Análise de ações da Canoo (GOEV) enquanto o aspirante a Tesla enfrenta um aperto de caixa

A indústria de veículos elétricos está passando por grandes obstáculos este ano, em meio a preocupações crescentes com margens, crescimento e balanços. O preço das ações da Canoo (GOEV) já caiu quase 70% este ano e está pairando perto do seu nível mais baixo de todos os tempos. Seu valor de mercado caiu de mais de US$ 4,7 bilhões em 2021 para apenas US$ 173 milhões hoje.

Progresso e riscos de Canoo

Canoo não é a única empresa de veículos elétricos cuja capitalização de mercado caiu nos últimos anos. Faraday Future, que incinerou bilhões de dólares, está agora avaliada em mais de US$ 226 milhões. A capitalização de mercado da Tesla atingiu um pico de mais de 567 mil milhões de dólares e agora caiu para 567 mil milhões de dólares. O mesmo se aplica a outras empresas de EV como Rivian, Lucid Group e VinFast.

Canoo fez muitos progressos nos últimos anos. Reduziu as suas perdas devido a uma série de medidas de corte de custos. Seu prejuízo líquido foi de mais de US$ 302 milhões em 2023, contra os US$ 487 milhões perdidos um ano antes. Esta tendência continuou no primeiro trimestre, à medida que as perdas operacionais caíram para US$ 62 milhões, de US$ 81 milhões no mesmo trimestre de 2023.

Canoo entregou caminhões customizados ao USPS e atualmente tem uma carteira de pedidos de mais de US$ 2,8 bilhões. US$ 750 milhões desses pedidos foram confirmados e são de boas empresas como Walmart e Zeeba.

Além disso, a empresa recebeu vários incentivos de Oklahoma, incluindo um acordo de livre comércio que economizará milhões de dólares nos próximos anos. Também buscou clientes internacionalmente em lugares como a Arábia Saudita e o Reino Unido.

No entanto, o maior desafio para o preço das ações da Canoo é que a empresa prevê mais perdas no futuro e tem um balanço patrimonial tenso. Terminou o último trimestre com caixa e caixa restrito de cerca de US$ 18,2 milhões.

Esses fundos não são suficientes para uma empresa que teve um prejuízo líquido de mais de US$ 100 milhões no primeiro trimestre. Isso também significa que a empresa acabará por precisar levantar capital adicional nos próximos meses.

A questão, portanto, é de onde virá esse dinheiro. Na maioria dos casos, como vimos no caso da AMC , a abordagem mais fácil é levantar dinheiro através da venda de ações. Isso é difícil para Canoo devido ao seu valor de mercado menor.

A empresa também poderia recorrer ao mercado de dívida. Mais uma vez, esta será uma proposta difícil devido às elevadas taxas de juro e aos elevados riscos de falência.

Canoo também enfrenta uma concorrência significativa de fabricantes de veículos elétricos visando clientes corporativos. Rivian é um de seus maiores concorrentes agora que não vende mais exclusivamente para a Amazon.

Os outros principais concorrentes são empresas de nicho como WorkHorse Group e Mullen Automotive, que começou a vender os seus veículos aos clientes.

Previsão do preço das ações da Canoo

Gráfico GOEV por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações GOEV oscilou lateralmente nos últimos meses. Como resultado, o seu Average True Range (ATR) entrou em colapso, sinalizando que não teve volatilidade neste período.

A ação também estava se consolidando nas médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Este é um sinal de que os ursos ainda estão no controle por enquanto.

Do lado positivo, esta consolidação pode ser um sinal de que se passou para a fase de acumulação do Método Wyckoff. Portanto, embora a perspectiva geral seja de baixa, não podemos descartar uma situação em que a ação passe por uma pequena compressão. Já vimos apertos semelhantes entre nomes populares como AMC e GameStop.