O preço das ações da Jumia está sobrecomprado e sobrevalorizado: 6 de agosto será fundamental

O preço das ações da Jumia (JMIA) tornou-se parabólico nos últimos meses. Ele saltou para um máximo de US$ 14,38 no início deste mês, após receber uma atualização de um analista da Benchmark . Aumentou mais de 280% este ano, superando nomes populares de Wall Street como Google, Amazon, AMD e até Nvidia.

A recuperação da Jumia ajudou a aumentar a sua capitalização de mercado para mais de 1,2 mil milhões de dólares, solidificando a sua posição como a maior empresa de comércio eletrónico em África. Também se tornou uma das principais empresas de comércio eletrônico do mundo.

Jumia está crescendo em meio a desafios

Jumia é uma empresa de comércio eletrônico que costuma ser considerada a resposta da África à Amazon. Opera uma plataforma de comércio eletrônico que está disponível em alguns países africanos como Nigéria, Marrocos e Quênia.

A empresa ganha dinheiro com vendedores terceirizados que listam seus produtos no site. Nisso, é preciso uma parte sempre que alguém compra esses produtos.

Com o tempo, a Jumia foi agregando outros produtos e serviços à sua plataforma. Lançou uma plataforma logística onde ajuda os vendedores a fazerem suas entregas com facilidade. Recentemente lançou armazéns modernos na Nigéria e em Marrocos.

A Jumia também entrou no setor de pagamentos por meio do JumiaPay, uma solução que permite aos usuários pagar em seu site e pagar por assinaturas.

A empresa passou por enormes desafios nos últimos anos. Primeiro, a pandemia de Covid-19 levou a problemas na cadeia de abastecimento que afetaram os seus negócios. Como resultado, a sua receita anual caiu de mais de 179,5 milhões de dólares em 2019 para 159,4 milhões de dólares em 2020.

Em segundo lugar, está a passar por uma desvalorização cambial significativa em alguns países. Por exemplo, a naira nigeriana caiu para 1.500 em relação ao dólar americano, desde o mínimo do ano passado de menos de 800.

Outras moedas africanas também recuaram, provocando inflação e fracos gastos dos consumidores. Também dificultou a transferência de dinheiro da empresa de África para Berlim, onde está sediada.

A concorrência está aumentando

O outro grande desafio que Jumia enfrenta é a forte concorrência em África. A maioria das grandes marcas de supermercados como Shoprite, Carrefour, Quickmart e Naivas adotaram o comércio eletrônico e são mais convenientes.

No Quénia, as pessoas podem usar o Glovo para fazer compras em qualquer supermercado e receber os produtos em poucos minutos. Por outro lado, as entregas de Jumia tendem a demorar pelo menos um dia. Portanto, esta competição provavelmente atingirá as suas margens de lucro.

Mais concorrência vem de plataformas de mídia social como Facebook e Instagram, onde muitos vendedores estão se concentrando. Como tal, é mais provável que as pessoas comprem desses vendedores em vez de Jumia.

Esta tendência foi observada nos resultados financeiros mais recentes da Jumia, que mostraram que os seus clientes activos caíram para 1,9 milhões, face aos 2 milhões do ano anterior. A queda no número de usuários foi compensada pelo aumento de 1,9% no número de pedidos. A receita trimestral da Jumia aumentou de US$ 41,3 milhões no primeiro trimestre de 23 para US$ 48,9 milhões no primeiro trimestre de 24.

Jumia é um incinerador de dinheiro

Enquanto isso, Jumia é uma empresa deficitária que nunca obteve lucro. Seu prejuízo antes do imposto de renda aumentou 35,5%, para US$ 39,6 milhões. Em 2023, seu prejuízo anual foi de mais de US$ 104 milhões. No seu relatório anual, Jumia observou:

Num sinal positivo, o fluxo de caixa livre alavancado da empresa melhorou de menos $ 152,6 em 2022 para menos $ 43 milhões em 2023. No último trimestre, a saída de caixa livre foi de $ 20 milhões, um grande aumento em relação aos $ 6,1 milhões do ano anterior.

A principal preocupação sobre Jumia é a sua avaliação. A empresa agora tem um valor de mercado de mais de US$ 1,2 bilhão, contra receitas anuais de US$ 186 milhões. Os analistas esperam que suas receitas anuais permaneçam estáveis em US$ 186 milhões este ano. Prevê-se que a sua tendência deficitária se prolongue por alguns anos. Como tal, é difícil justificar esta avaliação.

Análise do preço das ações da Jumia

Passando para o gráfico diário, vemos que o preço das ações da Jumia formou um padrão doji em 16 de julho. Na maioria dos casos, este é um dos padrões gráficos mais pessimistas do mercado. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico ultrapassaram o nível de sobrecompra.

Jumia permaneceu significativamente acima das médias móveis de 50 e 100 dias. Portanto, suspeito que a ação recue nos próximos dias. Um catalisador importante a ser observado será o relatório de lucros, agendado para 9 de agosto.

Um recuo provavelmente fará com que a ação caia para o nível de suporte principal de US$ 10,43, seu ponto mais alto em 13 de junho.