Análise do preço das ações da Costco: um retrocesso não pode ser descartado

O preço das ações da Costco (NASDAQ: COST) continuou subindo esta semana depois que a empresa aumentou sua orientação e aumentou os preços de adesão. Está em seu terceiro mês de ganhos e está atingindo seu máximo histórico de US$ 900, o que lhe confere um valor de mercado de mais de US$ 393 bilhões.

Um futuro aristocrata de dividendos

Costco Wholesale é uma das empresas líderes do setor atacadista nos Estados Unidos. Nos últimos anos, as suas vendas e lucros totais continuaram a aumentar, ajudados pela procura local e internacional.

A receita anual da Costco saltou de mais de US$ 152,7 bilhões em 2019 para mais de US$ 242 bilhões em 2023 e US$ 253 bilhões no último ano financeiro.

A empresa também teve um aumento substancial nos seus lucros anuais, que saltaram de mais de 3,6 mil milhões de dólares para 6,2 mil milhões de dólares.

Consequentemente, a Costco continuou a recompensar os seus acionistas através de dividendos e recompra de ações. Aumentou os seus dividendos nos últimos 19 anos e o seu baixo rácio de pagamento significa que tem espaço para mais aumentos. Como resultado, é provável que seja um futuro aristocrata dos dividendos; uma empresa que aumentou os pagamentos por 25 anos.

Costco alcançou este crescimento continuando a aumentar o número de seus membros. Dados do Statista mostram que a empresa encerrou 2023 com mais de 128 milhões de membros, superior aos 76,4 milhões em 2014.

Este aumento aconteceu numa altura em que muitos analistas esperavam que o seu ímpeto abrandasse devido a empresas de comércio eletrónico como a Amazon.

Aumento de preço Costco

O preço das ações da Costco continuou em tendência de alta depois de publicar fortes métricas financeiras para junho. Suas vendas líquidas saltaram 7,4% em junho, para US$ 24,2 bilhões, um aumento maior que o esperado.

Ao mesmo tempo, a empresa aumentou a sua taxa de adesão pela primeira vez desde 2017. O aumento de preços afectará os seus 52 milhões de clientes nos EUA e é compreensível devido ao aumento da inflação.

Seus membros adicionais Gold Star, Business e Buisness terão que pagar US$ 5 a mais, elevando a taxa anual para US$ 65. As taxas anuais para membros executivos aumentarão de US$ 120 para US$ 130. Considerando a taxa de inflação, 120 dólares em 2017 seriam agora equivalentes a 153 dólares, o que significa que o aumento de preços não é assim tão grande.

Uma das principais preocupações relativamente ao preço das ações da Costco é que esta está a ser negociada com um grande prémio em comparação com os seus fracos números de crescimento. O crescimento da receita da Costco é de 7,75%, enquanto sua métrica futura é de 6,45%.

Em contraste, o índice GAAP PE da empresa é de 55, enquanto seu múltiplo futuro de 1 ano é de 54. Essas são métricas caras que estão no mesmo nível da Nvidia, uma empresa de tecnologia que está crescendo a dois dígitos. A Nvidia tem uma relação P/L direta de 51,15.

Também existem preocupações sobre o potencial de crescimento da Costco no futuro. Possui quase 610 locais nos EUA, 110 no Canadá e 40 no México. A esperança é que a empresa possa expandir suas localidades na China, que são 7.