O preço das ações do Walmart não está barato: vale a pena comprar esse rei dos dividendos agora?

O preço das ações do Walmart (NYSE: WMT) está disparando a todo vapor este ano, pois subiu mais de 28% desde janeiro. Ele superou os índices de referência S&P 500 e Dow Jones e o SPDR Retail Trust (XRT), seguido de perto, que subiu 1,5%. O Walmart também superou outros varejistas como Target, Costco, TJX e Walgreens.

Lucros do Walmart à vista

A próxima semana será importante para o Walmart, o maior varejista do Reino Unido, pois a expectativa é que ele publique seus resultados financeiros na quinta-feira.

Espera-se que esses resultados mostrem que a empresa estava indo bem, pois as vendas saltaram. Analistas esperam que os números mostrem que suas receitas subiram para mais de US$ 168 bilhões no segundo trimestre, um grande aumento em relação ao que ela fez em US$ 161 bilhões.

Espera-se que o lucro por ação (LPA) do Walmart chegue a 64 centavos, acima dos 56 centavos obtidos no mesmo trimestre do ano passado.

As ações também reagirão à orientação futura. No total, os analistas esperam que sua orientação de receita para o terceiro trimestre chegue a US$ 167,1 bilhões e que sua receita anual para o ano seja de US$ 676 bilhões.

O Walmart alcança esse sucesso notável por causa de sua escala, com mais de 4.682 lojas no país. Essas lojas estão localizadas perto de seus clientes, o que a torna uma empresa altamente conveniente.

Ao mesmo tempo, ela costuma vender seus produtos a um preço mais baixo em comparação a outros varejistas, o que a ajudou a ganhar mais participação de mercado.

O crescimento continua

O Walmart se tornou um dos varejistas americanos de melhor desempenho, ajudado por sua forte rede de agências, vendas on-line robustas, Walmart+ e seus negócios diversificados.

Como resultado, sua receita anual continuou crescendo nos últimos anos, inclusive durante a pandemia da Covid-19. A receita aumentou de mais de US$ 523 bilhões para mais de US$ 657 bilhões no ano passado.

O Walmart está tomando participação de mercado de muitas empresas. Por um lado, seus investimentos na indústria farmacêutica explicam parcialmente por que empresas como CVS Health e Walgreens Boots Alliance estão em dificuldades.

O Walmart também é dono do Sams Club, o maior concorrente do Costco. A divisão tem mais de 47 milhões de membros que pagam pelo menos US$ 50 pelo plano básico e US$ 110 pela assinatura plus. Se todos esses membros pagassem US$ 50, a empresa ganharia US$ 2,3 bilhões por ano. No último trimestre, a receita do Sam's Club ficou em US$ 21,4 bilhões

O Walmart se tornou um grande player de e-commerce nos EUA, gerando mais vendas do que a Amazon. No último trimestre, suas vendas globais de e-commerce aumentaram em 21%, ajudadas por sua retirada e entrega na loja e receita de marketplace.

O Walmart se tornou um rei dos dividendos

Enquanto isso, o Walmart finalmente se tornou um rei dos dividendos agora que aumentou com sucesso seus dividendos por 50 anos. Ele tem espaço para aumentar esses pagamentos por causa de sua baixa taxa de pagamento de 33,46%. Uma taxa de pagamento é um número que analisa a porção do fluxo de caixa livre que uma empresa usa para pagar seus dividendos.

Mais importante, o Walmart tem sido altamente ativo na implementação de recompras de ações. Suas ações em circulação caíram para cerca de 8 bilhões, abaixo dos 8,4 bilhões em 2020.

Ela recomprou ações no valor de US$ 1,1 bilhão no último trimestre e tem cerca de US$ 15,5 bilhões para ir na autorização atual. O Walmart retornou cerca de US$ 11,5 bilhões aos acionistas nos últimos cinco trimestres.

Preocupações com a avaliação permanecem

A maior preocupação entre os investidores é que o Walmart se tornou uma empresa altamente supervalorizada. Ele tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 538 bilhões e vendas anuais estimadas de mais de US$ 676 bilhões.

Em termos de receitas, então fica claro que a empresa não está supervalorizada. No entanto, a receita tende a ser quase sem sentido, já que o que importa são os lucros e o fluxo de caixa livre (FCF).

Com receitas de US$ 657 bilhões em 2023, o Walmart arrecadou US$ 15 bilhões, o que significa que sua relação preço/lucro é de 43. Esta é uma avaliação significativamente alta, mesmo para uma empresa como o Walmart, que está indo bem. Sua relação P/L futura de 27 é maior do que a média do S&P 500 de 21 e a média do setor de 19.

Esses números significam que o Walmart tem um preço perfeito e pode recuar se não atingir seus lucros. No lado positivo, as métricas de avaliação do Walmart são menores do que sua média de cinco anos.

Previsão do preço das ações do Walmart

Gráfico WMT por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da WMT atingiu o pico de $ 71,26 em julho e agora recuou mais de 5,2% para os atuais $ 67. Ele se moveu abaixo do lado inferior do canal ascendente mostrado em roxo.

Além disso, a ação se moveu ligeiramente abaixo da média móvel de 50 dias, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu abaixo do ponto neutro. Portanto, o cenário mais provável é onde a ação recua para US$ 65 após os lucros e então retoma a tendência de alta.