O preço das ações da Coupang forma um padrão de alta antes dos lucros

O preço das ações da Coupang (CPNG) oscilou lateralmente nos últimos dois anos, à medida que continuava a apresentar desempenho inferior ao de outras empresas de comércio eletrônico, como Amazon (AMZN) e MercadiLibre. Embora tenha se recuperado do mínimo de US$ 9 em 2022 para os atuais US$ 20, permanece nitidamente abaixo do máximo histórico de US$ 68,8.

Coupang tem fundamentos sólidos

As empresas regionais de comércio eletrônico têm estado em destaque nos últimos anos, à medida que os investidores procuram a próxima Amazon. O MercadoLibre conquistou o mercado latino-americano, enquanto a Jumia se tornou um player líder no continente africano.

Coupang é uma importante empresa de comércio eletrônico na Coreia do Sul, Taiwan e outros locais como Cingapura e Hong Kong.

A empresa começou como outras plataformas de comércio eletrônico, mas expandiu suas soluções ao longo dos anos. Além de seu marketplace, a empresa oferece outras soluções como Rocket Delivery, Rocket Fresh, Rocket Overseas, Coupang Play, Coupang Eats e Coupang Pay.

Coupang Play oferece soluções de streaming, enquanto Coupang Eats é uma região líder em entrega de alimentos. Rocket Delivery oferece soluções de entrega mais rápidas, enquanto Rocket Fresh oferece soluções de mercearia online.

Assim como empresas como Amazon e MercadoLibre, Coupang Pay é uma solução que simplifica a forma como os usuários fazem pagamentos. A empresa também adquiriu a Farfetch, uma empresa de comércio eletrônico em dificuldades, em um negócio de US$ 500 milhões.

Os negócios da Coupang têm ido bem e as vendas dispararam. A receita total aumentou de US$ 5,7 bilhões em 2019 para mais de US$ 21,2 bilhões em 2023. Mais importante ainda, esse crescimento aconteceu de forma lucrativa, já que o lucro líquido disparou para mais de US$ 1,3 bilhão em 2023. Antes disso, a empresa teve perdas acumuladas de mais de US$ 2,2 bilhões..

Lucros da Coupang à frente

O preço das ações da Coupang estará em destaque na próxima semana, ao publicar seus próximos resultados financeiros.

Esses números chegarão alguns meses depois de a empresa publicar números financeiros encorajadores. A receita da empresa aumentou 23% no último trimestre, para mais de US$ 7,1 bilhões. Excluindo a Farfetch, a sua receita aumentou 18% no primeiro trimestre.

Coupang continuou a adicionar mais clientes à sua plataforma à medida que o número de usuários aumentou de 18,6 milhões no primeiro trimestre para 21,5 milhões no primeiro trimestre de 23. Esta tendência provavelmente continuará à medida que a empresa se tornar um nome familiar e adicionar mais soluções.

Os analistas acreditam que os negócios da Coupang continuarão indo bem nos próximos trimestres. A receita média estimada é que chegará a 7,38 mil milhões de dólares, representando um grande aumento em relação aos 5,3 mil milhões de dólares que arrecadou no mesmo período de 2023. Parte deste crescimento será devido à aquisição da Farfetch.

Para o ano, os analistas esperam que sua receita seja de US$ 30,1 bilhões, seguida por US$ 34,92 bilhões em 2026, à medida que o crescimento da empresa continua.

A analista mais otimista em relação às ações da Coupang é Jennifer Han, do UBS, que espera que a empresa continue ganhando participação de mercado no mercado sul-coreano, avaliado em mais de US$ 124 bilhões.

Nesse caso, o analista vê que seu EBITDA e valor das mercadorias continuarão crescendo nos próximos anos. O UBS vê as ações subindo para US$ 26, enquanto sua margem EBITDA aumentará para 10%, dos atuais 4%.

Espaço para crescer lucrativamente

Acredito que a Coupang tem mais espaço para aumentar seus lucros e resultados financeiros nos próximos anos. Este crescimento da rentabilidade, no entanto, poderá ser impactado pelo aumento das despesas de capital (CAPEX) para impulsionar a sua infra-estrutura de atendimento e logística.

Ao mesmo tempo, a empresa parece bastante valorizada, dada a sua capitalização de mercado de 30 mil milhões de dólares e mais de 30 mil milhões de dólares em receitas anuais. Se a empresa continuar a aumentar as suas receitas e lucros, poderá justificar esta avaliação.

A empresa também tem mais espaço para aumentar as suas margens para se equiparar às de outras empresas do setor do comércio eletrónico. Suas margens brutas são de 28%, enquanto o MercadoLibre tem 54%, a Jumia tem 58% e a Amazon tem 48%.

Se a margem de lucro líquido da Coupang puder igualar a dos 8,20% do MercadoLibre, isso significa que o seu lucro líquido atingirá mais de 2,6 mil milhões de dólares, um movimento que poderá justificar a sua avaliação.

Análise do preço das ações da Coupang

Gráfico CPNG por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Coupang atingiu um pico de US$ 23,76 em maio deste ano. Esses ganhos aconteceram depois que a empresa publicou fortes lucros no primeiro trimestre, em maio deste ano.

A ação agora eliminou alguns desses ganhos e atingiu o ponto psicológico de US$ 20. Ele caiu abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, o que significa que os ursos agora estão no controle.

Mais importante ainda, a ação formou um padrão gráfico de cunha descendente, que está se aproximando do seu nível de confluência. Na maioria dos casos, uma ação tende a se recuperar após a convergência das duas linhas.

Portanto, o preço das ações do CPNG provavelmente se recuperará após a publicação dos seus resultados financeiros. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será o ponto psicológico de US$ 22. Por outro lado, uma queda abaixo do lado inferior do padrão de cunha apontará para mais desvantagens.