A Meta afirmou que o Muse foi projetado para ajudar usuários a realizar tarefas como reservar viagens, fazer compras e responder e-mails.

O agente Muse da empresa, conhecido internamente como Hatch, é central para a ambição do CEO Mark Zuckerberg de entregar "superinteligência pessoal" aos bilhões de pessoas que usam as plataformas da Meta.

A estratégia também representa um esforço para diversificar a receita da Meta além da publicidade, ao mesmo tempo em que cria um negócio que pode, eventualmente, gerar retorno dos enormes investimentos da empresa em infraestrutura de IA.

A Meta espera que seus gastos com chips de IA e outras infraestruturas ultrapassem $130 bilhões neste ano.

Analistas de ações, em geral, encaram o Muse como o início de um ciclo de produto potencialmente significativo, embora permaneçam cautelosos quanto à rapidez com que a nova tecnologia pode se traduzir em retornos financeiros.

O analista da Mizuho Securities, Lloyd Walmsley, disse que os investidores têm aguardado evidências de que os enormes gastos de infraestrutura da Meta possam gerar retornos tangíveis, descrevendo o Muse como "um passo significativo nessa direção".

Walmsley também destacou o refinamento do produto, sua ampla funcionalidade e o preço de entrada gratuito.

Os analistas do KeyBanc mantiveram um preço-alvo de $780 e argumentaram que o mercado continua a "subestimar o posicionamento da Meta em IA e o ciclo de produtos."

Meta tem vantagem de distribuição

Brian Nowak, do Morgan Stanley, disse que o sucesso no emergente mercado de agentes de IA dependerá de dois ingredientes-chave: ampla distribuição e acesso a conjuntos de dados ricos de consumidores.

A Meta já possui ambos por meio do Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger.

A enorme base de usuários da empresa pode, portanto, dar ao Muse uma vantagem sobre startups independentes de IA que tentam conquistar usuários do zero.

A Meta também está introduzindo recursos de privacidade, como a dedicada Muse Secure VM, enquanto oferece o serviço sem custo inicial para os consumidores.

Ainda assim, é improvável que Wall Street atribua imediatamente um grande prêmio de valorização ao novo negócio de IA.

Iniciativas anteriores da Meta, incluindo o Facebook Shopping e o metaverso, não corresponderam a algumas das elevadas expectativas inicialmente atribuídas a elas.

Os investidores, portanto, provavelmente exigirão evidências de adoção e engajamento dos usuários antes de presumir que o Muse pode contribuir materialmente para os lucros.

"Como com outros aplicativos da Meta, vemos o engajamento como o barômetro inicial de sucesso, com a monetização seguindo-se ao longo do tempo", disse Justin Patterson, do KeyBanc.

Nowak descreveu de forma similar o Muse como uma das maiores opções de compra sem preço sobre os lucros de longo prazo da Meta, ao mesmo tempo em que advertiu que os investidores precisarão de evidências mais claras de adoção e de comportamento de usuário monetizável.

Alphabet enfrenta questões sobre gastos com IA

A decisão da ARK de reduzir a exposição à Alphabet ocorre enquanto a controladora do Google tem tido dificuldades para convencer os investidores de que seus enormes gastos com IA gerarão retornos suficientemente fortes.

As ações da Alphabet perderam cerca de 8% no último mês e continuam aproximadamente 18% abaixo do pico de maio.

O declínio ocorreu mesmo com o Nasdaq Composite, do qual a Alphabet é um componente importante, permanecendo próximo de sua máxima histórica.

Uma preocupação central é o montante que a Alphabet está gastando em infraestrutura de IA.

A empresa elevou sua previsão de despesas de capital para 2026 para entre $195 bilhões e $205 bilhões durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre.

Os investidores também estão cada vez mais preocupados com a saída de talentos.

A Alphabet, no entanto, começou setembro com um impulso renovado para reforçar sua posição em IA.

A empresa lançou o Gemini 3.8 Flash na semana passada, seu terceiro modelo Flash em seis semanas, além de um modelo de cibersegurança direcionado a clientes governamentais e corporativos.

O Google Cloud poderia fornecer a rota mais clara para monetizar esses gastos em infraestrutura.

A Wolfe Research espera que a receita do Google Cloud Platform cresça 125% ano a ano no terceiro trimestre, em comparação com o consenso do mercado de 87%.

Se alcançado, esse nível de crescimento poderia tornar o Cloud um contribuinte cada vez mais importante para os lucros da Alphabet.

As unidades de processamento tensorial proprietárias da Alphabet poderiam fornecer outra fonte de potencial de alta.

A Citizens JMP espera que as vendas de TPU atinjam cerca de $3 bilhões em 2026 antes de subir acentuadamente para $25 bilhões em 2027.