O preço das ações da Celsius Holdings (CELH) passou de uma das empresas com melhor desempenho nos Estados Unidos para uma das piores. O preço das ações da CELH despencou cerca de 60% desde o seu ponto mais alto este ano. Caiu para o seu ponto mais baixo desde maio de 2023, passando a sua capitalização de mercado de mais de 23,6 mil milhões de dólares para 8,9 mil milhões de dólares, o que significa que os detentores perderam mais de 14,7 mil milhões de dólares.

Celsius Holdings cresceu rapidamente

Celsius, fabricante líder de bebidas energéticas, tornou-se a empresa de crescimento mais rápido na indústria de bebidas. Suas bebidas se tornaram virais, ajudando suas vendas anuais a saltar de mais de US$ 75,1 milhões em 2019 para mais de US$ 1,38 bilhão em 2023.

Este crescimento acelerou depois que a empresa fechou acordo com a PepsiCo, a segunda maior empresa de bebidas energéticas do mundo. A Pepsi investiu US$ 550 milhões na Celsius e recebeu os direitos de distribuição das bebidas.

Esta é uma situação ganha-ganha para Celsius e Pepsi. Celsius alavancou as amplas distribuições da Pepsi, enquanto a Pepsi recebeu uma bebida cujo crescimento refletirá o acordo da Monster Beverage com a Coca-Cola. Esse acordo transformou a Monster na segunda maior empresa do setor, depois da Red Bull.

Preocupações de que esse crescimento esteja desacelerando

O preço das ações da CELH caiu à medida que surgiram preocupações de que o crescimento da empresa estava a abrandar. Dados recentes mostram que o interesse de pesquisa sobre a Celsius Holdings e suas bebidas caiu drasticamente nos últimos meses.

Há também preocupações de que os dados recentes da Nielsen mostrem que este crescimento está a moderar. Os dados mais recentes mostram que a empresa somou a sua quota de mercado com um aumento de 15,2%. Embora esta seja uma boa métrica, isso se deve principalmente ao aumento das promoções.

Portanto, terça-feira será um dia importante para a empresa, pois divulgará seus resultados financeiros.

No primeiro trimestre, a empresa disse que sua receita aumentou 37% no primeiro trimestre, para mais de US$ 355,7 milhões, enquanto seu lucro bruto saltou 605, para mais de US$ 182,2 milhões. Embora este crescimento das receitas tenha sido encorajador, foi muito inferior ao que a empresa costumava fazer em 2023. Os seus lucros também aumentaram nos últimos meses. As margens brutas aumentaram 740 pontos base, para 51,2%.

Mais importante ainda, há sinais de que os negócios internacionais da Celsius Holding estão a ganhar força, ajudados pela sua parceria com a Pepsi. Sua receita internacional aumentou 43% no primeiro trimestre, para US$ 16,2 milhões.

A receita desta divisão veio do Canadá, Reino Unido e Austrália. Finaliza a expansão de seus negócios para Austrália, Nova Zelândia e França ainda este ano. Com base no seu crescimento nos EUA, há chances de que se torne uma empresa em forte crescimento nesses países.

A estimativa média é que a receita da Celsius Holding aumentou 20% no primeiro trimestre, para US$ 393 milhões. Se este número for preciso, confirmará que a era de forte crescimento está a terminar. No passado, porém, a Celsius Holdings conseguiu superar as estimativas dos analistas.

Para o terceiro trimestre, os analistas esperam que a sua receita seja de 460 milhões de dólares, um aumento de 19% em relação ao mesmo trimestre de 2023. Além disso, para o ano, os analistas esperam que a sua receita seja de 1,65 mil milhões de dólares, um aumento de 25% em relação a 2023.

O lucro por ação da Celsius Holding será de 24 centavos, superior aos 17 centavos que obteve no mesmo período de 2023.

Métricas de avaliação Celsius

A contínua queda das ações da Celsius Holdings levou a uma melhor avaliação. A capitalização de mercado da empresa caiu para US$ 8,9 bilhões, o que é razoável para uma empresa que tem espaço para aumentar suas margens.

A Monster Beverage tem margem de lucro bruto de 53,4% e margem de lucro líquido de 22,8%, enquanto Celsius tem 49% e 18%, respectivamente. Esta lacuna de avaliação é compreensível, uma vez que a Monster é uma empresa mais madura que a Celsius.

A Celsius continuará a aumentar as suas margens quando passar do crescimento a todo custo para a rentabilidade. Monster tem uma proporção GAAP PE de 32 e um múltiplo direto de 29, enquanto Celsius tem 46 e 40, respectivamente.

Celsius pode justificar esta avaliação, uma vez que está crescendo a um ritmo mais rápido que o Monster. Também tem um mercado endereçável maior, uma vez que ainda não está disponível na maioria dos países.

Análise do preço das ações Celsius

Gráfico CELH por TradingView

Eu previ a liquidação contínua do preço das ações da Celsius Holdings, citando seu padrão gráfico de topo duplo em US$ 98,72 e a eventual queda abaixo de seu decote em US$ 67,40. Na maioria dos casos, um padrão de topo duplo leva a mais desvantagens.

A ação também formou um padrão cruzado de morte em 17 de julho, quando as médias móveis exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias se cruzaram. Este é um dos padrões mais pessimistas do mercado financeiro.

Do lado positivo, a ação foi sobrevendida, o que significa que poderá se recuperar quando divulgar seus resultados na terça-feira. Se isso acontecer, o preço das ações da CELH provavelmente subirá para a resistência principal de US$ 50.