USD/ARS: como está o peso argentino sob Javier Milei?

A taxa de câmbio USD/ARS tornou-se vertical e paira no seu máximo histórico. O par subiu em cada mês desde janeiro de 2020. Subiu mais de 11.280% desde o seu ponto mais baixo em 2017. Este aumento fez do peso argentino a moeda com pior desempenho no mundo.

Gráfico USD/ARS por TradingView

Lira argentina está despencando

O peso argentino continuou a cair sob Javier Milei, o presidente populista. Caiu mais de 4% este ano, uma vez que as suas reformas levaram mais tempo a ser concretizadas. A medida de reforma mais importante foi ter alcançado o primeiro excedente orçamental em 12 anos, em Janeiro.

Conseguiu isso cortando os pagamentos às províncias e congelando o orçamento. Ele também não aumentou as pensões e os benefícios em função da inflação, uma medida que os analistas acreditam ser amplamente insustentável.

Seu maior plano, porém, não tem chance no parlamento argentino. Como resultado, em uma entrevista recente com o FT, ele disse que tinha esperança de aprovar alguns desses projetos de lei após as eleições intercalares. Ele também quer usar decretos, uma medida que será contestada principalmente pelo parlamento.

Entretanto, o peso argentino caiu, apesar de a inflação do país ter permanecido sob pressão. Os dados mais recentes mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) atingiu 20,6% em janeiro, ante 25,5% no mês anterior.

A inflação continuou a subir numa base anual. Aumentou 254,2% em janeiro, de 211,4% em dezembro. Isto é notável uma vez que a inflação se situou em 35% em 2020.

O risco para Milei é que estes aumentos de preços não sejam sustentáveis e possam levar a protestos e instabilidade no país.

Argentina está em crise de dívida

Além disso, existe um grande risco de o governo não cumprir as suas obrigações de dívida. Tem cerca de US$ 5,5 bilhões em vencimentos futuros, que precisa refinanciar. Além disso, o país tem mais de 44 mil milhões de dólares em empréstimos pendentes que está a lutar para pagar.

Pior ainda, algumas das suas principais exportações não vão bem. O milho, o seu maior produto de exportação, viu o seu preço cair para o seu ponto mais baixo em 2020. O mesmo se aplica à soja, ao óleo de soja e ao trigo. Da mesma forma, metais elétricos para baterias, como o lítio, que a Argentina quer que seja um player líder, quebraram.

Para complicar a situação, a Argentina está a lutar num tribunal dos EUA depois de o país ter sido condenado a pagar 16 mil milhões de dólares. O governo, ao qual se juntaram outros países sul-americanos, argumentou que não pode arcar com estes montantes, uma vez que representam cerca de 45% do orçamento. Perder o processo de apelação pode significar mais problemas para a administração de Javier Milei.

Portanto, há uma probabilidade de que o par USD/ARS continue subindo nos próximos meses, à medida que Milei trabalha para resolver os problemas do país.