FMI prevê recessão no Reino Unido, a única economia avançada que deve contrair em 2023

Em um episódio recente do podcast Invezz, ponderei com um estrategista de mercado sobre o dilema em que nos encontramos no momento. Ou seja, uma recessão está chegando?

O FMI entrou no debate na terça-feira. Ele previu que o Reino Unido seria a única “economia avançada” a entrar em recessão em 2023. Ele previu uma contração de 0,6%, 0,9% abaixo de sua estimativa anterior de crescimento de 0,3%.

Isso não é ótimo. Até a Rússia está em melhor situação, com uma contração prevista de 0,3%.

Eu cobri a economia do Reino Unido extensivamente no ano passado, com todas as reviravoltas e contos condizentes com uma série dramática da Netflix e possivelmente até mesmo um livro (sem citar nomes). Talvez nenhum maior do que o breve, mas sempre tão prejudicial, reinado da primeira-ministra Liz Truss.

Agora parece cada vez mais improvável que o Reino Unido pós-Brexit escapará dessa confusão sem algum tipo de recessão, algo com o qual o FMI está de acordo. Pelo menos do lado positivo, o FMI aumentou sua previsão para o crescimento da economia britânica em 2024 de uma expansão de 0,6% para 0,9%.

Houve mais positividade em escala global, com o FMI elevando sua perspectiva global pela primeira vez em um ano, para 2,9%, um aumento de 20 pontos-base em relação ao relatório anterior de outubro passado.

Taxas de juros e inflação

Taxas de juros mais altas em resposta à inflação incapacitante têm sido a razão pela qual a economia global desacelerou. Longe vão os dias do implacável mercado em alta, e agora teremos que aturar as consequências.

O FMI prevê que a inflação global cairá para 6,6% em 2023 e 4,3% em 2024. No entanto, isso ainda a colocaria bem acima dos níveis da pandemia. A redução da inflação nos últimos dois meses foi o principal fator por trás de um aumento nos mercados, com o S&P 500 prestes a registrar seu melhor janeiro desde 2019, uma alta de 6% no ano.

Para o Reino Unido especificamente, a maior exposição do país ao gás natural está causando problemas, além do coquetel de política monetária restritiva e alta inflação vista globalmente. O emprego no Reino Unido ainda permanece abaixo dos níveis pré-pandêmicos, uma preocupação, já que o mercado de trabalho está extremamente apertado, levando a uma menor produção e menor crescimento.

O que vem a seguir?

Claro, são apenas previsões. Não procure além do crescimento surpreendente da zona do euro no quarto trimestre de 2022, superando as expectativas dos analistas de uma contração quando anunciadas hoje cedo.

No entanto, os tempos são sombrios no bloco do euro, e ainda mais no Reino Unido.

Os olhos agora se voltarão para os bancos centrais naquela que é uma semana crucial para os mercados. O Reino Unido anuncia sua política mais recente na quinta-feira, no mesmo dia da zona do euro e um dia depois dos EUA, com o Federal Reserve anunciando seus planos esta tarde. Com aparentemente tudo dando errado – inflação, emprego, dependência de energia, uma libra fraca, mercado imobiliário amolecido e tudo mais que você possa imaginar – o caminho a seguir é difícil.

O próximo passo, por enquanto, é ver o que o Banco da Inglaterra anuncia na quinta-feira. Os mercados esperam um aumento de 0,5 ponto percentual na taxa básica do banco central, para 4%. Este seria o décimo aumento consecutivo da taxa do comitê de política monetária (MPC) do Banco desde dezembro de 2021.

Com o aumento da taxa amplamente esperado, será a linguagem que sairá do comitê que atrairá mais atenção. O que quer que seja dito, no entanto, o caminho a seguir parece difícil para o Reino Unido em 2023.