Previsão USD/RUB: O caso de um rublo russo mais forte

O rublo russo poderá beneficiar de vários eventos macroeconómicos importantes. A taxa de câmbio USD/RUB já caiu mais de 14,75% desde o seu ponto mais alto em 2023, tornando a moeda russa uma das com melhor desempenho no mercado emergente.

Inflação dos EUA e o Federal Reserve

Um potencial catalisador para o rublo russo são os números económicos relativamente fracos dos Estados Unidos.

Na semana passada, dados do Institute of Supply Management (ISM) mostraram que os PMIs da indústria e dos serviços caíram abaixo de 50 em junho. Um valor do PMI abaixo de 50 é um sinal de que uma indústria está em contração.

Outro relatório revelou que o mercado de trabalho não estava bem, uma vez que a taxa de desemprego subiu para 4,1% em Junho. O crescimento dos salários desacelerou mesmo com a economia criando mais de 202 mil empregos durante o mês.

Mais importante ainda, o BLS rebaixou seus números de empregos em maio de 334 mil para 216 mil. Ele revisou para baixo seus números de empregos várias vezes este ano.

Mais importante ainda, os dados divulgados esta semana revelaram que a inflação do país continuou a cair em Junho. O título Índice de Preços ao Consumidor (IPC) contraiu menos 0,1% em junho. Depois, passou de 3,3% para 3,1% anualmente.

O núcleo do IPC, que exclui os voláteis produtos alimentares e energéticos, caiu de 3,4% em Maio para 3,3% em Junho.

Estes números significam que a Reserva Federal manterá as taxas de juro inalteradas na sua próxima reunião. Em seguida, utilizará o Simpósio de Jackson Hole em Agosto para sinalizar que um corte nas taxas poderá ocorrer já na sua reunião de Setembro.

Um corte na taxa do Fed seria pessimista para o par USD/RUB, uma vez que levaria a um dólar mais fraco, como vimos em 2020. Na verdade, o índice do dólar americano caiu de mais de 105,5 este mês para cerca de 104,5.

Um corte nas taxas da Fed também aumentará o diferencial entre as taxas de juro dos EUA e da Rússia. A taxa de referência russa é de 16% e o banco central sinalizou que poderá aumentar novamente, uma vez que a inflação está a subir. Os dados divulgados esta semana mostraram que o IPC russo subiu para o máximo dos últimos 16 meses em Junho.

Os diferenciais de taxas de juro significam que os comerciantes continuarão a contrair empréstimos em dólares americanos para investir no rublo russo.

Os preços do petróleo estão indo bem

O par USD/RUB pode cair devido ao desempenho contínuo do petróleo bruto. O Brent, referência global, manteve-se estável este ano. Ele estava sendo negociado a US$ 85,58, valor que tem estado nas últimas semanas.

O West Texas Intermediate (WTI) também subiu para US$ 82,90, um movimento que se traduziu nos Urais russos.

A estabilidade dos preços do petróleo ajudará a compensar a queda acentuada nos embarques de petróleo russo. Dados divulgados esta semana mostraram que as exportações de petróleo caíram para 7,6 milhões de barris por dia em junho, a maior queda desde o início da guerra na Ucrânia. A receita mensal foi de US$ 16,4 bilhões durante o mês.

Um risco energético importante para a Rússia é que o preço do gás natural tenha caído mais de 70% em relação ao seu nível mais alto em 2022. A Rússia é um dos maiores exportadores de gás do mundo e sofreu quando a Europa substituiu as suas compras aos Estados Unidos. e outros países.

Análise técnica USD/RUB

Gráfico USD/RUB por TradingView

O outro catalisador positivo para o rublo russo é que o par USD/RUB formou um padrão de canal descendente. Ele também formou um padrão gráfico cruzado de morte à medida que as médias móveis exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias se cruzavam.

O par USD/RUB também formou um padrão de divergência de baixa, à medida que o Índice de Força Relativa (RSI) e o MACD recuaram. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será 82,67, seu ponto mais baixo em junho.